市场解密：各类巨鲸玩家对比特币价格有何不同影响？

BTC巨鲸玩家的定义和分类

提及BTC的价格暴跌，市场总是绕不开一个问题——是不是神秘的巨鲸玩家们又在背后搞鬼？最近，Chainalysis区块链研究公司对这个问题进行了一系列研究，揭示了各类巨鲸玩家对比特币价格的影响。

近日，Chainalysis区块链研究公司对“BTC和BCH巨鲸”进行了详细分析，并将巨鲸分为三种类型，包括“犯罪分子”，“早期采用者”和“交易型巨鲸”。基于研究数据，该公司对BTC和BCH巨鲸的定义分别是至少持有1.5万枚BTC和3万枚BCH。

（图）网上流传的关于BTC持有量对应的海底生物，欢迎对号入座。

根据这项研究，“早期采用者”的BTC持有量占流通总数的比例已经从9％下降到5％。BTC挖矿增加流通数量，造成通货膨胀，这是其中一小部分原因。更大的原因是一些“早期采用者”在牛市期间套现了手中的部分持仓。研究认为，这将会使BTC经济更加健康，而 “交易型巨鲸”也对BTC产生了积极影响，因为他们为市场提供了“稳定效应”。

在币圈，一直有这么一种说法：BTC价格不会自己下跌，下跌的原因是巨鲸玩家砸盘。这些大玩家在交易所设置欺骗性卖单，迫使新手和散户产生恐慌情绪，低价抛售筹码。最后，这些巨鲸再以极低的价格买回BTC。换句话说，巨鲸玩家通过砸盘来逼出散户的筹码，然后再拉盘让散户以更高的价格买回。

就目前而言，“交易型巨鲸”的持仓量已经开始取代其他巨鲸的地位。有人可能会问，“交易型巨鲸”是否也可能同时是早期采用者？研究表明，虽然一些早期采用者已经显示出试图囤积更多BTC的迹象，但交易频率和规模通常不足以让他们跨越到交易型巨鲸的类别。

巨鲸可以在市场上掀起多大的浪花？

众所周知，BTC区块链具有“半透明性”，这意味着，在被研究的BTC地址中，至少有一部分地址是属于一小部分交易者团体共有的，而非个体单独所有。也就是说，BTC持仓的集中程度并非研究结果显示的那么高。相应地，巨鲸账户地址对BTC经济构成的实际威胁会比研究结果来得小。

据估算，如果这些巨鲸地址抛售全部持仓，以当前价格计算，价值约39亿美元，占目前BTC总市值的10％左右。

从理论上来说，这个程度的抛售确实会对币价产生较大影响。但是，在现实中，交易机器人会做出相应的反应，大量的自动交易将缓冲抛售产生的影响。根据研究结果，集中抛售对比特币价格的净效应并不会特别大。

当然，现实中从未发生过这种级别的抛售，如果真的挂出如此巨大的卖单，实际结果难以估量。目前，在各大交易所，每天有多达250万枚BTC在易手，但是，通常是同一批BTC在经历着反复换手。大多数“交易型巨鲸”抛售BTC的目的就是以更低的价格买回——随着此类巨鲸持仓量逐渐增加，其它类型巨鲸对BTC价格的影响将进一步削弱。

“犯罪分子”对BTC价格威胁最低

对BTC价格威胁最小的是使用BTC进行交易的“犯罪分子”，也就是那些活跃在暗网市场的人。由于此类巨鲸的套现方式与其它巨鲸截然不同，因此他们对BTC价格构成的风险要低得多。

当这些犯罪分子出售BTC时，他们会想方设法逃避政府的侦查——通过不同渠道，在不同时间套现，例如用加密货币礼品卡和山寨币进行洗钱等。而且，经过多年的进化，犯罪分子们也开始转向使用门罗币等更加注重隐私的匿名币。从匿名程度来说，比特币区块链的半透明性对于犯罪分子并不友好，因此，BTC其实已经不是他们使用的首选加密货币。

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