从Spotify到腾讯 分析中国在线音乐产业市场

上次我们分析了全球音乐流媒体平台的竞争格局，今天我们来分析我国音乐流媒体产业竞争格局，那么从 Spotify到腾讯音乐，全球流媒体音乐衍生了多种市场价值，今天我们一起来了解中国在线音乐的发展情况。

全球流媒体音乐状况

据IFPI数据显示，2015-2017年全球录制音乐市场连续第三年增长，其中2017年增长8.1%，受流媒体音频市场的驱动，数字收入占据全球录制音乐市场收入54%。其中，流媒体总收入增长41.1%，付费订阅音频流媒体增长45.5%。

2017Q-2018Q1全球流媒体市场付费订阅用户总数分别达1.5亿、1.67亿、1.79亿、1.99亿、2.13亿，2018H1较2017年年底增长 16%。Spotify、腾讯音付费用户分别位居全球第一、第四。其中，Spotify以1190万增量用户领先于Apple Music的920万增量用户。2018 年上半年，全球流媒体音乐订阅用户收入34.98亿美元。其中，Spotify、Apple Music、Amazon、腾讯音市场份额分别为12.57亿、6.65亿、4.20亿、2.80亿市场份额占比分别为36%、19%、12%、8%，付费用户分别约 8300万、4350万、2790万、1760万，2018 年10月3日腾讯音市最新招股书显示付费用户达到2230万。

根据2017年数据，从用户付费视角对比，日本、美国、德国、英国、瑞士的人均音乐消费分别为21.67美元、16.41美元、15.01美元、19.42美元、19.47美元。MIDiA 预计增长趋势仍将保持强势且有望延续到2019年中期，随后成熟市场增量将呈现饱和。

据2018年9月24日Pandora公告，卫星电视台服务商Sirius XM拟以35亿美元收购流媒体音乐服务商Pandora，目前Sirius XM订阅用户约 3600 万，Pandora月活跃用户约7000万。Sirius XM与Pandora通过收入结构有望达到相互补充，相互拓展市场增加分发渠道。若交易成功，新公司在2018 年总营业收入超过70亿美元，月活跃用户也有望超过1亿元。Spotify 在软、硬件端增加竞争筹码，携手三星等智能设备合作，进一步抢占市场份额。

中国在线音乐泛娱乐市场

据iresearch数据显示 2015-2017年中国在线音乐泛娱乐市场总收入分别65亿、151亿、330亿元，同比增长85.71%、132.31%、118.54%。预计2017-2023年中国在线音乐泛娱乐市场从151亿元增至2152亿元，2017-2023 年的CAGR约36.7%；其中，2015-2017年中国在线音乐服务市场总收入分别约19亿、33亿、 44 亿元，预计2023 年将增长至367亿元，2017-2023 年CAGR约42.41%。

中国在线卡拉OK及以音乐为中心的流媒体服务整体市场规模将从2017年的220亿元增长至2023年1305亿元，2017 -2023 年的CAGR约34.6%。中国在线卡拉OK及以音乐收入主要来自虚拟礼物销售，以及付费用户获得各种额外特权的资格。

音乐内容分发主要指提供与音乐相关的视频、音频和音乐新闻媒体，据iResearch数据显示2017-2023年中国音乐内容发行市场规模将从45亿元增长至343亿元，2017-2023年的复合增速约40.4%。

中国在线音乐版权业务整体市场规模从2017 年的22增长至2023 的137亿元，2017-2023年的复合增速约36.1%。流媒体音乐商业模式中除在线音乐付费收入、社交娱乐收入外，内容发行及版权运营市场仍存增长空间。

2017年中国在线音乐服务的付费比例为3.9%，显著低于在线视频（22.5%）、在线游戏（14.1%）等其他在线娱乐形式；在线音乐的付费用户人均付费为110 元，也远低于在线视频的182元和在线游戏的926元。

在线音乐的人均支出约2.9 元，也远低于在线视频的14.8元、在线游戏的164.9元、电影的34.5元。随着版权保护环境改善以及多样化和个性化的在线娱乐体验需求等将驱动中国在线音乐泛娱乐市场增加，据iResearch数据，2013-2017 年中国的在线音乐付费比例从 0.4%增长至 3.9%，预计2023年将达28.7%。

分析中国流媒体音乐龙头

Spotify的发展及上市与中国腾讯音乐赴美IPO，说明音乐流媒体受到资本市场的认可，中国音乐流媒体的产业机遇逐渐显露。据相关数据，，2012-2016年中国音乐产业CAGR约7%，2018 年中国音乐产业增速仍保持7%左右，2018年市场规模将达到3760.15亿元。

中国音乐产业发展离不开政策端的鼓励，国家十三五已将音乐产业发展列入国家文化产业工程中，2017 年12月中国移动音乐用户已超5.48亿，并已形成内容付费市场等，且通过音乐带动短视频、直播、k歌等娱乐载体实现商业化能力。

然而在专业音乐公司与互联网巨头公司争夺音乐赛道下，市场已呈现寡头竞争格局。而腾讯音乐位居中国流媒体音乐龙头。

腾讯音乐平台不仅是音乐流媒体平台，还提供聆听、观看、唱歌、表演、社交等功能，2018 年第二季度公司在移动活跃用户MAU方面运营了前四大音乐移动应用，包括在线音乐、在线卡拉 OK在线直播等服务， 2018 Q2腾讯音乐月活跃用户超过8.7亿人，其中在线音乐、社交娱乐分别约 6.44 亿、2.28 亿人，其中付费用户分布约为2330万、950万，付费率分别为 3.6%、4.2%。2018 上半年总收入 86.19 亿元 同比增加 92.17%，在线音乐、社交娱乐收入分别约25.53亿、60.66 亿元，占腾讯音乐总收入分别约29.6%、70.4%。

流媒体音乐平台强大音乐分销功能，音乐版权驱动音乐付费，对于音乐人，对流媒体音乐平台的依赖也不断提升，未来中国音乐流媒体市场将逐渐崛起，加上音乐流媒体企业不断需求多种变现形式，衍生多种音乐产业商业模式，进而带动音乐产业链投资价值。