学习-公司金融课-07

我们经常听到某个企业的债券评级是AAA，而另一个则是BBB，这些都是属于债券的信用评级。评级越底，则会又违约风险。要了解债券的信用评级问题，我们要先从债券的合规条款说起。

债券除了票面金额、票息率等，这些最重要的基本条款外，还有一些非常重要的条款，叫做合规条款或叫合约条款。合规条款，本质上，它是在约束债务人，规定债务人应该做什么和不应该做什么。它用严格的表述方式来告诉那些借钱的企业，哪些事情你必须要做，哪些事情你不能做。其中必须要做的事情，叫“肯定条款”，不能做的事情则叫“否定条款”。

而回到信用评级，信用评级是金融市场里面一些金融信息的中介机构来颁布的，这些信息中介机构是由经济，法律和财务方面的专家组成，专门来给企业的债券进行信用的评级。而世界上有三大信用评级机构，分别是穆迪、标准普尔和惠誉国际。而这些信用评级只告诉我们一条关于企业的信息——即这个企业的偿债能力，或者或对这个企业违约的可能性。而在信用评级中，我们应该知道最高的是AAA，然后是AA,A 而当评级为BB或更低的时候，这个债券则被叫“垃圾债券”，它又有一个名字叫“高收益债券”。因为它必须给到一个更高的收益和回报，才能说明投资人去冒违约的风险。