2015年8月26日广州培训总结

总结人：王玉晨

8月26日在广州皇冠假日酒店参加正和岛头啖汤培训会。

本次活动核心主题：资本如何与企业对接—从主板到新三板的资本市场玩法，由广发证券投行部总经理何宽华先生主讲。现总结何总讲话内容：

一、关于IPO方式融资

1、关于IPO的知识普及

1、首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。

2、发行要求

1、股票经国务院证券管理部门核准已公开发行。

2、公司股本总额不少于人民币3000万元.

3、公开发行的股份占公司股份总数的25%以上。

4、股本总额超过4亿元的，公开发行的比例为10%以上。

5、公司在三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

3、参与角色

公司及其董事：准备及修订盈利和现金流量预测、批准招股书、签署承销协议、路演。

保荐人：安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价。

申报会计师：完成审计业务、准备会计师报告、复核盈利及营运资金预测。

公司律师：安排公司重组、复核相关法律确认书、确定承销协议。

保荐人律师：考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议。

证券交易所：审核上市申请和招股说明书、举行听证会。

股票过户登记处：拟制股票和还款支票、大量印制股票。

印刷者和翻译者：起草和翻译上市材料、大量印刷上市文件。

4、准备时间、费用、成功率

内 部调整改制大概需要两年，资料提交证监会审核两年左右。500万左右费用。成功率大概50%左右。80%失败是因为财务状况不达标，另外20%则是因为审 核、及其他不规范所致。主要包括关联交易能否公允性、独立性，企业是否有持续的盈利能力，募集资金投向，社保公积金是否全额缴足等等因素。

5、上市带来的优势

⑴预期高市盈率

⑵筹资方式：上市前主要筹资方式是VC/PE，上市后银行贷款、债券等

⑶一次IPO获集大量资金

⑷上市公司广告效应，人才效应、政治效应

⑸上市过程相当于一次对公司内部控制的完善，上市成功后公司会获得更为优良的内控制度

二、企业如何在新三板挂牌？

1、新三板知识普及

新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂 牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限 公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企 业。

2、好处及条件

( 1）资金扶持：各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。

( 2）便利融资：新三板（上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。

( 3）财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。

( 4）股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。让股权激励兑现。对内部员工有极大的激励作用。

( 5）转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。

( 6）公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。

( 7）宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。

上市条件

( 1） 依法设立且存续（存在并持续）满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；

( 2）业务明确，具有持续经营能力；

( 3）公司治理机制健全，合法规范经营；

( 4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；

( 5）主办券商推荐并持续督导；

( 6）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

3、带来的潜在威胁

在新三板挂牌上市的公司要求公司信息全面公开，竞争对手可以全面窥视，不利于公司秘密开展新业务。特别是靠变化取胜的高新技术产业和互联网行业。

4、费用

证券公司120万~130万，律师30~40万，会计师40~50万。

5、总结

新 三板上吸引投资，并不全是靠漂亮的财务报表。投资者更为看重的是挂牌公司是否有不可替代的核心技术，以及这种技术在未来的发展潜力。现在我们依贝佳公司满 足条件的只有新三板这种融资方式。未来可以选择的几种模式：整合太极禅做高端健康产业资源 、整合最近在风口上医美资源。

⑴关于太极禅高端健康产业资源

太极禅的模式属于一种创新的模式，未来发展具有极大的潜力。短时间内就有爆发式的增长。是一个很好的投资故事。

⑵医美

最近两年迎来了医美爆发式的增长。因为观念的转变，更多人接受了微整来让自己变得更美，导致受众群体逐渐加大，而且趋于年轻化。这种增长还在持续，并且从北京、上海、广州、成都等城市向二三线城市蔓延。下附更美APP公司提供的调查报告。

微信用户调查数据（来源于更美APP公司调查报告）

90 后爱大整，80 后爱微整，70 后爱抗衰。