《薛兆丰的北大经济学课》课后留言（五）
债券、保险和期货
米奇老鼠的阴谋诡计
年金指的是一项资产，每年产生的收入。人们对一项资产的拥有年限一般都是有限的，那么某项资产的现值一般等于年金年数贴现率。随着年限的加长，人们对于未来的不确定性越强，贴现率也会持续增高，所以产权为50年和产权无时间限制的资产，对应的资本现值是差不多的。米奇老鼠的产权一再的延长是不利于市场的正常发展的，这会导致其他人的创造积极性降低。
买债券后回报率上升就是亏钱
债券是因为需要借钱而发行的一种期票或者期货，购买债券后如果利息上涨，那么这时候人们对于未来就看得越轻，需要在未来才能带来收益的期货对应的现值就会下降，所以回报率上升对于已经购买了期货的人来说就是亏钱。政府发行债券和提高税收其实没太大区别，主要的区别只是在于让当前的纳税人来支付这些钱还是让未来的纳税人来支付这些钱。我们国家有土地财政政策，当前高昂的房价其实也算是一种国家债务转化为个人债务的方式，个人虽然承受了高房价，但是也享受到经济发展带来的繁荣。
储蓄还是买保险
储蓄和购买保险都是应对未来不确定因素的方式，风险喜好性的人会选择直接储蓄而不购买保险，风险厌恶性的人会选择购买保险而减少储蓄。保险服务的三个前提条件，第一，投保的事情一定要有一定的概率性；第二，每个投保人的风险概率是互不相关的，比如自然灾害带来的风险就不满足第二个条件，因为它是全局性的；第三，每一个概率事件都是独立于投保人意愿的，也就是说投保人是没办法自己控制风险的。
保险的运作原理
保险的运作是一种可以维持的商业模式，细分和加总是保险竞争的两个重要方向。首先，细分的意思是将风险相同的人划分出来，不让那些风险比他们高的人和他们享受同等保额的保险待遇，通过这种细分的方式可以降低部分人的保额，从而也提高了保险公司的竞争力。其次是加总，在一个细分的风险人群中，如果投保的人数越大，那么保险风险发生的实际概率和预期概率偏差就越小，从而也降低了保险公司的运作成本。
政策评论
那些不是保险的保险
保险的三个基本条件是独立、随机和不相关，但是有很多名字叫保险，但实际上不是保险的制度模式。首先，失业保险不是保险，失业保险的补偿金越高，失业率就会越高。第二，养老保险不是保险，养老保险是将有工作的年轻人这个群体的钱，转移到老人这个群体上的一种财富转移方式。第三，政府出台的名为保险的补贴行为也不属于保险，政府的这种补贴不仅不利于减少社会整体的风险，还鼓励了风险的行为。
全民医保可以持续吗？
答案是很难维持下去。购买保险是个人的一种商业行为，奥巴马医改强制所有人购买医保的政策，不利于保险的细分，本质上它是一种政府补贴。这种模式需要源源不断的年轻人加入进来才能维持下去，其次这种模式也会鼓励风险，浪费大量的医疗资源。
当商品不被当做商品
那些越是稀缺又越是刚需的东西，比如医疗、教育和住房，在道德伦理上很难被商品化，政府的制度也很难承认这些东西是商品，因为这会加剧贫富之间的矛盾，不利于社会的稳定。从经济学的角度去看那么没有被当做商品的东西确实非常不合理，我也很疑惑为什么这么不合理的制度安排会持续这么长的时间，猜想对于一个行政机构而言，加剧社会矛盾带来的风险远远高于价格管制产生的成本。当然我们也应该相信，解决医疗、教育和住房这些刚需问题，仍然要依靠市场的力量，逐步对这些资源配置进行改良。
用期货合约来重新分配风险
期货市场可以满足人们对于未来确定性的需求，比如咖啡馆需要稳定的咖啡豆价格，就需要支付稍微高于当前咖啡豆的价格来购买未来的咖啡豆，咖啡豆价格波动的风险就被转嫁给了获取当前咖啡豆溢价的人。期货的一个基本特点是，当前时间的合约条款，在未来某个时间同样生效，期货的产生也是源于大家对某件商品在未来的价格有不同的看法。期货市场不是赌博，期货可以起到重新分配风险的作用，让参与其中的人整体的幸福感增强，它是一个正和游戏。期货市场从侧面也鼓励了人们对未来进行预测，某些重大决策就可以使用期货市场的变动数据作为参考。
比较优势
比较优势原理
比较优势原理的含义是，每个个体只要做自己最擅长的事情，那么从整体上看整个社会的财富数量都会增加。比较优势原理并不是个体与个体之间的比较，主要是自己和自己比较，所谓成本是放弃了的最大代价，每个个体都应该做放弃代价最小的事情。比较优势原理衍生出了社会分工，分工会进一步降低生产的成本。首先，分工可以减少工作之间往返的成本；其次，分工可以让生产者在生产的某一个环节精进，从而提高生产效率；第三，详细的分工使得每一个步骤变得简单，使自动化生产成为可能。
顺差和逆差哪个好
不能单方面的评价贸易顺差和贸易逆差的好坏，因为我们是生活在一个高度分工、高度合作和大量交易的社会里面。从本质上讲自由的贸易可以提高人们的幸福感，之所有有很多本地的企业会反对自由贸易，是因为国外先进的产品进入到本国市场后，会对这些落后的企业造成极大的冲击。
贸易对等和贸易报复
贸易报复在伤害国外的生产者的同时，也伤害了国内的消费者。由此可见贸易报复不是一个明智的选择，反而会激发矛盾。贸易也不需要对等，有些国家对我们国家出口的商品增加了各种限制，我们其实不需要对进口别人的商品增加限制，因为这会让国内的消费者利益受到损害。所以，贸易不需要对等，也没有必要采取贸易报复，保持贸易开放的态度才能让自己的经济实力强大。
贸易保护理由辨析
典型的贸易保护的理由有：国家安全，扶持年幼工业、把钱留在本地、防止工作流失，减少贫富分化。这些理由看上去好像都有道理，但是仔细分析后会发现，从长期来看这些贸易保护都会降低自身的竞争力，部分理由其实有明显的寻租行为。近代中国的闭关锁国政策就是我们惨痛的教训，大到一个国家，小到每一个个人，如果没有参与到更大格局的合作和竞争中来，自己的能力是很难得到提升和发展的，百害而无一利。
生产的规律
投资加速器效应
投资加速器效应的理想版是，当需求增加的时候，商家就会立即投入新的生产成本。现实版是，当需求增加时，商家往往会持观望态度，通过暂时的成本投入来满足增加的需求。实际情况下，决定是否增加生产成本的条件是需求的增长率，而不是需求的增长。
供应的真相
企业的盈亏是由全盘的项目来核准的，例如苹果，不光是只有iPhone一个产品，也有其他的产品，但是相对来讲iPhone是企业利润最大的来源，但是为了战略布局，其他产品线有可能是亏损的。面对需求的增加，企业是无法按照既定计划去投资生产的，到底投资规模有多大才能利润最大化，是需要摸索的。产业集群和相同供应者聚集，是现在和未来供应行为的一个基本特征。
定价的规律
受价者和觅价者
在完全竞争市场中，供应者提供的商品品质都相同，供应者没有多大的定价空间，只能承受市场反馈的价格，这种完全竞争市场下的供应者也叫受价者。在不完全竞争的市场中，交易有较大的成本，普遍存在信息不对称，这种情况下供应者有空间给出一个较高的价格来让自己的利益最大化，这种不完全竞争的市场下的供应者也叫做觅价者。需要注意的是根本不存在完全竞争的状态，也不存在完全一样的商品，不完全竞争的市场才是普遍存在的。
价格歧视能给觅价者脱罪
通过供需关系图可以看到，觅价者为了自己的利益最大化，会定一个较高的价格，在这个较高价格的前提下，供应者的产量会减少，但是供应者的利润却没有变化。从经济学的角度看，这种利润最大化的策略，不利于整体社会的发展，供应者浪费了本来应该有的产量。为了应对这种谴责，觅价者会以价格歧视作为理由为自己辩护，对消费者进行区别对待就可以减少产量的浪费，同时一定程度上保证利润最大化。
价格歧视的策略
要成功的实施价格歧视，最重要的是要防止消费者之间进行商品的转售。不容易转售的商品的消费者，往往就是这件商品的实际需求者，针对这些客户的需求程度，商家可以有效的区别对待，从而达到有效的价格歧视。
行业竞争程度不看企业个数
判断一个行业是否充分的竞争，不能看企业的个数，而应该关注进入这个行业的门槛是否设置有相关的行政障碍。在充分竞争的情况下，参与竞争的企业会减少，最后剩下一两家最优秀的企业，这种情况下不能说这个行业的竞争程度就低，恰恰相反，说明这个行业的竞争程度高。那些被垄断的行业，享受政府政策保护的行业，虽然企业数目少，但是竞争程度并不高。
