关于创业公司期权(避免被忽悠)
最近看到一篇非常好的文章, 有关创业公司期权给了几条建议.
Startup Stock Option Changes
文中还推荐Sam Altman 的另一篇文章Employee Equity 也非常值得一读
简单做一些笔记.
1. 股权透明
Cap table transparency for all
- 并不是说要知道几个创始人的股权占比
- 但要知道自己被许诺的期权占公司股权的比例
- 股票数量没有意义, 占比才有意义. (哪个公司要是100亿股, 自己算算给你10万股算多大一个屁)
- 员工应该被告知, 而不是被骗(咳咳)
- 最重要的放最后: 公司做成才是关键; 做不成的公司期权不就是废纸一张
2. 早期员工早行权
Early exercise for early employees
- 这个关键是避税
- 同时也有风险: 万一你行权了结果公司没有做成, 投入的现金都打水漂了
3. 员工离职后给予超过90天的时间行权
More than 90 days to exercise after departure
- 一般员工离职后会被要求90天内拿现金行权, 而很多员工买不起, 因此浪费了很多期权
- 更长的时间让员工选择, 一来公司获得名声, 二来对曾经付出过的员工更公平
- 咳咳, 天朝公司看过来
- 做的最好的是pinterest, 给了7年时间
Pinterest’s practice of providing 7 years to exercise after you leave (provided you stayed at the company for at least 2 years) seems like a reasonable proposal.
- 最后有一个小疑问: 离职员工要行权的价格, 应该是用合同上写的价格买吧. 不应该是当时公司的估值吧 . 例如:
A公司在B轮给员工小明的期权价格是1美元/股, 当时公司估值每股2美元. 小明工作三年离职, 此时公司估值为每股10美元, 按照合同应该到手3万股, 那么小明要行权的费用是 ** 3万股 * 1美元 ** , 对吧? 还是要 ** 3万股 * 10美元/股 ** ?
4. 再看归属时间表
Vesting schedule revisited
- 标准的归属时间表是:
- 工作满一年归属25%
- 满一年后每个月归属, 后续每年25%
Standard vesting schedules are typically 4 years vesting monthly with a 1 year cliff. That means the employee gets 25% of the options every year
- 但是有些公司觉得应该多奖励那些长期跟公司一起打拼的员工, 因此设计了10%/20%/30%/40% 的归属计划, 也就是说第一年归属10%, 第二年归属20% 以此类推, 第四年归属40%
- 或者更厚道一点的 20/25/25/30%
- 但作者认为1234的归属计划要基于之前提到的7年的行权计划, 否则就是不厚道
- 有人担心如果采用1234计划, 会在第三年被fire. 作者建议很简单:
- 如果这家公司是个靠谱的公司, 并且你做事也靠谱, 公司肯定会这如何招聘更多像你这样靠谱的人
- 如果这家公司不靠谱, 谢天谢地你可以早日找下家
- 更重要一点, 你看到的公司靠谱但人在第三年被fire的, 应该是他们自己不靠谱
5. 回购权利
an important topic: buyback rights. In recent years, I’ve heard a few horror stories about employees leaving a company only to have their vested shares repurchased at the same price they paid for them…in other words, they get nothing for their vested shares.
Skype is probably the most evil example of this happening
- 员工离职后, 公司是否有权利以公司认为合理价格回购员工已经归属的期权
- 一旦出现这个条款, 基本上就是公司保留名正言顺的耍流氓的权利
- 最臭名昭著的案例是Skype新闻链接见这里
最后, 如果你即将加入的公司没有实施上述原则, 想清楚再入坑!
But I would argue that if you’re thinking of joining a company that doesn’t adhere to similar principles, you should definitely think twice before joining them!
