解读现金流量表-20180505

我们知道，利润表是预估的概念，资产负债表是某一天定量的概念，那么第三张：现金流量表呢？

现金流量表是一张生死攸关的报表，因为，对企业来说，钱一定是最重要的！没有获利可以运营很久（如目前不少烧钱占市场的公司），但没有现金，几天就转不动，死翘翘了！

一、概念

正如其名，现金流量表是一张现金流进流出的报表：

现金流入公司，以正值表示；

现金从公司流往其他地方，以负值表示。

现金流量表，有三大类：营业活动现金流量（或经营活动现金流量）、投资活动现金流量、筹资活动现金流量。

正好对应公司的三类运作：

1）卖产品、开源节流、降低成本、提高收入；

2）出售公司各种设备厂房、追回下游应收账款（？）、存货转卖（？）。对外投资。

3）找银行借钱、找股东增资，甚至拖延应付账款、赖账！

二、实例说明

以“伊利股份”实例说明：

1、营业活动现金流量

营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到“经营活动现金流量”。

2017年，伊利为公司赚进70.06亿的现金。

如果一家企业该指标为负，可以认为经营活动的流入少于流出。也就是说，这家公司销售产品所获得的钱不足以支付它日常的人工开支和税务开支，入不敷出。

2、投资活动现金流量

一般情況下，投资活动的现金流量多为负值。表明公司为了持续经营，不断地投资更多的机械、厂房等资产，为公司创造更多的收入。

这个数据源自于资产负债表的左边。

当一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。

3、筹资活动现金流量

筹资就是借钱，如果这个数据为正，表示不管采取哪种方式，反正借到钱了。如果为负，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两种情况都有。

该项数据源自于“资产负债表”的右边。

如下图，2017年，伊利股份短期借款达76.6亿。

现金流量表”与“利润表、资产负债表”的关系如下，三张表环环相扣，

三、实例计算

以小天鹅为例。

三项活动的现金流量都比较好计算，都是流入减去流出。经过计算（过程略），数值与财报说一直，计算正确。

四、现金流量表四大要点

1、公司有没有真正的现金？

2、获利含金量（OCF / NI ）是否大于100%？

3、公司的OCF是否大于固定资产投资？

4、OCF和NI趋势是否一致？