炒股的智慧 学习笔记
炒股的智慧 3ed
-- 在华尔街炒股为生的体验
陈江挺
2010年
作者陈江挺，毕业于上海交大，1983年赴美，当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券 经纪人，靠半工半读完成工程硕士和工商管理硕士。最近八年在华尔街以专职炒股为生。八 年的经验和幽默就浓缩在这本150页的小薄书里。
炒股是头脑与人性的 双修。无论炒股还是做人，都要顺自然、戒贪婪，谨记儒家"中庸之道"，是为炒股高手之大 智慧。
陈江挺招供
"我可能没把我所知道的全部告诉你，但我告诉你的，全部是真的。"
"成功秘诀不外乎 '在忍无可忍的时候，再忍一忍' 。"
再版的话
凯恩斯主义
再谈具体操作
- 进点
- 止损
- 卖点
- 风险
具体建议：
赚钱慢慢来，不要急！
前言
要想成为炒股专家，你需要专心致志、废寝忘食地学习和实践。这和成为其它行业专家的要 求并无两样。要想成功，聪明、努力、经验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努力的人，而不是最聪明 的人。
虽然这本书是为炒股写的，我相信书中阐述的原理适合任何行业。成功的人士往 往具有很多相似的素质，如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业，我相信你也一样能 获得成功。所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书，也无妨一读。
犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错，知错却不肯认错就更加不可救药。
有些人把炒股当成投资，有些人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家是这么说的：
"我 年轻时人们称我是投机客，赚了钱后人们称我是投资专家，再后敬我是银行家，今天我被称 为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。 " 我找不到比这更好的解释投资和投 机的语句。
在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎样不断地从股市赚到钱
股票不是上，就是下，否则就是不动。
阻碍着一般人在这行成功的不是股票有多么复杂，而在于人本身有很多缺点。
- 本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的挑战。
- 第二章讲一些和炒股最直接相关的知识。
- 第三章谈成功的要素。它告诉你炒股成功应做到什么及怎样做，还告诉你应该具备什么样的心理素质。知道什么该做并不难，难在怎么在实践中做好它。
- 第四章是何时买卖股票。
- 第五章是华尔街的家训。牛顿说： "我所以能看得更远，是因为我站在巨人的肩膀上。"在这一章，让我们看看炒股这行的先辈们给我们留下了什么经验。
- 第六章谈心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着我们所做的每一个决定，使 我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们首先必 须知道它是什么及什么是正确的做法。
- 第七章分析了什么是大机会及其特点。读完这一章你就明白了我在谈什么。这里不只是在谈 股票。
- 第八章是和炒手谈谈天。在这一章我简述了我的学股历程。如果人性共通的说法不错的话， 你学股走过的道路应和我相似。希望你在学股的挣扎过程中因为有了路标而能显得平顺一些。
引子 三则故事
年轻人的故事
年轻人的故事
从前，有位乡下青年，读了点书，嫌乡村的生活单调，决定要去城里闯世界。临走时，他向 村中的村长请教，村长给了他三个字的忠告："不要怕"。并讲好等他回来时还有另三个字相 赠。 三十年后，饱经风霜的青年带着满头白发决定还是回乡村生活。回来时，得知当年的村长已死，心中怅然若失，不知村长另外要赠的三字是什么？村长的儿子转交给他一个信封，说是长者临死前嘱咐交给他的。信只有三个字："不要悔"。
- 不要怕
- 不要悔
小偷的故事
从前，有人以偷为生。
小偷的儿子有天对爸爸说： "爸爸，我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧！
"小偷看 着儿子那副尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想若不学偷，这个孩子日后或许会饿死， 便答应了。
一天晚上，小偷带着儿子到了一幛大房子前，在墙上挖个洞，爬进大房子。他们找到储存间， 小偷便叫儿子进去找些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上，同时跑 到天井大喊大叫，吵醒这家人，随即，小偷便从墙上的洞溜了出去。
这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。当他们看到墙上的洞，便以为小偷已经溜走了。此 时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。
小偷的儿子在储存间千万遍地咒骂他的爸爸，当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都 软了。但他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲 出来，一口所吹熄蜡烛，推开佣人，拨腿就跑。这一家人便大呼小叫地在后面开始追。在逃 跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一块石头丢到池塘里，在这家人围在池塘边寻找偷儿"尸 体"的时候，小偷的儿子已回到家里，他正想指责爸爸的残忍，爸爸已先开口了： "儿子，告诉我你是怎么回来的？"听完儿子的故 事，小偷说："孩子，你已学会怎么偷东西了。"
朋友，你开始看这本书，准备玩全世界最刺激的游戏并要成为专家时，我要给你这样的忠告： 不要怕，也不要悔；玩游戏之前，先搞清游戏的规则，面对人为操纵的赌局，一定要摸清对 方的心理；最后提醒你，小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃。
第一章 炒股的挑战
股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说，股市简 直就是一块经济福地。然而这个"有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验"的 地方杀机四伏，偶有斩获虽然不难，要频频得手并非易事，而以此为生则更是对自我和人性 的挑战。
如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少，那就是：人性使然！说的全面些，就是这 些永远不变的人性--讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复- -使股民难于避开股市的陷阱。说得简单些，就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股 民几乎必然地成了输家。
永远不变的人性--讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复
第一节 炒股与人性
我自己的经历比较复杂。我是中国为数不多经历土插队和洋插队双重插队的人。我养过牛， 种过地，曾在工厂做过机械工程师，也在报社做过记者，在美国的餐馆做过多年跑堂，也曾 戴领带任职大财团的投资分析员、银行的贷款专员。我还拉过人寿保险，也曾是有牌照的地 产交易经纪人。在我这么多的经历中，没有一个行业比炒股为生更为艰难。
谁能在炒股行生存？
我有不下十位朋友试图跟我学习专职炒股。不必看老板脸色，不要定时上下班，不用在办公 室尔虞我诈，想想看，炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力！他们不是硕士便是博士， 智力毋庸置疑。可惜的是毫无例外，他们在这行只生存了几个月！
在他们开始学股的初期，我总是将我的所知倾囊相告，因为这行其实根本没有秘密，他们可 以随时打电话给我，得到我的帮助。
但他们都失败了，在股票学校交了学费毕不了业。我常常想，这些绝顶聪明的朋友，有近乎学什么会什么的天分，在这行为何无法生存？
随着时间的推移和阅历的增加，我慢慢感悟这些聪明人失败的原因大约有两个：一、炒股的 技能太活了；二，他们太聪明，选择太多。
炒股是有技术的。上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言： "股票市场是有经验的人获得很多 金钱，有金钱的人获得很多经验的地方。 "
心态
看不见摸不着的"心态"。 你只能有心来感悟它。你学习修车，轮胎坏了换轮胎，刹车坏了换刹车，只要熬的时间够长， 你就会成为修车专家。换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西，上次是这么换，下次还一 样。股票可不同了，上次出这个新闻时股票升，下次出同样的新闻股票可能跌。你怎么知道 股票会升会跌？靠的就是感觉。你必须有何时股票运动正常，何时股票运动不正常的感觉。
人性与经验
贪
上当受骗者往往有一共同的特点： "贪" ！想不劳而获。这个"贪"就是心态。你可 以教他很多招式，如下次碰到什么情形不要相信等等。但只要他不改"贪"的心态，他一定还会上当受骗，骗子的花招总比他的防招来得多。你是教他"不贪"，你几时看到过"不贪" 的人被骗的？"不贪"也是心态。
"贪"是人性，"不贪"是经验, 你不可能叫一个人不贪他就不贪了。他要吃很多亏、上很多 当才明白不贪是不再吃亏上当的灵丹妙药。
炒股的最重要的原则就是止损。但人性是好贪小偏宜， 不肯吃小亏，只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜，不肯吃小亏最终却吃了大亏，你才 能最终学会不贪小便宜，不怕吃小亏。可以这么说，学股的过程就是克服"贪"等与生俱来 的人性，养成"不贪"等后天的经验的过程。
这个学习的过程并不如同一般人想像的那么简单。好贪小便宜，不肯吃小亏是心态。不贪小 便宜，不怕吃小亏也是心态。要实现这种心态的转变，你要战胜自己。战胜自己可不是件容 易的事，这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然，但他们往往无法战胜自 己。
我自己的两个硕士学位分别在工程和金融领域，这两大学科的朋友都很多。人人都想炒股， 还未看到一位成功的。所以我只能对这两大行业的读者朋友们说：你们可以选择研究股票， 也可以选择教别人怎么炒股票，想选择自己炒股为生的话，要三思，你们选择太多，所以成 功的机会不大。但你们如果能铁了心决定战胜自己，则你们迟早能成功。
我是过来人，几年来我一直在华尔街以炒股为生。坦率地讲，我所以能熬过来，实在是因为 不愿在洋人的地方看洋老板的脸色，为五斗米折腰。我也不愿如一般华侨靠炸鸡翅膀为生。
我熬下来的原因是因为"没办法"。不过回过头想想，真正艰难困苦的时期其实很短暂。
人有很多缺点，这些缺点的形成有的可以说是动物的本能，有些是长期生活中培养出来的习 惯。股市有它自己的特点。在股市中，人的缺点无所遁形。以下让我们探计一下股市的特点 及普通人难以在股市成功的原因。
第二节 特殊的赌局
股票的迷惑性不在于 股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。
你时刻面临着行动选择
问问你自己喜欢做决定吗？喜欢独自为自己的决定负全部责任吗？对 99%的人来说，答案都 是否定的。
股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决定的结果负全部 的责任！这就淘汰了一大部分股民，因为他们没有办法长期承担这样的心理压力。
大出所料的损失
股市还有一致命的特点：它能使你亏掉较预期多得多的钱。
使股民蒙受超出预期损失的第二个原因则是人性中的吃不得小亏的心理
第三节 一般股民何以失败
人性讨厌风险
假如说股票的运动只有上、下两种途径，所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的 50%的话， 对于一般股民来说，由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏 时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏。
*股市没有击败你，你自己击败了自己。 *
人的发财心太急
本世纪初的炒家杰西.利物莫，他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发 财！行动上就是注下的太大。
人好自以为是
不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。否则，你 在这行生存的机会是不大的。
心一旦大了，行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多，其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。
因为这种对改变生活方式的期待，我在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈。
带着"赚大钱"的心理入场，你的注会下得很大。如果不幸开始亏损，要接受"亏很多钱" 的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加，你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你 终于无法承受过于巨大的损失，断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。
这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想，是极其危险的。 可能性是存在的，在现实并不容易实现，你需要有很多的经验，很强的自制能力。
人好自以为是
股价就是股价，无论你认为这只股票值多少钱，无论你认为股价和股值是如果脱节，股价永 远是对的。作为股市的一员，你首先必须是观察者，通过观察来感受股价的走向，通过观察 来寻找机会。然后成为参与者，投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择，即选择正 确或选择赚钱，在股市，它们常常并不同步。
不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。否则，你 在这行生存的机会是不大的。
人好跟风
要想达到盈利的目的，你必须建立自己的规则。否则，太多的可能会使你无所适从，其结果 将是灾难性的。在心理上困难的地方在于：你必须自己建立规则，并完全由自己为这些规则 所产生的后果负责，这是极大的责任。
承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错，张三怪李 四，李四推王五。而在股市出错又是如此的容易。
对那些还不完全明了股票的运动规律，未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说，建 立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上，况且没有人 能立即建立完美的规则， 特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候， 你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果。
人好因循守旧
股市有它特有的规律，有它自己的特点。这些规律和特点都不是完全不变的，它只给你似曾 相识的感觉，按这些规律和特点来指引你在股市的行动，你能有超出 50%的把握就不错了。 想想每天都要面对未知和疑问，有多少人能长期承受这样的煎熬？
人好报复
在赌场，我常看到赌徒们输了一手，下一手下注就加倍，再输了，再加倍。希望总有一手能 赢，那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态，另一方面是报复赌场，报复 赌场让他们亏钱。从数学上讲，这是可行的，只有你有足够的资金，总有赢一手的机会。所 以美国的赌场都是下注最低额和最高额的规定，够你最多翻七倍。如最低下注额是 5 美元， 最高常是 500 美元。第一注 5 美元，二注 10 美元，三注 20 美元，四注 40 美元，只要赢一手， 就能翻本。我自己就这么赌过，输得灰头灰脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何 人用这样的翻倍法赌钱，只是加快剃光头回家的时间。
在股市中，买进的股票跌了，你就再多买一点，因为第二次买的价钱较上次为低，所以平均 进价摊低了。从心理上，你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起，另一方面你在报复 股市，报复股市让你亏钱。同时内心希望，只要赢一手，就是连本带利全回来。因为平均进 价摊低了，股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。
这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通过有它跌的理由，常常下跌的股票会越跌越低。 这样被套牢，你就越陷越深，直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损，常常就彻底 淘汰了一位股民
人总是迟疑不决，心怀侥幸
第二章 股票分析的基本知识
请记着：当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶。 人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候，则该卖的 都已经卖了，股票的跌势也就差不多到头了。
分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地分成两大类：
- 一基础分析（fundamental analysis）
- 二技术分析（technical analysis）
和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市，即股市的大趋势如何。要想炒股成 功，判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市，大市跌叫熊市
- 牛市
- 熊市
- 猴市 (2015.6 ~ )
第一节 基础分析的基本知识
大环境
小环境
基础分析主要分析公司的小环境，大环境的情况太过复杂，判断大环境主要用"股票的大市"。 美国著名的基金管理专家彼德林奇曾发表看法："我每年花在经济大势上的分析时间不超出十五分钟"。大环境的变化是谈天的好材料，用来炒股的实用性不大。大的政治动乱和经济震荡当然例外。
导致股价上涨的三因素
引起股价增长的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增长。这个理由是明显的，不赚钱 的公司要来做什么？
- 盈利的增长
最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长 25%的公司突然将增长速度提高到 40%， 甚至 50%，这通常铺好了股价成倍上翻的道路。
第二节 技术分析的基本知识
简单地说，技术分析就是看图。
影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。
使一般投资者入场买股票的 原因最主要的就是因为股票在升！
- 双肩图和头肩图
理解为二次探底或二次摸顶 -- 确定
- 平均线
平均线的目的主要是用来判定股票的走势。
有电脑软件的朋友常常会看到 MACD、威廉%等等电脑计算的买卖指标，流行的有二三十种之 多。我学股的第二年曾花很多时间研究这些指标，结果上了大当。我自己花了很多学费后才 明白这些指标都有"见光死"的特点。也不能说这些指标错了，这些指标的发明者通常有辉 煌的经历。想像一下：如果每人都按照这些指标提供的买卖信号炒股，结果将会是什么？我 自认站在巨人的肩膀之上，结果从巨人肩膀跌下来，摔惨了！
股票运动大约分成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期。 （我对比为建仓、拉升、出货、下跌）
- 蓄劲期：买卖双方的力量基本平衡。
- 爬坡期：买压胜过卖压。
- 疲劳期：买压和卖压又基本持平。
- 下坡期：卖压强过买压。
道氏理论：
第三节 股票分析之我见
我怎样看技术分析
数学家华罗庚谈读书有从薄到厚，又由厚到薄的过程。即 开始时你什么也不懂，书自然很薄，随着学习，你发现该学的越来越多，书就变得很厚。最 后你读通了，明白要点就是这么多，书就又变得很薄。这个过程可以推广到学习任何技能， 炒股也不例外。
不要把技术分析孤立起来看。研究股票的大市，研究公司的经营情况，研究公司的产品，再看股票的走势图，特别还要注重交易量的变化，只有在这个基础上，技术分析才有意义。最 最重要的是记住止损。
我怎样看股票的大市
炒股的诀窍便是在牛市中全力投入，在牛 市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票。
要确定大市的走向，最重要的是每天要追踪股票指数的运动。
留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大，但指数不升，或开市走高，收市低收盘，这 就给你危险信号了。留意一下周围发生了什么事？中央银行是否要调整利率？周边国家是否 有动乱？大市的转变通常有一过程，它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需几天，也 可能是几星期，重要的是感到危险的时候，你必须采取动作。
同样，你要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多，跌到大家都失去信心的时候， 你会发现有一天股市狂升，可能升 1%或 2%，交易量很大，这往往是跌到底的信号，大户开始 入场了。但这还不是进场的最佳时机，被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场。如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点，你可以证实跌势基本结束，是进场的进修了。 从图上看这时应有升势时具备的特点。
就如做其它生意，顺势是成功的基本保证。
- 炒股是概率的游戏，逆大潮流而动，你的获胜概率就被大打折 扣了。
- 将大市和单独股票结合起来考虑，是专业炒手们必须培养的心态。虽然这有一个学习过程， 但一定要在心理上不断提醒自己：**大市不好时，别买任何股票。 **
- 请记着：当街头巷尾的民众都在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到 顶。人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候，则该 卖的都已经卖了，股票的跌势也就差不多到头了。
什么是合理价位
A hard question!
第三章 成功的要素
通过你自己的观察和研究，不断积累经验，将自己每次入场获胜的概率从 50%提高到 60%，甚 至 70%；而且每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分。这样长期下来，你就能久赌必 赢。
你首先必须以保本为第一要务，在保本的基础上再考虑怎样赚钱。
第一节 炒股成功的基本要诀
保本
做到保本的办法只有两个：
- 一，快速止损；
- 二，别一次下注太多。
炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难。这是人 性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击。
具体的做法就是分层下注。
- 你如果预备买 1000 股某只股票，第一手别买 1000 股，先买 200 股试试，看看股票的运动是否符合你的预想，
- 然后再决定下一步怎么做。如果不对，尽速止 损。
- 如果一切正常，再进 400 股，结果又理想的话，买足 1000 股。
不断盈利
要想在股市不为赚钱，除了知识和经验之外，就是必须忍耐，等待赚钱的时机。
赚大钱
专业炒手的记录几乎都如上面所描 述，他们明白股票买卖不可能每次都正确，那么在错误的时候为何要付大的代价？但在他们 正确的时候，他们试图从中得到最大的利润。
新手们很少有这么好的运气，他们通常把 赚钱的股票首先出手，满足于赚小钱，结果通常是手头有一大堆套牢的股票。
第二节 资金管理（怎样在股市下注）
败而不倒，这是做生意的最基本法则
入市前先自问"我亏得起吗？"
我在纽约做地产经纪人时的老板是台湾赴美的早期留学生。他在 70 年代末投峰地产界，几年 间风生水起，《纽约时报》都具专文介绍这位华裔地产新星。80 年代末期美国地产低潮，他 被套牢，其间虽有小亏解套的机会，但大家知道，人有了一定地位，要亏钱认输是多么困难。 最后他以破产告终，和自己的房子、车子挥手作别，不带走一片云彩，今天不知人在何方！ 他夫妻二人都是高级知识分子，很有教养，三个孩子也非常聪明懂事。我尊敬他们的为人，但他们做生意没有遵循"适时止损"及"败而不倒"的原则，在生意场承担超出自己承受力 的风险，运气好时流星一样升起，运气不好便如流星般消失。因为这家公司倒了，我才决定 进商学院修习工商管理硕士学位。
提高获胜概率
抓住正常运动中的股票
获利回吐
往往在你松懈下来的时候，股票的 运动发生变化
注意危险信号
找傻瓜的最佳途径就是令股价暴升，暴升 时通常伴随点好消息
第三节 成功投资者所具有的共性
必须具备锲而不舍的精神
锲而不舍是句很容易说，但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言： "这个世界充满 聪明而失意的人，受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人，……他们有个共性，缺少锲而不 舍的精神。"
五年过去了，回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲。我要读者们分享希尔行政管理 在他的不朽名著《思考致富》中的一句话： "当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快， 使人奇怪在那艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？"我的生活经验证明这句话确实无误。 这句话和孟夫子的名言"天将降大任于斯人也，必先苦其心智，饿其体肤，劳其筋骨……" 有异曲同工之处。
成功来得太容易，它通常不会持久。这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你 永远猜不到在什么地方摔跤。因为成功若来得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是 谁！黎明之前总是最黑暗的，你能熬过这段时间，你才能看到光明。请记住：成功的秘诀不外乎是"在忍无可忍的时候，再忍一忍"。
要有"与股市斗，其乐无穷"的气派
要甘于做孤独者
- 独立的思维
必须具有耐心和自制力
看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物，只有在时机及取胜机会都适合的时候，它才 从草丛中跳出来。成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股，他等等合适的时机， 然后采取行动。
等待时机也如种植花草。大家都知道春天是播种的时候，无论你多么喜欢花，在冬天把种子 播入土的结果将是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太迟，在正确的时间和环境做正确 的事才有可能得到预想的效果。不幸的是，对业余炒手而言，往往不是没有耐心，也不是不 知道危险，他们也知道春天是播种的时机，但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是 春天！
这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外，没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌， 你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动，逐渐地，你的灵感就培养起来了。
必须有一套适合自己的炒股模式
必须具有超前的想像力及对未来的判断
成功的投资者绝不幻想
要有应用知识的毅力
一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的 枯燥而忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。 在炒股问题上，我是坚信"知易行难"之说的。
第四章 何时买股票 何时卖股票
学习寻找临界点的过程其实就是学股的过程，当然其中还包括学习炒股的正确心态。坦率地 讲，学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。
华尔街将炒股的诀巧归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run! 意思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润， 就必须止损，把它缩得越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔跑，从小利润跑成大利润。
第一节 何时买股票
基本原则
最最重要点: 选择止损点
即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点 止损离场。换句话说，你在投资做生意，不要老是想你要赚多少钱，首先应该清楚自己能亏 得起多少。
买股票的依据主要是三点：
- 基础分析
- 技术分析
- 大市走向
操作技巧
买入的要点归纳一下：
- 第一， 在买入之前，一定要参照一下股票的走势图，因为它是大众投资心理的反映。
- 第二， 在买入之前，先定好止损点，搞清楚你最多愿亏多少钱。切记照办。
- 第三， 选择临界点，记住你不可能每次正确，所以入场点的获胜概率应大过失败概率。
- 第四， 最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入。
- 第五， 绝不要在跌势时入市。
- 第六， 不要把"股票已跌了很低了"作为买入的理由，你不知道它还会跌多少！
- 第七， 不要把"好消息"或"专家推荐"作为买的理由，特别在这些好消息公布之前，股票 已升了一大截的情况下。
- 第八， 记住这些要点及点点照办。
学找临界点的技巧还比较容易，培养心态才真正困难。
关键：把握临界点
以我自己的经验，如果股价跌穿支撑线，交易 量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会。
选择股票的步骤
在选择股票之前，你需要首先选择股票股票的类别，如地产股，金融股、电子股等。让我将 这个过程简化成以下三个步骤：
- 第一，什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都别买，安坐不动。我知道对新手而 言，让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学习忍耐。就算你看到很吸引人的临界入场点， 也不要轻易有所动作。大环境不适合的时候，你的胜算降低了。
- 第二，哪些类别的股票"牛劲"最足？需要指出，如果两只股票的技术图形相似，比方说同 时在充分的交易量之下进入爬坡阶段，其中一只股票属"牛劲"很足的类别，另一只属"牛 劲"不足的类别，你会发现属"牛劲"足类别的股票很容易就升了 100%，而"牛劲"不足类 别的股票要很辛苦地才能升 20%。
- 第三，当你判定股票大市属于"牛市" ，选好"牛劲"最足的类别股后，余下的工作就是"牛 劲"最足的股类中选择一两只"龙头"股。这些龙头股可以是该类别的"龙头老大"，如香港 银行股中的汇丰银行；也可以是有特别产品或专利的"特别小弟"。
形成自己的风格模式
最后谈点我个人的经验。股票和人一样，有其特别的个性，有些保守、迟缓，有些急躁、不 安分。对某些股票来说，我能很容易揣摸出其个性，推断出其运动轨迹。而有些和我无缘， 其运动模式我怎么都猜不透。对这些无缘的股票，每次碰到我都被烫伤。就如同交朋友，有 些第一次见面就相见恨晚，无话不谈，有些话不投机半句多。我采用的具体做法是，如果某 只股票烫我三次，我就尽量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上。
第二节 何时卖股票
何时卖股票的考虑可以分成两部分：
- 一，刚进股时怎样选止损点；
- 二，有利润后怎样选择合 适的卖点获利。
选择卖点
让我提醒股友：不要试图寻找股票的最高点，你永远不知股票会升多高。就我个人的体会， 做何时卖股票的决定较决定何时买股票更为困难，亏的时候你希望打平，赚时想赚更多，思 想斗争不断进行。对刚学炒股的新手来讲，常有"不赚不卖"的心态，这是极其要不得的， 带有这样的心态，失败的命运差不多就注定了。这就是为何我在前面"何时买股票"一节中 特别强调选买点的最最重要点是选择止损点。
技术要领
小结一下何时及怎样卖股票
- 注意危险信号
- 保本第一
任何情况下，股价超出你的入货点，你应考虑在你的进价之上定个止损点。赚钱的先决条件 便是不亏钱。10 元进的股票升到 12 元，应把卖点定在 10 元之上，如 11 元。
- 亏小钱
把止损点定在 10%或更小，在任何情况下都不要超出 20%。只要条件允许，越小越好！条件允 许可以这样理解：5 元的股票，10%只有 0.5 元，50 元的股票，10%有 5 元。对 5 元的股票， 你可以给 0.75 的浮动空间，把止损点定在 4.25 元。对 50 元的股票，你可以给 3 元的空间， 把止损点定在 47 元。我自己喜欢把止损点定在入市当天的最低点。比如我今天以 10.75 元买 进股票，今天的最高价是 11 元，最低价是 10 元，我便以 10 元作为止损点。以我的经验，如 果我的入场点选的正确，股票开始上升，它不应跌回我当天入场的最低点。
- 遇有暴利，拿了再说
暴升常是股价短期到顶的信号，特别是最后两天，交易最猛增，公司并没有特别的好 消息。这是危险信号，它在说：我在吸引最后的傻瓜入场，当最后的傻瓜上钩之后，我就要 回头了。这种短期狂升但没有惊人好消息的股票跌起来一样快。这是大户吸引傻瓜的常用手 法。
-
小心交易量猛增，股价却不升
-
用移动止损点来卖股票
华尔街将炒股 的诀窍归纳成两句话：截短亏损，让利润奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run! 意 思即是一见股票情况不对，即刻止损，把它缩的越短越好！一旦有了利润，就必须让利润奔 跑，从小利润跑成大利润。让利润奔跑的基础当然是建立在有利润之上的。
第五章 华尔街的家训
第一节 华尔街的家训
止损，止损，止损！
我不知道该怎样强调这两字的重要，我也不知还能怎么解释这两个字，这是炒股行的最高行 为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票，那就赶快退出这行 吧！你在这行没有任何生存的机会。最后割一次肉，痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉。
分散风险
财不入急门
做这行需要有赌性，但不能做赌徒。如果你在这行玩刺激，手手下大注，梦想快快发财，那 你迟早翻船说再见，而且速度会较你想像快得多。你有十次好运，第十一次好运不见得会落 在你头上。记住：你只能承担计算过的风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。手手头的资 本分成五至十份，在你认为至少有 1：3 的风险报酬比率时把其中的一份入市，同时牢记止损 的最高生存原则，长期下来，不赚钱都难。新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌，恨不 得明天就成为亿万富翁。中国"财不入急门"的古训，在这行真可以说是字字玑珠。
避免买太多股票
手头股票太多时，产生的结果就是 注意力分散，失去对单独股票的感觉。我一直强调，你必须随时具备股票运动是否正常的感 觉，在此基础上才有可能控制进出场的时机。买一大堆类别不同的股票，恨不得挂牌的股票 每只都买一些，是新手的典型错误，因为注意力将因此分散。将注意力集中在三至五只最有 潜力的股票，随着经验的增加，逐渐将留意的股票增加到十至十五只。我自己的极限是二十 只股票。读者可以试试自己的极限何在？但在任何情况下，都不要超出自己的极限。
有疑问的时候，离场！
忘掉你的入场价
别频繁交易
我开始专职炒股的时候，每天不买或卖上一次就觉得自己没完成当天的工作。我以炒股为生， 不炒不就是没事干？这可是我的工作啊！结果我为此付出了巨额的学费。
当经验累积到一定地步，你就会明白股市不是每天都有盈利机会的。你觉得不买不卖就没事 干，缺少刺激，代价是每次出入场的手续费。除了手续费之外，每天买卖都带给你情绪的波 动，冲散了冷静观察股市的注意力。可以这么说，在你留意跟踪的股票中，每天都有 70%胜 算的交易机会是骗人的。频繁交易常常是因为枯燥无聊。频繁交易不仅损失手续费，同时使 交易的质量降低。
不要向下摊平
犯了错，不是老老实实地认错，重新开始，抱着侥幸心理，向下摊平，把平均进价降低，希 望股票小有反弹就能挽回损失，甚至赚钱。这是常人的想法和做法，在这行则是破产的捷径。 英国的巴林银行就这样全了。
上海石化在美国挂牌上市，1997 年最高曾达到每股 45 美元。 从 45 跌到 35，很低了吧？是不是再补上 2000 股？再跌到 25 美元，你准备怎么办？还往不 往下摊？结果上海石化一路跌到每股 10 美元。作为股票投资人，这样的好戏只要上演一出， 你就全部被套牢，等它升回 45 美元？或许有可能，但这是两年后还是二十年后才会发生的事 则谁也说不清！如果永远不回去呢？这样被烫一次，你将不再有胆量继续炒股。假如幸运地 市场给你一个解套的机会，你会马上套现把钱放在米缸里，还是天天摸到钱放心。再见了， 又一位交了学费毕不了业的学股人。
别让利润变成亏损
这条规矩的意思是这样的：你 10 元一股进了 1000 股，现股票升到 12 元了，在纸面上，你已 有 2000 元的利润。这时要定好止损价，价格应在 10 元之上，比如说不 10.5 元或 11 元，不 要再让股票跌回 9 元才止损。你如果炒过股，就会明白当股票从 10 元升到 12 元，却让它跌 回 9 元，最后割肉止损，其感觉是多么令人懊恼。你会觉得自己太愚蠢了！任何时候你如果 有自己蠢的感觉，你一定做错了什么！把止损点定在 11 元，卖掉时算算还赚到钱，这和在 9 元时不得不割肉的感觉肯定是不一样的。这还牵涉到炒股的第一要务：保本！在任何情况下， 尽量保住你的本金。
有些读者会问：股价是 12 元，把止损点定在 11.9 元，这样不就能保证赚得更多，数钱时更 开心吗？说得是不错，但实际上不能这么做。股票波动一毛钱的时间有时不用两分钟，一旦 你出场了，股票可能一路冲到 15 元，你就失去赚大钱的机会了。把止损点定在 10.5 元或 11 元，你给股票 10%左右的喘息空间，一只正常上升的股票，不会轻易跌 10%的。
跟着股市走，别跟朋友走！
该卖股票的时候，要当机立断，千万别迟疑！
止损的概念不要只体现在你的本金上，也要包括利在内。10 元买进 1000 股，花了 10000 元 的本，升到 15，你手头就有 15000 元了。别把 5000 元仅当成纸面利润，不信的话就把股票 卖掉，存入银行，看看多出的 5000 元是真钱还是假钱。定好了出场价，当股票跌到这点时， 不要幻想，不要期待，不要讲理由，即刻卖掉再说。
别将"股价很低了"当成买的理由，也别将"股价很高了"当成卖的理由！
我今天手里还有只股票，交易符号是 ihni,公司开养老院。五年前它从 15 美元跌到 5 美元，我觉得股价很低了，花了 5000 美元进了 1000 股。现在的牌价是 0.25 美元。我的 5000 美元 只剩下 250 美元。这只股票我一直没有止损，当年是"不肯"，今天我用它来提醒自己："你 永远不知股票会跌到多低！ "因为人是很健忘的。
- 我发觉新手们特别喜欢买低价股
英文有句话是 这么说的：别试着去接往下掉的刀子，它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手，最重要的是 跟势，股票从 40 美元跌到 20 美元，明显是跌势，你不能逆势而行。
当然要是股票从 40 美元 跌到 10 美元，现在又从 10 美元升到 20 美元，那就是两码事了。
一位新手在发现他买进的股票升了时，会很兴奋，也惴惴不安，生怕市场把好不容易借给的 利润又收回去。成日脑海里盘旋的就是"股票是不是升到顶了""还是别贪了，快快卖吧" 。 这里要提醒读者的就是：别将"股价很高了"当成卖的理由，你永远不知股票会升多高。只 要股票的升势正常，别离开这只股票。
记住前面提到过的华尔街格言：**截短亏损，让利润奔 跑！ **
定好计划，按既定方针办
股票行的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法， 且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加，你会不断改变自己的方法，这就如螺旋一样， 转了一圈，你似乎还在原位，但其实你已经高了一层。方法可以修改，也必须随着经验的积 累而修改，重要的是在任何时候，都必须有个方法且用它来指导你的行动。
新手们最易犯的错误之一就是缺少计划。觉得这只股票跌了很低了或某人说这只股票好就买 进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了。什么情况下止损，什么情况下获利，一问三不知。你若 也是其中一员，赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的。
别爱上任何股票
市场从来不会错，你自己的想法常常是错的
华尔街很多著名的专家，在这条上都翻了跟斗。人一旦出了点名，名声就重于一切，他们认 为股票要升，不升怎么办？结论自然是市场错了，市场还未体验到这只股票的价值。结果是 专家们一个个从宝座上跌下来。这样的故事非常之多。越聪明的人，越容易自以为是。他们 在生活中的决定通常正确的居多，有些是开始不对劲，但最终证明他们正确。但在股票行， 或许最终他们确实是正确的，但在市场证明之前，他们可以早已剃光头回家了。
不要自以为是，不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错，这才是股市的 长存之道。
第二节 大师论炒股
沃伦 巴菲特
- 第一， 你要有点贪念，但不能太多。太多的话，贪念就会控制你；但太少话，你失去了动力。 你必须对投资过程充满好奇心。
- 第二， 你必须有耐心。你买一家公司的股票，应该打算永远拥有这一股票。你不应随大流而 动。你如果对公司的判断正确且在适合的价位进场，你最终会看到股票价值。
- 第三， 你必须独立思考。如果你自认不具备足够的知识来做判断，最好就不要做任何判断。
- 第四， 你必须有自信，这自信必须来自知识和经验，而非一时的头脑发热。
- 第五， 不要不懂装懂，要有自知之明。对自己不懂的东西，要承认自己不懂。
- 第六， 对投资的对象可以有弹性。什么生意都可以买，但不要付出超出其价值的价格。
乔治 索罗斯
索罗斯的投资哲学可以概括成以下两点：
- 一，不要第一次就入市太深，从小开始，如果进展顺利，再加码。炒手们必须从一开始就决 定承担多大的风险，这是艰难的判断，但不要一下子就提上太大的风险。
- 二，市场是愚蠢的，你也和不着太聪明。你不用什么都懂，便你必须在某方面懂得比别人多。
伯纳 巴鲁克
我对所有的炒股规则都抱有怀疑，所以很不愿意多谈。但就我的亲身经历，以下的几点或 许能帮助你自律：
- 1、 除非你能将炒股当成全时工作，否则别冒险。
- 2、 对任何给你'内幕消息'的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂，都要小心。
- 3、 在你买股票之前，找出公司的所有资料，它的管理层、竞争者，它的盈利及增长的可能 性。
- 4、 别试着在最低点买股、最高点卖股，这是不可能的，除非你撒谎。
- 5、 学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确。如果犯了错，越快止损越好。
- 6、 别买太多股票，最好只买九只股票，以保证你能够仔细地观察它们。
- 7、 定期有计划地检查你的投资，看看有什么新的发展可能改变你的想法。
- 8、 研究税务情况，在卖股时争取最大的税务效益。
- 9、 永远持有一部分现金，不要将钱全部投入股市。
- 10、 不要尝试成为万事通，专心于你了解最多的行业。
杰西 利物莫
利物莫的炒股智慧：
"我很早就发现华尔街没有什么新东西，也不可能有什么新东西，因为股票投机历史悠久， 今天在股市发生的一切都在以前发生过，也将在未来不断地再发生。我进场之前就知道我判 断正确的时候，我总是会赚到钱。使我犯错的是我没有足够的毅力按计划做，即只有在先满 足我入场条件时才入场。对每天都要买卖的人来说，他不可能有足够的理由和知识使他每天 的买卖都是理性的。不顾市场情况，每天以感情冲动进进出出，是华尔街很多炒手亏钱的主 要原因。他们试图像做其它工作一样，每天都能拿一笔钱回家。世界上没有比亏钱更好的老 师。当你学习怎么做才不会亏钱时，你开始学习怎么赚钱了。"
施瓦格的"市场智慧"
-
1、 确定你对炒手生涯感兴趣
很多人嘴上说对做炒手感兴趣，实际上不是这么回事，其突出表现就是一遇到困难就放弃了。 想在任何行业一夕致富是不现实的，除非你靠权力经商。 -
2、 检查你买卖的动机
你若只想找刺激，云霄飞车可能更合适，也更偏宜。 -
3、 你的交易方式必须和你的个性相符合
有些人买了股票就永不想卖，有些人持有股票超过三天就手痒，你要了解自己的个性。如果 交易方法和个性不符，你不可能长久实施这一方法。 -
4、 你必须有"胜算"
如果你的每次交易都没有超出 50%的获胜概率，则无论你怎么努力，胜利都可能是短期且不 确定的。你可能严守自己的规则，也有很好的风险控制方法，但你还是会亏光所有的本钱。 坦率地问自己： "我确有把握吗？"如果你不能确定，通常说明这时你没有把握，你的胜算不 超过 50%。 -
5、 找一个方法
无论是短期交易还是长期持有，选择买卖点都是有方法的。什么方法不重要，重要的是要有 方法。这一方法必须适合你的个性同时有胜算。你可以用技术分析，用基础分析，用道氏理 论，随便什么都可以，但你一定要有方法。必须指出，总结这一方法是痛苦而漫长的，否则 这个世界的百万富翁将多得多。 -
6、 好的交易方法应毫不费力
一个好的、适合你个性的交易方法应如行云流水般地毫不费力。到时就进，到时就出，一切 清清楚楚。如果你对每一步骤都有怀疑，做起来就很勉强，这个方法大约不是很对。 -
7、 风险控制
施瓦格说与他所面谈的所有优秀炒家都感到风险控制较所有其他的一切都更重要。因为没有 什么方法是百分之百的，你必须避免被一场灾难所淘汰。 -
8、 自律
成功炒手最常提到的二字便是"自律"。"你可能听到这两字超过一百万次，但相信我，它极其重要。"
可以从两方面理解这一词：第一，要维持有效的风险控制，你必须自律。第二，要实施你的 交易方法，你必须自律。你如果有炒股经历，你就明白要严守自己的规则是多么的困难。我 常感叹人为什么容易头脑发热，包括我自己。
-
9、 独立思维和自信
我就不多解释这几个字了，但它们很重要。 -
10、 亏损是游戏的一部分
既然没有什么方法是百分之百的，你必须在市场证明你错误时认错。你必须明白，在炒股这 行，小亏损是不可避免的。 -
11、 耐心
耐心地等待正确的出入场时机，买对了耐心坐等。记得利物莫先生赚大钱的秘决吗？耐心是 赚大钱的条件之一。
"业余炒手因为大亏损而破产，专业炒手因获小利而破产"，请所有的读 者记住这一华尔街的名言。 -
12、 该出手时就出手
机会来了，不要迟疑，不要太小心谨慎。好机会不是常常有的，不要犹豫不决，该出手时就出手。
如果读者嫌这句话俗了，原文的直译是： "有时，行动比谨慎更重要。" -
13、 发现压力的根源，解除压力
一旦你发觉自己感到有压力，表示某一部分出了问题。就我自己的经验，常是因为被套牢了。 这时明智的做法是尽快解脱，直到晚上能睡安稳觉为止。 -
14、 尊重自己的直觉
直觉是长久实践产生的专业感觉，不是瞎猜。好的会计师一看报表就能感觉到什么地方可能 有问题，这就是专业的感觉，炒股也一样。
一旦有了几年的经验，这一直觉通常是很有价值的，该出手时就出手。 -
15、 价格的变动不是随机的，你能战胜市场
金融上的"随机漫步"理论在学术上是成立的。在实践中，优秀的炒手们已经证明例外多的 是。希望读者们明白，只要方法对头，锲而不舍，你终能成功。
最后，施瓦格强调：你要为自己的结果负全部责任。也许你的损失源自听取了"专家"的建 议，或是你自己的监控系统出了问题，但责任还是在你自己身上。因为"听"或"做"的决 定还是自己做的。我还未见过任何一位成功的炒家将自己的亏损归咎于他人的。
第六章 从有招迈向无招--怎样在心理上建设自己
在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后，要想在股票行长期生存，炒股者最不应该忽 视的就是自己的心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决 定，使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们 首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法。
第一节 炒股成功的心理障碍
成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点：
- 第一， 获得炒股的基本知识；
- 第二， 制定切实可行的炒股计划；
- 第三， 第三严格按照这个计划实行。
恐惧
人们恐惧亏钱，小时我们用金钱交换糖果，交换衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令 人愉快物质的媒介。所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能止损。
贪婪
- 首先，它会使你失去理性判断的能力
不管股市的具体环境，你无法让钱闲着，你勉强入市。 不错，资金不入市不可能赚钱，但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉。不顾外在条件， 不停地在股市跳进跳出是还未能控制自己情绪的股市新手的典型表现之一。
- 贪婪也使你忘记了分散风险。
希望
股票不断爬升，你终于等不及了，你进场了，希望股票会继续升。不幸的是，一旦你进场， 股票开始下跌，你的账面损失一天天在增加。自然地，你希望股价能回升到你入市的价格， 让你全身而退。这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一。
一旦怀抱"希望"，你每天都在寻找对你有利的信息，忽略对你不利的信息。就如同一般人对 表扬常记于心，把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的运动，而不是客观 地判断市场。
第二节 心理训练
什么是正确的心态？
正确的心 态至少包括以下几方面：
-
1、 你要相信自己
自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信自己，在困难面前你会马上打退堂鼓。 相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。
-
2、 诚实地面对自己，评价自己
无知的狂妄自大是做人失败的主要原因，失败的投资者大多认为股市欠他们什么！他们太相 信自己的判断，事实和想像往往有段距离。
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3、 独立的判断能力
不要人云亦云，不要大家都追捧热门股，你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉评价一下 热门股后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由。
-
4、 自我督促
这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得能得到和 努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是要不得 的。要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。
-
5、 改变的能力
股票的特性在于它没有恒定的运动规律。你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施 效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如你原先决定只 买两只最有潜力的股票，但你发现资本太过集中，晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险，买 四只或五只股票，直到晚上睡得好为止。
-
6、 热爱你选择的行业
你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的挑战， 享受你的第一个进步，在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你会失望的。
以上六点是针对炒股写的。其实，想在任何行业成为专家，你都必须具备类似的素质，你养猪种菜也不例外。否则你就是庸庸碌碌混日子。
怎样养成正确的心态？
炒股需要很多和人性逆向而行的心态，这种心态首先你必须明白它！比如不愿止损、喜欢不 顾外在条件在股市跳进跳出、好获小利等等。明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练 自己不犯这些错误。就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误。为做到这些，你要观察，要 反省。
读了这么多，不去做的话，什么用都没有。这个世界充斥着满肚子幻想，但从不实践的人。 也有很多埋头做事，却从不幻想的人。那些满怀理想，又努力用实践来实现这些理想的人少 之又少，而只有这些人才会是生活中真正的成功者。他们第天都充满活力，为实现理想而努 力，不计报酬，因为工作的乐趣已是最大的报酬，他们把每个失败和挫折都当成前进路上不 可避免的障碍。从这一点来说，在股票行成功的条件与其他行毫无区别。
再看看你周围那些空虚的眼神，那些埋怨"我还没有碰到机遇"，"我这匹千里马未遇到伯乐" 的"怀才不遇"者，几乎毫无例外地成日怨天尤人，搬弄是非。这些人要么从来就没有理想， 要么从未想过通过努力来实现自己的理想。所有的理想随着时间的推移而消失。他们充满着 对自己的不信任和深深的不安全感。
要成为哪种人？选择是很清楚的。从今天开始，从现在开始，给自己定个可行的计划，定个 实现这个目标的计划，坚定不移地按计划做。只要锲而不舍，你迟早能达到这个目标。锲而 不舍很容易宇，也很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样。但它所能获得的结果将是惊 人的。
还要提醒你，在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。嘲笑别人很容易，要自己做出些小 的成就就非常困难。我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失败者，碌碌无为的 混日子者。对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之。
最后我要告诉你，从有招到无招的变化过程需要时间，这个时间比你希望的要长很多。你如 果有不错的悟性，要五至六年。
第七章 抓住大机会
第一节 “疯”的故事
南海泡沫
经济史上最著名的三大疯案分别是：南海泡沫、荷兰郁金香和密西西比狂。
佛罗里达的土地疯
80 年代的科威特股疯
中国的"疯"故事
第二节 “疯”故事解剖
每个故事，都是气球从吹胀到胀破的过程
以下让我们总结一下"疯"的特性：
- 1、 可信的想法、概念或产品，能提供快速的增长，带来巨额的财富。
- 2、 社会游资甚多，或通过某些方式"创造"出游资。一时这些资金集中在某个领域，必定 带来滚雪球效应。
- 3、 这个想法必须具备即简单又复杂的特性。简单到普通民众能"觉"得是好主意，但必须 复杂到很难用事实证明其对错。否则气球吹不起来。
- 4、 有人赚到钱！没有什么比轻松和快速来钱更能吸引普通民众，它传染的速度远超过瘟疫。
- 5、 气球胀到一定地步，有"专家"背书：这气球会继续胀。这些"专家"通常是偶像人物， 代表智慧、权威、依赖。民众相信自己在模仿成功人士。
- 6、 气球胀的时间比常人想像得更久。最初指出气球会破的人随着气球的不断胀大而被嘲笑。
"疯"的特性
"疯"故事新编
如果重复也是教育的一种的话，让我们重复一下索罗斯赚钱的秘诀作为这章的结尾：
"经济史 是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额 财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。"
第八章 和炒手们谈谈天
aim：正确的时间，做正确的事
正确的事
- 把握时机
- 金钱管理
- 情绪控制
第一节 学股的四个阶段
蛮干阶段
新股民有两个显著的特点：一，不贪；二，不怕。
- "不贪"：
他们只要有一点利润就赶快卖股获利。 "我昨天 10 元价进了 500 股，今天升到 11 元，赶快卖掉，500 块钱能买不少菜呢。"只要股票的价钱升到他们的买价之上，身上的每根 神经都在喊："卖！卖！卖！ "生怕明天跌回来怎么办？他们不贪，满足于赚小钱。
- "不怕"：
假如不幸 10 元一股进的股票跌到 9 元怎么办？答案是： "真倒楣，被套牢了，等到 反弹再说。"套牢了不怕，反正我也不急用，等就是了。"亏钱时他们不怕，他们决不愿亏小 钱。挺令人遗憾的是，就我的观察，80％以上的股民都无法从这个阶段毕业。问问你自己有 这样的心态吗？如果有的话，你学股的道路还很漫长。你还处在原始阶段。
摸索阶段
- 我开始试验"截短亏损，让利润奔跑"。首先我学习止损
摸索阶段的特点是你已多多少少明白炒股的行规。
- 你知道要止损，要让利润奔跑，但你还不 清楚止损应怎么止。你用 10％或 20%等机械的方法定止损点。有时你能办到，有时你又想方 法不去止损。
- 让利润奔跑时你不知应让它跑多远，你不知怎么判定获利点。
体验风险阶段
- 风险控制
久赌必赢阶段
一个可行的计划，不能凭空想像，它必须有理有据。
- "理"就是数学的概率，如果你每次下注 的赢面超过 50%，而且你只下本金的小部分，不会为几次坏运气就剃光头，从长期而言你是 胜定了。道理和开赌场一样。
- "据"在于你知道怎样找临界点，在长期的观察和实践过程中， 你知道这些点是出入场的关键点，在这些点操作，你的赢面超出 50%，再加上应用"截短亏 损，让利润奔跑"的原则，赢时赢大的，亏时亏小的，你的获胜概率其实远远超出了 50%。
到久赌必赢阶段，你不应对亏钱和赚钱有任何情绪上的波动。你对止损不再痛苦，你明白这 是游戏的一部分，你对赚钱也不再喜悦，你知道这是必然结果。你不再将胜负放在心上，你 只注重在正确的时间，做正确的事情。你知道利润会随之而来。
有些人认为股票的运动是可以预知的，有些说是不可以预知的。这两点都不对，股票游戏是 概率的游戏，没有百分之百这回事。只有随着经验的增加，你才可能将预测股票运动的正确 率从 50%提高到 60%、70%。就算你能有 70%的正确率，若不遵循**"截短亏损，让利润奔跑" **的原则，到头来可能还是白忙一场。
第二节 回答几个问题
-
你有没有自己的电脑指示？如什么线穿过什么线可以买卖等，能保证赚到钱！
答：第一，我没有。第二，它不存在。第三，如果有的话，我也不告诉你，这么容易赚钱的 方法我留着自己用。
-
你认为影响股价的最重要因素是什么？
答：盈利及对未来盈利的预期。买公司的股票，你便成为公司的股东，你不会长期将钱放在 没有希望的公司，别人也一样。
读者们从这本书学得到多少炒股的本领我猜不着，但如果能记得"夹着尾巴做人"这一条， 就算没白读了。将这一点引用到炒股中，我把它作为对读者的最后忠告：
"夹着尾巴炒股！
