一分钟轻松读懂金融界的“期限错配”

前面我们已经说过资金池、拆标，而这两种行为都会涉及到期限错配，那么我们今天就来「解剖」产生期限错配的原因。

关于期限错配，度娘是这么说的：如果风险缓释的期限，比当前的风险暴露的期限短，则产生期限错配。资金来源短期化、资金运用长期化，“短存长贷”这种现象除了存在于P2P行业中也普遍存在于银行业。

是不是有点晦涩+难懂？举个栗子，你这个月10号要交房租了，但是你的唯一收入是这个月15号才发的工资（万恶的资本主义）你的现金流入流出不匹配了，期限错配就出现了。

期限错配可以说是由拆标引发的（上节课“拆标”传送门）三种表现形式。

一、时间拆标下的期限错配

这种期限错配的具体实现方式如下：如将借款期限本应该为12个月的标的项目，那就拆分为两个6个月期限的项目错开来分别发行，然后用第2个标的募集的资金去支付第一个的到期本息。一年后借款人到期还款平台支付第二个标的到期本息。

二、短期标投长期项目

一些平台会在其平台上发布多个不同起止时间、且期限较短的标的，再将募集到的资金投入到长期借款项目之中。单个标的到期后就靠后一个未到期标的所募集的本金来偿还已到期标的的本息。以此轮回，直到实际长期借款项目到期平台收回本息偿还最后待还标的本息。

三、起始时间错配

即标的项目的募集时间与实际借款人借款时间不一致。如借款者本需要在3月份用钱，可是该项目的募集从当年1月份就已经开！始！了！！！期间两个月的空档期，投资者的资金处平台控制之下，其中就可能有资金挪用风险。

总结：

期限错配表面上提高了资金流动性和融资效率，但背后风险不容小觑，从本质上来说十分接近庞氏骗局。一旦平台资金链断裂或发生挪用行为，离风险也就不远了。