错配的资源，不仅会成为垃圾，更可能致命，论长期资金占不动产及设备

有一道考题如下：

“世界上没有真正的垃圾，只有放错了地方的资源”。这告诉我们[   ]

A．矛盾双方在一定条件下可以相互转化

B．认识对实践具有指导作用

C．事物的联系是具体的、有条件的、相对的

D．事物的性质主要由取得支配地位的矛盾的主要方面决定的

答案：A

延伸理解：整合资源转化对了，就是好事；但错配资源，转化反了，可以是致命的事情。

今天我们谈一下企业资源配置是否正确的指标：长期资金占不动产及设备率。

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从时间的维度去看事物，就是长期和短期；

从权益的角度来看资金，就是资产和负债；

应用于财报中的“资产负债表”，可以看到如下

位置定义

财务报表上的会计科目设置，是有准则的，通常是根据其流动性，即变现能力来排列的。

容易变现的就称这”短期资产“，如现金、应收账款等；

不容易变现的就是”长期资产“，

负债同理，”短期负债“排在前面，如应付账款；

长期负债，如股东权益，就排在后面。

（好吧，虽然在权东权益排在会计科目上排在后面，但现实操作中，大多公司是股东第一：）

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资产折价率：

流动性越高的科目，折价率越低；流动性越低的，折价率越高。

举例，如果你要清库存，库存的是毛线，那么稍微做一定的折价，通常能卖得出去；

但如果你的毛线已经纺成了衣服，这时候就真的是”清仓大甩卖“来销售了。

所以，越接近原始材料的，折价率越低；越接近成品，折价率越高；

换个角度，如果你是以成品买来的用于生产制造的设备机器，而最后不得不以铁的价格卖掉的话，就明白了，是不是有一种如珍宝般买来的新书，最后论斤称出去卖的旧书的感觉？

大体梳理如下：

资产折价率

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长期资金主要是来源两部份：

一是长期负债，短期不用偿还的资金，即“非流动负债合计”；

二是股东权益，这是股东的投入，基本上不会抽走，即‘“所有者权益合计”；

企业的资金要怎么样配置呢？

最优解：以短支短，以长支长，保持稳定性；

最差解：以短支长。 

公式：长期资金占不动产及设备率＝长期资金/长期资产

＝（长期负债+股东权益）/（不动产、厂房及设备）

＝以长（长期资金来源）/支长（长期资金去路）

＝以长支长，越长越好。

如果“以支支长“的指标>100%，即长期资金大于长期资产，那么意味着企业长期不易变现的资产都是来自于长期资金，不用急着变现，运营相对稳健。

如果：“以长支长”的指标< 100%，即长期资金不足以覆盖长期资产，意味着企业肯定是调用了短期资金来购置了长期资产。短期资金形成的短期负债，很有可能随时被要求偿还，但此时长期资产却无法马上变现，从而会出现资金流断裂的情况。

下面的红色处的”以短支长“的方式是万不能发生的。

配置示意图

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计算：登海种业

长期资金占不动产及设备比率

如上，比例从2012年的374%一直保持稳健上涨至629%； 

我们再走极端一些，直接使用”非流动资产合计“来加强公式的严格性，可见下图，依然保持高达450%的比率。

长期资金占非流动资产比率

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若以短支长，最终不免拆东墙补西墙，借新债还旧债，

虽然这是企业经常使用的手段，也是许多人特意洋洋的所谓的资金管理的手段。

但是，上得山多终遇虎、常在河边走哪有不湿鞋、屋漏偏逢连夜雨、不怕一万就怕万一....有哪次周转不过来的时候呢？

资金资源使用错配，不一定成为垃圾，但很可能致命，

所以，以长支长，原则不可违！

《待续》