投资指数基金和主动型基金怎么选？

大家对公募基金都比较熟悉，就是把自己的钱交给基金公司和基金经理来打理，让专业的人帮助我们投资，往往能够获得较高的收益。

在《巴比伦富翁》这本书中，作者列出了投资的几项原则，其中一条就是多咨询专业的人，不要把钱给不专业的人投资。

所以，选择一只好基金经理非常重要。目前市场上有4000只以上的基金，如何挑选是一个难题，需要的专业知识较多，如果不想花时间去研究，有没有其他选择方案呢？答案就是指数基金。

指数就是按照专家委员会编制，通过指数公司审核，然后变成正式的指数，一个指数往往反应了某一类公司的整体情况。指数基金就是根据某一个指数的配比来决定股票仓位的基金，基金经理不做任何干预，严格按照指数的权重来构建仓位。这样的话，有一个好处就是，不用担心基金经理不专业的问题。但是也因为没有人为干预，我们也只能获得市场平均收益。

指数基金的品类繁多，有大盘指数基金像沪深300，也有中小盘指数像中证500、中证1000，如果按照行业分类，有消费行业、金融、科技、白酒、地产等行业。

所以，指数基金的可选择面还是非常广的，在这些里面挑选到收益率最高的指数很不容易，但是找到适合自己的指数基金也不会很难。如果想要获得更高的收益，需要对某一个行业有独到的认识和预测，还是需要深入研究行业，比如今年的医药行业指数普遍都能上涨60%以上。对于新手来说，建议先从大盘指数开始，进入市场感受一下市场的涨跌，积累一些经验以后，可以选择一些自己看好的行业来投资。

因为指数基金里面的股票有一个固定的配比，所以容易计算指数的估值。其中重要的估值数据，比如市盈率、市净率和净资产收益率，这类估值指标都可以通过查询获得。

对于大盘指数，最常用的就是市盈率，市盈率＝市值÷利润，代表以现在的盈利能力，多少年可以回本，比如一家公司的市盈率是10，说明10年后你投入的资金可以回本。市盈率的倒数，叫做盈利收益率，代表你投进去的钱目前是多少收益率，越大代表你的收益率越高。

根据格雷厄姆的投资理论，如果盈利收益率大于无风险利率的两倍，可以买入，如果盈利收益率低于无风险利率，可以卖出。这里的无风险利率可以用10年期国债利率替代。

比如一家公司的市盈率是10，则盈利收益率就是10%，10年期国债利率是3.14%，这个收益率高于国债利率的2倍，说明这个指数基金是较好的选择。

这是最基本的判断标准，适用于那些盈利稳定的大公司，对应到指数的话，就是那些包含大量蓝筹股的指数，比如上证50，沪深300。

在选定了一只指数基金后，建议采用定投的策略。就是定期定额投资，这样的话可以平摊一下买入的成本，因为市场总是在震荡，我们定期定额投资可以在下跌的时候买入更多的份额，在上涨的时候买入较少的份额，这样算下来虽然没有买到底部，成本也会降低很多。

因为中国市场还是一个相对不成熟的市场，散户多，容易受到市场情绪的影响，所以中国股市的震荡是非常高的。这就意味着，市场上出现好机会的概率会增大，也就意味着，你如果足够专业，就能发现价值错配的股票。如果一家盈利稳定的公司，受到整体市场情绪影响，股票价格下跌到正常估值以下，就是一个投资机会。这种机会往往掌握在优秀的基金经理手里，他们可以利用这些机会盈利。

所以，在中国可以适量配置一些主动型基金，可以从指数基金入手获取一个市场平均收益，然后慢慢研究如何投资主动型基金，适应市场波动后，循序渐进配置一些主动型基金。