格力妹妹长得俊，我来撩一撩。D7： 作业 现金流量允当比率

要撩格力妹，董姐知道啵？！

一、计算公式

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分子： 最近5年度营业活动现金流量，可以理解成“最近5年公司实际赚进来的钱”

分母，分三块：
（1）资本支出：这五年来公司成长需要投入的钱；
（2）存货增加额：公司营业所需要增加的存货成本；
（3）现金股利：公司给股东分红支出的钱。

以“格力电器”为例：
1、分子：在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把5年赚的钱加起来，如下：
1.84+1.3+1.89+4.4+1.49=10.92百亿

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2、分母：是成长所需的所有支出，分成三块：
（1）资本支出：

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a. 在“现金流量表”中找到“购建固定资产、无形资产和其他长期资产****支付的现金”一项，将近5年总和加起来：
即：36.02+24.61+17.77+28.85+32.77=140.02（亿元）

b.在“现金流量表”中找到“处置固定资产、无形资产和其他长期资产****收回的现金净额”一项，将近5年总和加起来：
即：0.0047+0.012+0.0249+0.0123+0.27=0.32（亿元）

两者相减，即为分母第一项：140.02-0.32=139.7（亿元）

（2）存货增加额：
存货增加额=期末存货-期初存货，即

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在“资产负债表”中找到“存货”
a.2016年指标为：90.25亿元。
b.5年前存货，即5年周期的第一年存货（即2012年）为：172亿元。
两者相减：90.25-172= - 81.75亿元。

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(3)现金股利：
即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，它在“现金流量表”中:
5年的总和为 16.74+31.75+46.76+95.25+91.8=282.3（亿元）。

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将以上数据分别带入公式：格力电器的2016年“现金流量允当比率”为：
1092／（139.71+（-81.75）+282.3）=320.9%

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与财报说数据对比，基本一致，计算完成。

三、判断指标
现金流量允当比率>100%比较好！
大于100%说明分子大、分母小， 即公司5年经营活动的现金流足够支付企业发展的成本，无须看银行或者股东的脸色。

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