投资管理真正的目的不是击败市场—读《赢得输家的游戏》思考

如果你是先看了《漫步华尔街》的话，可能本书并不能引起你多少兴趣，因为本书的数据论证部分，相比其它指数基金的书籍来讲少的可怜。

但再细细品读后，你会发现作者更具哲学派的写作方式蕴含的深刻力量。在由机构投资者占据的有效市场，要想在强强对话中胜出，唯一秘诀就是减少犯错，但因为竞争排名、获取规模和利益等因素，机构投资者为了超越同行，反而越动越多，最终众多机构投资者主导的市场反而成为了输家游戏。

为此作者倡导指数化投资，通过更低成本、更低风险、更少的时间和努力，将主要精力放到真正的投资目标、策略上来。就如作者贯穿本书的一个明确观点：投资管理真正目的不是击败市场，而是做对的事情，服务于每位愿意接受核心投资者责任，并希望成功实现现实目标的投资者。其实冷静下来认真思考，我们就会发现长期8%-10%的年化收益足矣满足广大投资者的资管需要，但利益的贪婪和机构间的竞争，让投资者不断的高买低卖，造成了长期双输的局面。

其实投资到最后来讲还是大道至简，操作越少投资收益越高，指数基金的优势也就显现出来。虽然在A股机构投资还是赢家游戏，但就和译者所说那样，由于主动基金种类繁多，存在风格漂移，且历史业绩也不代表未来业绩，甚至未来收益还往往与历史业绩成反比，所以不如花最少的时间投资指数基金，把更多的精力投入到自己热爱的事情上，投资永远比是场外的赚钱能力。