市场维持谨慎，等待趋势明朗

周五股指弱势震荡下行，行业板块多数收跌。银行板块在证金增持的消息影响下走强，护盘迹象明显。证券、保险等金融板块盘中小幅上涨也对指数起到了稳定的作用。盘中地产快速上行助力股指一度翻红。复星医药、伊利股份在负面消息影响下大幅低开，拖累医药、食品饮料、酿酒等消费板块领跌市场。

热点聚焦

截至8月底，今年以来证监会共审核136家首发企业申请，其中75家获通过，过会率为55.15%。按照前8个月的月均数据推算，年底前发审委有望审核68家IPO企业，预计年底IPO正常待审企业数量跌破200家关口将是大概率事件。

近期证监会公布了有关沪伦通的制度安排，沪伦通有望在年内正式“通车”。

沪伦通业务的推进有助吸引更多的海外投资者进入A股市场，加快推动A股市场的国际化水平，扩大中国金融市场的国际影响力。

操作建议

周五股指低开后一度下探，大消费板块成为早盘杀跌主力。股指盘中在金融、地产等权重板块带动下小幅反弹，沪指一度翻红，深成指、创业板均收出月线5连阴。目前市场情绪面极度敏感，盘面热点持续性差，轮动速度较快，对做多动能消耗较大。市场交投持续低迷，情绪依然维持谨慎。从估值、投资者情绪、市场特征等多个维度看，A股市场基本具备了底部区域的特征。市场估值逼近历史低位、连续的“地量”成交，已经构成确认A股中长期配置价值的信号。从中报情况来看，权重板块盈利持续改善，估值大多在历史10%分位下方，整体估值与盈利已经趋于匹配，基本封闭了指数整体下行空间。美国针对中国2000亿美元商品加征关税的听证结果的不确定性短期对A股形成制约，在“靴子”落地前，市场情绪或维持谨慎。操作上目前不建议做过度的减仓动作，耐心等待市场情绪修复，可趁调整把握业绩增长确定性较强的优质成长股的结构性机会，同时密切关注市场量能情况。