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美联储加息进入尾声了吗?

2022-08-02  本文已影响0人  冷月无痕

      2022年7月26-27日,美联储的会议牵动着世界各国投资者的心,美联储如约在28日凌晨两点公布了利率决议,即加息75个基点。随后,鲍威尔意外“放鸽”也给了市场一个喘息的机会。那么,美联储加息进入尾声了吗?今天就来谈谈这个话题。

      首先,美联储本次加息的目的在于降低通胀率并使得经济开始衰退,而显示经济衰退的重要指标在于CPI及失业率,因此,明晚的PMI和周五晚的失业率数据显得尤为重要。一般认为,PMI小于50开始出现经济衰退;对于失业率来说,根据以往美国的数据,至少也要大于4%。其次,由于俄乌战争的持续进行,各国开始出现不同程度的经济衰退。由于美国世界货币,其它各国经济衰退的话波及最大的还是美国,这也为美国提前结束加息提供有效保障。再次,油价和金价是反映高通胀指标的因素。美国开采原油的成本在36美元左右一桶,至于黄金,没有找到美国开采的相关的数据,只有世界黄金开采的数据,大概1100-1200美元一盎司,中位数为1150美元盎司。按照正常生产销售流程,除去人工成本和商品损耗,一种商品出厂定价超过30%才有可能有利可图。因此,油价在47美元左右一桶,金价在1400美元左右一盎司才比较合理,低于上述价格在某种程度上也意味着经济开始出现衰退。其余的,诸如房地产开工率创9个月以来新低,成品房月销售率低于前值等等房地产方面的数据,在某种程度上说明美国在房地产经济方面已经出现了衰退的迹象。

      那么,美国加息进入尾声了吗?首先,鲍威尔在加息会议中强调今年的加息目标是3-3.5%,本次加息75个基点符合市场预期;而从本次加息后利率来看,目前的利率为2.25-2.50%,这意味着加息幅度会放缓。同时,从市场预测来看,市场的大多数观点认为美联储9月加息50个点,11月和12月分别加息25个点。这也就意味着美联储加息进入尾声了。其次,除了上述提到的房地产方面的数据外,上周公布的消费者信心指数也下调至去年2月以来的最低水品,也显示美国经济方面出现衰退迹象。

      综上,结合目前的数据和鲍威尔的讲话看,美联储加息已经进入尾声,明年年初甚至今年年底会提前结束加息。

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