2018-10-11-今日得到-金融的本质

今天分享的主题来自得到专栏之《香帅的北大金融学课》

课程表 - 图片来自得到App

金融的本质

金融是时光机器。金融是乔丹人生的杠杆。一模一样的原始财富，选择了不同的金融产品，可能会完全改写你未来的财富。金融还是孵化器。风险是人类面临的永恒问题，而金融技术能帮助人类进行跨地区，跨时间的风险分担活动。

金融的本质就是一种为人类赋能，追求生存自由的技术，是基于解决“时间有限”、“聚集资源”和“分担风险”这样基本的需求而演化出的洞察、思维和工具，它可以帮助我们进行跨时间和跨地区的价值交换、资源融通，降低我们未来的不确定性。

金融第一原理 - 时间的价值

理解金融工具（技术）如何对时间进行深度加工，将时间转化成为财富。

1万美金赠品里的秘密 - 时间的价值

• 买就送 - 买1万美金的车，送1万美金的债券？
• 你的疑问 - 赠品1万美金30年期折价债券真的值1万美金吗？
• 我的解答 - 按照按8%利率折算，30年后的债券到期价值为1万美金，那么折合到今天的价值为944美元。

经历同样的时间，不同金融工具可以将相同的原始财富，转换为截然不同的未来财富

• 2007年一笔10万元的投资，到现在2017年的价值是多少？

投资项目	投资期限	当前价值
购买中石油股票	10年	4.1万
存到银行	10年	17.7万
首付一套北京五道口房产	10年	330万
购买腾讯股票	10年	360万

金融第二原理

南北战争中，北方取胜的关键在于资金集聚能力。银行家库克向公众发行债券融资功不可没

• 北方胜利
  1）融资方式 - 向普通家庭出售战争债券，发行低面值债券，拥有大量金融中介，进行地毯式销售，普通家庭既可以爱国，也可以投资
  2）结果 - 一年内募集了近4个亿的资金，支持战场上的粮食、军备、医药等供给
  3）结论 - 资金集聚的效率决定了军事胜利
• 南方失败
  1）融资方式 - 一年内印刷发行了17亿钞票
  2）结果 - 物价飞涨，经济迅速崩塌，南北战争中惨败
  3）结论 - 我们不是输给了北方的士兵，而是输给了北方的金融

纽约繁荣背后也是金融“资金集聚”的力量

伊利运河 - 图片来自得到App

伊利运河将五大连湖串联起来，将纽约从一个无名港口小镇，变为世界第一大城市

伊利运河工程款筹集方案

• 筹集方法 - 华尔街帮助承销伊利河工程债券分期发行
• 发行对象 - 银行家、普通民众以及外国的投资者
• 结果
  • 1817年7月4日，伊利运河正式开通；
  • 1825年伊利运河完工，当年的过路费达到25万美元，而平均修建费用为100万美元。
  • 项目的成功也使得伊利河债券大为畅销。

金融具有在关键时点，突破时间和地域限制，筹集大量资金，进行快速有效资金运用的能力

金融工具帮助人类社会将散落的、点状的资金累积起来，投入到最需要资金的地方。从个人到企业，甚至到一场战争的胜负，一个城市或国家的兴衰，背后都是金融的力量。

• 银行贷款
• 股票市场
• 债券市场
• 衍生品市场

金融第三原理

风险不可避免，个人生老病死、企业成败轮回，都有巨大不确定性。保险能够帮助个体将风险转移、分散到社会群体中去

风险共担 - 图片来自得到App

股票的“利益共享，风险共担”功能，能够帮助企业甚至国家干大事

利益共享 - 图片来自得到App

现代风投/创投分担了创业创新的风险，对鼓励创新创业企业的发展起到巨大的推动作用，拓展了人类经济活动的范围和能力

现代风投 - 图片来自得到App

个人感受

金融，和我们的生活息息相关，我们在工作、生活和学习的过程中，每一次的个人行为都或多或少地和金融有所关联，你的行为产生经济行为，经济行为中可能涉及金融的活动，这些活动加上金融市场上的金融工具构成了从古至今的经济行为，这些活动的本质就是一种经济行为，不管是行为经济学，还是宏观金融学，那些观念会影响我们的金融行为，你能看到股票市场上股价的涨跌吗？你知道公司治理的本质是什么吗？你知道公司的IPO是什么意思吗？你知道商业银行躺着挣钱的套路是什么吗？我们首先需要建立客观真实的金融世界观，才能在以后的金融活动中看懂那些林林总总的货币基金的分类，还有那些信用卡的小猫腻。你对金融思维有什么感悟？你有什么金融方面的知识分享给大家？欢迎大家和我一起探讨和交流。若是我的文章对你有所启发，那将是我莫大的荣幸。