【三阶 Day3－荆九洲】十年十倍读书笔记之二

    （本书出现了很多图表，有些背后的原理暂时还弄不清楚，所以一次肯定不够，要多次精读。故打算先将本书整体框架捋一遍，明白思路，后续再重点各个击破。）世界处在不断变化发展的过程中，按照以往传统的价值投资（定投作为典型代表）或趋势投资，在我们国家整体盈利情况不高的这个市场，静态的系统也是很难应付这个变化多端的投资世界了。这时候，我们可以考虑定性到定量的升级，而且量化投资的理念和策略本质上与之前的投资方式不冲突，相反与它们结合之后更显威力。因此，在这个大的客观投资环境之下，加上个人的主观意识上的不足，导致在中国股市，小散户们（尤其是投资额10W以下的）出现了“七输二平一赢”，一片哀鸿遍野的景象。

      即使采用了价值投资、趋势投资的方法，但也不是百试百灵的灵丹妙药。作者拿实际的数据做了一个说明，定投和趋势投资策略都有败走麦城的时候(当然它们不是绝对正确这点肯定是事实，这样的例子一方面为了凸显量化投资的合理和准确性，一方面它们确实有不合理之处）因此，顺理成章地引出量化投资（为什么？）。紧接着介绍了量化的由来（是什么？），然后就是量化的使用步骤（怎么办？）其中重点谈到了建模--回算--实战---改进 这样一个行动闭环。建模---------- 以结果为导向，逆推出哪些影响因子和最终的结果息息相关，建立合理的投资组合策略，针对不同的使用领域，灵活地运用。回算------将影响因子的投资组合策略放在历史上某个时期，看看能有什么样的效果。作者有段论述很到位：回算盈利在实际量化投资中的作用就是，回算不成功的，大概率上实战不会成功；回算成功的，实战也有可能不成功。相对应的就是要学会一些辅助工具，专业的和非专业的都可以了解。重点掌握1、2种就成。实战-------这点无需多言了，实践才是检验真理的唯一标准。而且，只有完整的经历一个从虚到实，从实到虚的过程，才算是对一个东西有比较实际的领悟和心得。改进----从内因外因各个方面来说，没有永恒不变的，变化才是普遍真理。多修正多完善是必须的。

量化选股票    衡量量化投资的重要参考指标至少有三个：年化收益率、最大回撤、夏普比率其中有效因子有两大类：基本面和技术面（书中分别有列举出多个，比较齐全，要花时间再仔细看）。总之，当纯的有效因子收益率并不会高，加上适当的权重后混合几个有效因子的收益率等指标，会大大超过最好的单因子。有了背景介绍和理论方向讲解，接下来就是方法运用的探讨，当然也是举例说明。三种方法：对分法、黄金分割法、筛选法。其中，对分法和黄金分割法这两种投资模型策略，它们有一个共同前提就是其对应的三大参考指标的函数必须是单峰函数。在一个区间内有一个最大值。筛选法：把股票作为一个集合，对多因子先筛选，就时剔除某些条件的股票，再进行排序。

量化择债  债券，通常指的是固定利息证券。作者介绍了和债券相关的14个有效因子的概念。（一遍我还真看不懂，没办法只得继续多看几遍）。、

量化择基  基金主要有股票型基金、债券型基金、混合基金等。收益率不是我们选择基金的唯一依据，夏普比率不仅考虑了收益率，而且考虑了基金的波动，综合利用这些指标选基金，可能比单纯看收益率好。