每日问答 第327天

2020年10月12日        周一

1、、问：债券分为利率债和信用债，那么我们常说的债券牛市中，是利率债再先还是信用债再先？

答：债券牛市当然有利于利率债 后作用于信用债，也就是说利率债先涨，信用债后涨。逻辑是利率下调（宽货币），利率债最敏感，率先上涨；而信用债上涨逻辑是由于利率下降，也就是企业债的利率降低，融资成本降低，导致信用债市场价格上涨的。也就是说信用债的上涨底层逻辑其实和利率债一样 是由于利率变动引起的。

2、问： 恒生指数几年都没有怎么上涨，是因为基本面恶化么 ？

答：问题是多种多样的，跟结构，汇率，政策，都有很大关系。内地也吸收了港股很多的资金。

3、问：最近美元持续贬值，港币也因此而贬值，这对恒生指数是不是利空呢？因为人民币升值对A股是利好，这样的逻辑不知道对不对。

答：对。但不要影响对恒生指数基金的定投。

4、问：基金定投与逆向投资的区别是什么？

答：逆向投资的前提是市场过度反应，而定投的依据是趋势和估值，前提左侧行情，二者是不一样的。

5、问：支付宝里推出一款交款15年的养老金可以买么？

答：不可以，你算一下收益就明白了，不划算的。