轻松识别问题股的四个方法

「今天是木子读吧陪你的第771天」

投资过程中最难的是分辨一家公司利润的可持续性，如果遇见暴雷的公司，市场再好也会亏损严重。

我们该如何识别问题股呢？木子提炼出几种简单的识别方法，大家一看便会。

第一种是ST股，上市公司只要是正常经营的话，绝对不会被特别处理，被ST的公司往往涉及的问题比较严重，我们不要盲目跟进炒作，要远离这类公司。

第二种是年报被出具非标准无保留意见的公司。年报审计一般分四种：标准无保留意见、有解释意见或保留意见、否定意见和无法表示意见。除了第一种标准无保留意见外，其他三种都需要警惕，这种非标审计意见的公司大概率是有很多问题的。我们投资宁可错过，也不要选错，所以果断排除就好了。

第三种是监管部门发出问询函，或通报批评、公开谴责的上市公司。特别是公开谴责、通报批评的公司，基本上是管理层有品质问题或者是公司经营有重大违规。

第四种是上市公司的主营业务经营业绩很差，不注重主业，盲目多元化。一个连自己基本的主营业务都搞不好的公司，在其他领域出类拔萃的概率可能性很小。

投资是一件很严肃并严谨的事情，我们需要敬畏风险，不要受各种小道消息的干扰，保持独立思考，从常识出发。管理学有个著名的海恩法则，是指在重大事故暴露出之前，一定有多次的小事故，会有很多次的风险提示。

比如康美药业，2012年，《证券市场周刊》就发了一篇文章《康美谎言》，揭露康美药业涉嫌财务造假。2014年，投资者刘志清起诉康美药业财务造假，后被广东法院驳回。2016年，刘志清继续在北京中院起诉康美药业造假，后来又起诉到最高人民法院，虽然当时被判败诉，但重要的是，这接二连三的事件其实就是风险警示。

还有2019年5月暂停上市的乐视网，2017年央视财经频道《交易时间》节目多次警示乐视网涉嫌欺诈。

类似案例还有很多，只要我们多动态关注公司，少听小道消息，对于财务造假的敏感度自然会提高。一旦发现有不好的信息，我们宁可信其有，也不可信其无。

一个财务造假的公司，还会伴随着主营业务经营不善、负债率上升、毛利率下降、现金流紧张激进式扩张、固定资产占总资产比例过高、长期借款高等，任一问题出现我们都需要深入去分析原因。

随着注册制全面落地，上市公司的陷阱也会有很多，更加需要我们提高分辨的能力。我们只需待在自己的能力圈里面，做自己看得懂的投资，犯错的概率就会变小，因为投资首先要保证不犯错。再随着时间，逐渐拓宽自己的能力圈。

市场是千变万化的，它也在无时无刻地观察着我们的变化，更关键的是市场如病毒一样也在在不断进化，且一年比一年变得聪明。因为投资机构占比会越来越高，随着市场开放力度的加大，国外投资机构也会越来越多。

如果我们跟不上市场进化的脚步，那肯定是跑不赢它的，我们只有进化得比它更快，才能够增加盈利。通过不断学习，不断进化，多积累经验，才能在这个市场长久生存。

世界变化很大也很快，只要稳稳地走，拒绝贪婪，保持谦卑的姿态，我们就能够走的更远……

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