长投：时间要足够长

长投基金训练营的14天是带着疑惑的，尤其是在后半段。我一直在犹豫要不要把疑惑写成文字说出来。结果发现当我不能说出疑惑时也不能总结出收获。

因此，我决定在这里都记录下来。

疑惑

长投温度和预测的错觉。

长投温度是通过一个数学公式模型采用过去十年的数据来判断宽指基金的涨跌概率。

赛斯在《人人说谎》中说：传统的股票交易员一直都在用数学模型分析股市，这些模型有的有点用，有的完全没用，总体来说，都不是特别有用。其实不只这本书，很多大师都说过股市是不可以预测的。

同时预测行为会影响预测结果。从开班人数来看，长投的用户现在是几何量级的增加，当少数人在使用长投温度的时候，可能对于结果不会有太大的改变；但当很多人在使用时，会出现什么样的情况呢？

很多人按照长投温度知道某基金将来上涨的概率很大，于是整体来说大量资金的买入，基金经理于是又把这部分增加的资金大量买入对应的股票，股票价格迅速上涨，基金也迅速上涨，长投温度迅速升温，于是人们又根据温度大批卖出基金，基金经理因此也卖出对应股票，股票价格迅速下跌，基金价格也随着股票价格下跌。

其实这就是加速了基金的波动，长投温度的有效性也会相应的打折扣。而只有真正懂得和实时关注的人才能作出迅速的调整，慢一步的人也许就不能从相应的信息中获得收益。

所以长投温度是否能持续的有效，这一点可能要打一个问号。但要肯定的是，长期投资是再正确不过的，时间足够长意味这几乎可以规避投资的系统风险，从而获得不错收益。

银行螺丝钉的基金排名表其实也是类似的，不过区别在于没有那么精确，也可以参考查看。（雪球中可以查看到https://xueqiu.com/u/3079173340）

收获

14天的学习收获很多，主要包含五大块，对基金了解的更加深入，知道到那些网站可以查到哪些信息，知道来判断基金的优劣，并学会初步构建自己的投资体系，最后长投温度及使用方法。

第一块、基金的基本知识

包含四个方面的内容：什么是基金、基金名字看透基金、基金分类和风险、指数基金

一、什么是基金

1、基金是基金公司募集投资者的钱，按照证监会规定规则，进行各种投资的一种投资品

2、三主体：投资人、基金公司、基金托管人（银行）

3、投资种类：股票、债券、货币等

4、基金投资三大优势（1）投资门槛低（2）有效分散风险（3）省事省心省力

5、不同基金不同风险（1）投资品种：股票占比越高基金风险越大（2）基金资金量大小（3）基金经理能力

6、适合自己的才是好基金（1）根据各自投资目的、持续时间、风险承受能力选择（2）用自己的知识判断，匹配自身能力，不要指望别人

二、基金名字看透基金

1、基金名称三部分（1）从哪儿来？公司名称（2）投资什么？投资方向或基金特点（3）性格如何？基金类型

2、不要被高大上词语迷惑，优选灵活不定经营，价值量化也不一定就真。主动型基金主要看基金经理

3、名字后面的ABC

（1）货币基金ABC，申购门槛不一样；A 100元起；B/C 500万起

（2）债券基金ABC，收费方式不一样，根据收取时间划分

A前端收取申购费，即买入就收费，金额越大优惠越多

B后端收取申购费，即赎回时收费，持有时间越长月优惠

C免申购费，有销售服务费，AB没有

（3）如何选：1-2年选C，5年以上选B，不知道选A，最后具体算一算就好

4、基金里面的其他字母

1、ETF：交易型开放式指数金，主要场内交易，份额可变

特点：跟踪指数效果更好，相对于场外指数基金，购买成本更低

2、ETF联接，90%以上投资某ETF基金的基金，收益与该ETF强相关，但效果略逊色

3、LOF基金，上市交易型开放式基金，场内场外均可交易，既有指数基金，也有主动型股票基金

三、基金的分类和风险

基金有四种分类方法

1、按投资品种不同分类（涉及风险）

（1）货币基金：主要投资货币和1年内短期债券，风险趋近于零

（2）债券基金：主要投资1年以上债券，80%为债券，还可投资股票，风险较低

（3）股票基金：80%以上为股票，少量债券等其他产品，风险较高

（4）混合基金：同时投资股票债券，分偏股型、偏债型和平衡型，风险根据比重不同而不同，要具体分析。

2、按交易渠道不同分类：

（1）场内基金：在证券交易所买卖的基金，和你交易的是其他投资者，价格实时变动，受供需关系影响。

（2）场外基金：在证券交易所外买卖的基金，交易对象是基金公司，一天只有一个价格：3点前买入以当天下午3点证券市场结束时的价格结算；3点后买入则是以下一个交易日结束后的价格结算。

（3）场内场外的7点区别

（3-1）渠道不同：场内证券市场、场外银行、柜台、网银、基金公司

（3-2）交易费率不同：场内一般万分之三，场外千分之6到百分之1.5

（3-3）委托方式不同：场内买入卖出，对象是其他交易者；场外申购赎回，对象是基金公司

（3-4）到账时间不同：场内当天到账；场外2-4天

（3-5）交易价格不同：场内实时价格，场外一天收市基金单位净值，

基金净值=（收盘市价-各类成本费用）/发行总分数

3点前，按当天净值，3点后按照第二个交易日净值

（3-6）分红方式不同：场内只有现金分红，场外有现金分红和红利再投资两种

（3-7）自动定投设置不同：场内不能定投，场外可以设置定投时间和金额

3、按运作方式不同分类

（1）开放式基金：基金份额不固定，投资者随时可以买入或卖出，基金份额同步增加减少

（2）封闭式基金：一定时间内基金份额不变，投资者只能在场内和其他投资人进行交易

4、根据投资方式不同基金分类（涉及风险）

（1）主动性基金：基金经理主动出击，确定投资品种，包含混合型基金、普通股票基金和债券基金，关键在人，眼光狠不狠，操作6不6

（2）被动型基金：以特定成分股作为投资对象，试图复制指数的表现，又叫指数及基金指数基金是股票基金的一种。有以下四阿哥特点：最适合普通人；傻瓜式投资；风险收益不依赖积极经理；风险小于主动型股票基金，长期看收益更高更稳定。

四、指数基金（股票基金、被动型基金）

1、定义：跟踪特定指数，并按照这个指数成分股的比例，买入同样的股票组合的基金

指数是：一个选股规则，是按照某个规则挑选出一篮子股票，并由专业机构通过复杂的计算后算出来这一篮子股票的平均价格，然后用来反应这这一类股票的价格水平。我们把这个平均价格称为指数点位，放在这个篮子里面的这些股票，称为这只指数的成分股

简化：指数是一选股规则。指数点位是按照一定规则选取出来的一篮子股票的平均价格数据。成分股就是这一指数里面含的股票

2、常用指数

（1）A股： 指数成立至今收益上涨

上证50指数，200%，上证龙头企业整体状况，由上证规模最大、流动性最好、最具代表性的50只股票组成

沪深300指数，300%，国内影响力最大、最重要的指数，由上证和深证市值排名前300的公司组成

中证500指数，500%，中国中小型上司公司平均水平，沪深前800企业，前300入沪深300，剩下500组成中证500

创业板指数，200%，创业板上市的小型企业

红利指数，300%，上证真正核心优质资产，高分红企业组成指数，上证过去两年现金分红最高、市值最大、流动性最好的50家公司组成。

（2）美股

标普500指数

纳斯达克指数、包含纳斯达克市场上上市的所有美国和国外的公司，是证券市场非常有影响力的一只指数

（3）港股

恒生指数，相当于上证50,于1964诞生，港股最具代表50公司组成，港股重要指标

H股指数，又称国企指数或恒生中国企业指数，由在港股市场是估摸最大的33家国内企业组成

（4）QDII：合格境内投资者，用人民币投资海外股票市场。跟踪海外市场股票的基金都成为QDII基金

3、分类

（1）按行业

宽基指数基金：覆盖了各行各业，沪深300、上证50、中证500、恒生指数、标普500、纳斯达克100都属于宽基指数

特点：覆盖行业更多更广，分配更均匀、受某行业影响小，盈利更稳定

行业指数基金：只投资某行业的股票，如上证消费80、中证消费指数、中证医疗指数、中证白酒指数等

特点：投资特定行业，受行业影响大，投资风险高一些

（2）按复制方式

完全复制性指数基金，完全复制目标指数成分股，追求获得和跟踪指数持平的收益，更好

增强型指数基金，除复制目标指数外，基金经理还加入自己的一些主观投资，追求超过跟踪指数的收益，没必要

4、一般投资宽基指数基金更好

（1）优点

被动型（灭绝人性），主动型基金最大风险：老鼠仓（老鼠吃猫），指数基金杜绝了这一风险

永续性（永垂不朽），铁打的指数，流水的公司。指数不会因为黑天鹅事件或某个公司问题而覆灭

周期性（笑到最后），只要经济持续向好，指基就有投资价值？如果经济不好呢，这个市场都没有投资价值了

（2）风险

本质是股票型基金，存在系统风险

如果基金经理复制有偏差，收益率就会有误差，存在操作风险

基金规模小，运作历史不长，影响收益水平，存在个体风险

5、适合范围：3年以上不用的钱

6、个股、指数、指数基金

（1）个股：一只只的股票

（2）指数：一定规则一篮子股票的加权平均

（3）指数点数：指数加权平均的结果数据，反应指数的整体价格情况

（4）指数基金：参照指数成分股及权重复制投资的基金

第二块、相关网站及主要作用

1、巨潮资讯网www.cninfo.com.cn，查看基金招募书

2、天天基金网http://fund.eastmoney.com/，查看基金各类数据

3、晨星网http://cn.morningstar.com/main/default.aspx，筛选纯债基金

4、英为财情网https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield，查看10年期国债利率

5、中证指数公司http://www.csindex.com.cn/，查找指数概况

6、理杏仁www.lixinger.com，查找市盈率PE和市净率PB数据（试用免费，后收费网站）

第三块、如何利用网站信息判断基金优劣（重点）

包含五个方面的内容：通过查看基金招募书了解自己购买的基金、货币基金的筛选判断方法、债券基金货币基金的筛选判断方法、混合型和股票基金货币基金的筛选判断方法、指数基金货币基金的筛选判断方法。

一、通过查看基金招募书了解自己购买的基金

1、网站：巨潮资讯网www.cninfo.com.cn（也可以在基金公司官网和沪深交易所查看，选择巨潮的原因是不用一个个查找切换，比较快捷方便）

2、招募书下载步骤：信息披露——基金公告——公告搜索分类选择招募设立或者说明书更新——输入基金代码或名称（由于网站布局不断有调整，不一定就完全是这个步骤，可以试着用不同方法，找得到就行）

3、扪心自问三法：

（1）我买的是什么基金？确定基金类型，如场内封闭式债券基金，场外开放式股票基金

（2）我的钱交给谁？确定两个方面：

基金公司，是否是经营情况好大公司，有没有负面新闻？可通过百度谷歌搜索

基金经理，重要指标从业时间，最好5年以上。

（3）我的钱用在哪里？了解投资范围，确定风险程度

总结：招募书很长，所以首先一定要看目录，确认要想寻找的三个问题答案的大概位置

二、货币基金的筛选判断方法

1、货币基金：一般投资于1年以内国债、地方政府债、和企业债

（1）三特点：流动性高、风险低、收益稳定

（2）适合范围：近期会取用的钱

2、网站：天天基金网http://fund.eastmoney.com/

3、步骤：基金排行-货币基金排行-100元起-3年收益率

4、五项筛选指标：收益率、流动性、成立时间、基金规模、费率

（1）收益率：

（1-1）每万份收益：上一交易日一万元本金赚的钱

（1-2）7日年化收益率：过去7天收益总和的年化收益率

（1-3）不要过分在意收益率，货币基金差别不大，一般3%

（1-4）活用货币基金可以撸羊毛，但不适合用信用卡管不住的朋友

（2）流动性

（2-1）最重要：卖出基金后资金回到账上的时间，购买信息-交易确认日

（2-2）注意：是否支出24小时随时赎回，能不能快速到账，有无额度限制

（2-3）最好能随用随取

（3）成立时间：越久越好，3-5年以上

（4）基金规模：越大越好。钱多一方，投资谈判更有优势，也能更好分散投资，降低风险，余额宝15000亿很大，一般来说几百亿就不错

（5）费率：越低越好，没有最好

四个收费项目：运作费率、认购费率、申购费率、赎回费率

5、常见货币基金解析

（1）余额宝3%，在支付宝中购买，，个人账号上限10万元，每日提现额度1万元，每日申购总量有限制

（2）零钱通3%，微信零钱中购买：可更换基金，易方达、南方、嘉实和汇添富基金

（3）微众银行活期+3%，在微信中购买，国金、汇添富基金

（4）京东金融银行+4%，为富民宝：以银行定期存款为基础的创新型现金管理产品

优点：利率高于货基、比货基更安全、购买即可起息且支持任意时间支取

缺点：电子账户不支持招行、民生和农行储蓄卡，钱的转入转出必须通过电子账户，不支持实时消费

（5）招商银行朝朝盈3%，招钱宝货币B，很多银行也有类似产品

三、债券基金的筛选判断方法

1、债券基金：主要投资债券资产（80%以上），整体收益稳定、风险较低

（1）优势：债券种类多，选择基金，专家投资省心省力；同时个人资金有限，基金具有资金和分散投资优势，降低风险稳定收益

（2）适合范围：半年至一年以内不用的钱，纯债是1-3年不用的钱

2、网站：天天基金网http://fund.eastmoney.com/

3、五项筛选标准：成立年限、收益率、基金规模、基金经理

（1）成立年限：>3-5年的  七年

（2）收益率：累计3年排序越高越好，年一般可达5-6%

（3）基金规模：越大越好

（4）费率：越低越好

（5）基金经理：不能频繁更换

4、纯债基金：100%资金投资于债券

（1）分为两类：

短债基金：1年内

中长债基金：1-5年，纯债基本是中长债

（2）适合投资的情况：

1-3年不用的钱

股市进入牛市，找不到低估值基金

作为资产配置一部分

（3）网站：晨星网http://cn.morningstar.com/main/default.aspx

（4）操作：基金筛选器、纯债基金、3年5年评级四星和五星，查看结果从中选择2-3只纯债基金，平均分配买入资金即可

（5）债市规律：2-3年一轮牛熊

（6）买卖时机：与市场利率密切相关

市场利率上升，债券价格下跌，市场利率低时，卖出债券

市场利率下降，债券价格上升，市场利率高时，买入债券

市场利率参考指标：10年期国债收益率：平均值3.3-3.5%

10年期国债收益率>3.5%买入纯债基金

10年期国债收益率<3%卖出纯债基金

（7）网站：英为财情https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield

（8）注意：按以上标准，不代表不会下跌，因此浮亏大于5%，可以考虑再买入一些

四、股票基金、混合型基金的筛选判断方法

1、混合型基金，通过灵活配置股票、债券、货币，达到收益率最大、风险最小的目的

股票最高仓位95%

2、股票基金，股票最低仓位80%

3、混合、股票基金筛选七法则

（3-1）基金的业绩

天天基金网http://fund.eastmoney.com/-基金筛选-混合型/股票型-基金业绩3年前100/20

才查到的结果是，股票型基金排名前几的收益比混合型差，而且差很多

（3-2）基金规模：2-100亿

（3-3）基金成立时间：3年以上

（3-4）基金公司盈利能力：看排名，盈利能力越强越好

（3-5）基金经理选股能力，看更换频率和选股择时能力，尽为排除指标，三星以下可以直接排除

（3-6）手续费：越低越好。申赎以及管理、托管、销售费用都要查看

（3-7）混合型基金资产配置比列

4、小锦囊：熊市表现差，牛市表现强于大盘的基金要慎重选择

五、指数基金的筛选判断方法

1、选指基三部曲

（1）确定想要投资的指数，想获得市场平均收益，A股可选沪深300

（2）精选基金公司，Top10，基金规模超过1000亿的公司更优

（3）锁定要选择的指数基金

2、四指标，跟踪误差率、基金规模、成立年限、费用成本

（1）跟踪误差率，误差率小，基金运作水平高

（2）基金规模，规模越大，流动性越强越好。基金规模小，清盘概率就大

（3）成立年限，最好3年以上，1年以下不考虑

（4）费用成本，费用越低越好，包含管理费、托管费、申赎费，大部分基金为2-3%

3、实际操作，上天天基金网http://fund.eastmoney.com/查看选基三部曲内容比对分析

4、指数基金估值指标（不靠谱指标）

（1）大盘点数

（1-1）不准确，因为公司越来越多，指数长期向上

（1-2）不同的指数不好对比，因为选取标准不一样

（2）市盈率PE

（2-1）市盈率=市值/净利润，体现这笔投资需要多长时间才能拿回成本，初步判断一家公司是贵还是便宜，市盈率越低月便宜，越高越贵

（2-2）优点，快速有效

（2-3）缺点，不同国家、不同指数，估值的波动区间不一样，同一国家地区，不同行业不同，没有可比性

（2-4）市盈率低也并非就是好事

（3）市净率PB

（3-1）市净率=市值/净资产，体现的是公司的净资产是否被低估，市净率越低公司越低估，股票越值得投资。

（3-2）不能作为唯一指标，轻资产公司就不太适合

5、如何查指数 

（5-1）网站：中证指数公司http://www.csindex.com.cn/

（5-2）操作：输入指数名称，查看十大权重股占比

（5-3）比对：天天基金网，查询对应指数基金，查看十大权重股占比

（5-4）权重是略有不同的，这就是有误差率的原因

第四块、构建投资体系

一、投资方法分类

1、一次性投资

（1-1）优点：简单省事，无脑操作

（1-2）缺点：跌跌不休时没有子弹，干瞪眼

2、不定期投资

（2-1）可择时投资

（2-2）缺点：受主管影响大，难坚持

3、定投

（3-1）优点：强制储蓄、避免情绪干扰

（3-2）缺点：需要坚持不间断

4、定投分类

（4-1）定期定额，简单粗暴不伤脑，无论高低都买固定金额，但会使收益打折扣，不能高效利用资金

（4-2）定期不定额，时间固定，金额根据基金估值调整，便宜时多买，贵时少买，同样金额买的基金份额更多

5、定投PK一次性投资

（5-1）牛市，定期定额定投收益>一次性投入10%

（5-2）熊市，定期定额定投亏损<一次性投入40%

二、如何做定投计划

1、确定每月投资金额

（1）有目标时的投资金额计算

养老计划=PMT(r/12,n*12,,FV,1)

20年，年化收益率15%，攒50万养老钱，每个月需要329元

养老计划=PMT（15%/12,20*12，，500000,1）=-329元

（2）没有目标时的投资金额计算

银行存款-3-6月基本日常支出=总存量资金

每月工资-日常基本开支-商业保险=每月增量资金

计算风险承受能力=（100-年龄）%

每月投资金额=（总存量资金/20+每月增量资金）*风险系数

2、定投操作：莉莉的三个目标案例说明

（1）母亲的退休定投计划

退休后每月生活费=目前每月生活费*（1+通胀率）^退休时间年次方

=3000*（1+6%）^15=7190

退休后再生活20年=7190*20*12=1725600

r15%，n15，FV1725600

每月需投入的钱PMT=（15%/12,15*12，，1725600,1）=2549.41

（2）、11年后孩子教育：65万

r15%，n11，FV650000，每月需投入的钱1931.8

（5年后）30岁时旅行

r15%，n5，FV90000，每月需投入的钱1003.55

3、小知识72法则：72/年化收益率=资金翻倍时间

（1）12%的年化收益率，72/12=6,6年资金翻一倍

（1）15%的年化收益率，72/15=4.8，4.8年资金翻一倍

（1）如果想资产10年后翻翻，需要的投资收益率=72/10=7.2，年复合收益率7.2%

三、资产配置

1、最简单的方法：把资金按50:50比例分配到股权类和债权类资产中

（1）目的：资金可供退可守

（2）原因：股票和债权投资本钱不大，特性互补恰好为资产配置提供便利

（2-1）债券：风险较低，预期年收益率6-7%，不能跑赢通胀

（2-2）股票：长期看收益最高，但波动大，不稳定

2、资产配置特点：少亏少盈，在降低风险的同时获得更好的收益

3、如何制定和实施资产配置

（3-1）根据自己的风险承受能力和偏好确定资产配置的策略和规则

（3-2）每年做一次动态再平衡，根据账户资金的变化按制定的策略重新调整一次资产比例

4、好处：严格执行这个策略就可以在股市中被动的进行低买高卖，也被动的克服了人性的恐惧和贪婪

（4-1）重点在于，被动，我们不需要做任何预判，就实现了多数投资者梦寐以求的低买高卖

（4-2）股市和债市波动越大，对我们就越有利

5、资产配置升级

（1）股票类可再吸粉成不同的指数类型：如大盘小盘，不同国家地区

（2）灵活调整股票和债券的配置比例

（3）动态平衡策略可随投资水平提升加入一些主动因素

四、六大投资心理误区也应对方法

1、不自信心理：钱太少，不适合投资

钱越少越需要投资，控制不合理消费，努力养肥自己的鹅

要认识到钱少也可以投资，只要做好长期规划，开源节流，坚持长期投资就能享受到复利的为例，达到投资目的

2、赌博心理：想把所有钱全部用来投资，以赚取更多的钱

余钱才投资，投资钱一定搞清楚自己的收入和消费，留足三个月的生活备用金和商业保险金，善用手机几张APP、分类记账更清晰、定时记账不遗忘

投资可以先进行风险能力测试，明白自己的底线，绝不能把所有钱都拿来投资；做好备用资金和投资资金的合理分配，留存充足的备用金，只用自己可以承受的资金来投资。

3、投机心理

要明白故事难以预测，只有坚持长期投资策略，才是指数基金赚钱的正确姿势

4、喜涨厌跌

指数往往在牛市估值虚高，熊市估值低迷，所以阶段性的低估是买入好时机，然后等待上行周期，获得指数基金上涨带来的收益

理性对待股市的波动，认识到涨跌对我们来说都是 有利的，在上涨的时候赚钱眼前的收益，现在下跌的时候抓住入场的好机会

5、不知足心理

做好自己的定投计划，并坚持按照长投温度的策略买卖，赚自己能赚的到的钱

6、盲目从中心理

先认真执行已经学到的投资知识，坚持指数定投，赚自己能赚到的那一部分钱，同时通过不断学习更多的投资知识，逐步扩大自己的能力圈

第五块、长投温度及使用方法

一、长投温度说明

1、长投温度展示的是对应指数目前估值，相比较于10年内的历史估值， 高低概率情况

（1）长投温度=（PE温度+PB温度）/2

（2）长投温度20是指历史中估值低于当前估值的概率只有20%，指数低估，适合买入；长投温度80是指历史中估值低于当前估值的概率高达80%，适合卖出

2、长投温度数据收集

（1）网站：理杏仁www.lixinger.com

（2）操作：指数页面，分别导出市盈率PE和市净率PB的CSV数据，选择10年，按周导出

（3）注意要点：

1、时间升序

2、$固定

3、第一排不计算空着

3、长投温度说明的是上涨和下跌的概率：10以下，反弹概率高；40以上，风险概率剧增

长投温度高低和基金价格没有必然关系(估值高低和价格高低没有因果关系）

4、温度计算公式解读

=NORMDIST(B3,AVERAGE(B$2:B3),STDEV(B$2:B3),1)*100

个正态分布计算函数

了计算出当前的 PE 或PB在历史分布中处于什么平

第一个参数是需要计算的对应的值，也就是最新的数据，

第二参数是分布的算术平均值，也就是计算该指数在历史上的平均市盈率，使用excel 的 Average 函数计算

第三个参数是分布的标准偏差，使用excel 的 STDEV 函数计算。

第四个参数是逻辑值，填固定值 1 即可

想要说的是虽然每个字都懂，但还是不明白为什么要在这里这么用。看来概率统计真的要好好认真学习过。

二、长投温度的应用

1、定投中的长投温度应用

（1）长投温度<10 定投2倍

（2）10<长投温度<20 定投1.5倍

（3）20<长投温度<30 定投1倍

（4）长投温度>30 停止定投

3、简投法中根据长投温度进行定投

（1）找出长投温度最低的指数基金，然后定投追踪这只指数基金

（2）价值投资基本原理：低卖高卖，降低投资风险，稳定获取投资收益

（3）长投温度就是衡量某只指数基金是贵还是便宜的量化指标

长投温度0-10,投资指数基金比例100%，0%存到货基里

长投温度10-20,投资指数基金比例80%，20%存到货基里

长投温度20-25,投资指数基金比例60%，40%存到货基里

长投温度25-30,投资指数基金比例50%，50%存到货基里

长投温度30-40,停止投资，持有

长投温度40-50,卖出50%

长投温度50以上,剩余的全部卖出

根据20年的数据分析，50度以上基本整个市场就处于小牛市了，这时候落袋为安可以赚不少

（4）指数切换：当另外一只长投温度低于当前指数2度以上，就选择新的指数基金，重复3的买入策略

4、简投法投资案例

（1）莉莉25岁旅游梦想：5年后9万旅游金，月收入5000支出3000

（1-1）、确定每月投资金额=PMT（15%/12，5*12，，90000，1）=1000

（1-2）、根据长投温度选择基金：中证500，温度23.1，比例60%

（1-3）根据长投温度实现定期不定额投资：1000*0.6=600

（1-4）注意1：长投温度超过30,1000元放入货币基金

（1-5）根据长投温度进行切换：发现H股指数温度低于中证500，投资H股指数基金，中证500继续持有，长投温度超过40度，分批卖出。本金6万，5年，能获得3万收益

（2）娜娜27岁资产保值增值计划：月收入5000支出3000，积蓄30000，备用金10000，保险5000每年

（2-1）确定每月投资金金额

1.1、每月存量资金=（30000-10000）/20月=1000元/月

1.2、每月增量资金=（5000-3000）-5000/12=1583

1.3、风险系数（100-27）=73%

1.4、每月投资金额=（1000+1583）*73%=1885.59

（2-2）根据长投温度选择基金

沪深300，温度14.2，投资比例80%

（2-3）根据长投温度实现定期不定额投资

定投金额=1885.59*80%=1509元

（2-4）根据长投温度进行切换

（2-5）定投10年，本金15万，资产越增加到28万

以上，带着疑惑和收获在投资学习的路上继续前行……