投资为什么以公司的价值创造为主要收益来源？

1、人类世界自从诞生以来，一直在持续发展，这是我们进行长期投资的根本；当我们碰到极度悲观时，一定告诉自己，人类是持续发展的，一切都会过去的！

2、世界唯一不变的就是变化本身，作为投资人必须具备把握变化的能力，才能防止在长期投资过程中，在错误的方向上越走越远，或者犯下大错，最典型的莫过于把夕阳产业的周期股做长线投资！

3、投资最讲究的是：稳定性、可重复性、可持续性。德州扑克曾经风靡投资圈，通行的说法是，德州扑克和投资非常相似。在德州扑克界，有一位知名的华裔牌手邱大卫，通过练就专业的德州扑克技术一步一步改变自己命运，且看他如何描述自己德州扑克世界观：不同于人生的是，扑克的好处是可以重来。当你一年玩上万手牌的时候，好坏运气就会抵消，技术起着决定性作用，归根到底就是控制风险和回报。专业牌手追求预期回报最大化，不做负预期回报的事，他们会经常发丝自己的技术漏洞，找出负投资回报的毛病并消除之，而业余赌徒只是为了爽。

4、可靠的投资路径选择：坚持以中长期的基本面投资方法为主体，以公司价值创造为主要收益来源，同时在投资中结合运用组合梯队、资产配置、逆向投资等方法，始终让自己处于更有利的位置。

5、为什么要基于中长期进行投资呢?通常而言，看短做短的难度极大。一方面由于越是短期，随机性因素越大；另一方面高频交易损耗大，长期复利下来拖累严重；三是短期更多属于事件驱动策略，个人投资者不具有信息优势。

6、为什么要坚持基本面研究为主呢?基本面投资的思路更多是从信息深度进行研究和决策，本质上是通过对商业规律和企业财务的研究来归纳过去和推演未来，背后的依据是商业规律本身是长期不变或者缓慢变化，同时这种规律可被感知和认知，而客观的企业财务可被用来印证这种规律。这种规律的认知过程本身也是有壁垒且可复用的，因此这种模式虽然苦、累，但其正向积累的特点决定背后是一条越走越宽的路。

7、为什么以公司的价值创造为主要收益来源？股票市场上的收益来源根据确定性程度可以分为三种：确定性最高的是有数学保障的收益，例如当年的封闭式基金套利、现在的股指期货期现套利和分级基金套利等，但这种收益来源的缺点是时间窗口有限；确定性次高的收益来源是上市公司的价值创造，优点是空间大、适用性强，缺点是需要研究能力以及耐心持有；确定性再次之的收益来源是博弈性收益，表面上看是捷径，但本质上拼的是信息优势以及博弈技巧，难以重复和持续，且不稳定。因此从整体来看，以价值创造作为主要收益来源，短期来看可能又笨又慢，但长期看，这是一种重剑无锋、大巧不工、令人心安的收益获取方式。

8、当然我们也深知基本面投资方法的不完美，其中最主要的是无法解决节奏问题，这个时候我们就需要构建梯队、资产配置（例如债券和股票比例配置）、逆向投资等组件来帮助我们构建一个相对完整的投资系统，尽量让自己处于一个比较有利的位置，也可以很好地平滑资产的短期回撤，更好地平衡好长期回报和短期回报，更好地平衡收益获取和风险控制。

9、当然幸运的是，由于基于基本面的中长期投资干的都是苦活、累活，愿意走这条路的人少，市场也更容易对这类做法给予补偿。

10、最后用罗曼.罗兰的一句名言送给大家：“世上只有一种英雄主义，就是在认清生活真相之后依然热爱生活！”希望我们在认清投资真相之后，依然热爱投资！