林明樟《不懂财报，也能轻松选出赚钱绩优股》学习笔记

进行股票投资免不了要上很多网站查企业资料，网站有该企业的财务报表，并计算好相关财务比率，但那么多财务指标，看哪些、怎么看？学习了林明璋老师的《 不懂财报，也能轻松选出赚钱绩优股》，就明白了。

一、六大基本理财观念：

1、投资理财前应该先做的两件事：存钱与买一些基本的保险

2、不要投资任何没有生产力的资产，外汇、期货选择权，经营铜铁与石油等都属于此类

3、尽量不要买任何投资型的保单

4、投资的钱绝对不能与生活所需要的基本开销混在一起

5、配合你的人生阶段，随着年纪增长，你所能接受的风险应该越来越低

6、善用时间的力量。好投资是买企业不是买股票。

二、股市投资致富方程式：

A 现金流量=比气长（越长越好）

B 经营能力=翻桌率(越高越好)

C 获利能力=这是不是一门好生意(越高越好)

D 财务结构=那根棒子(棒子的位置越高越好)

E 偿债能力=你欠我的,能还吗？(越多越好)

三、用财报判断选股的阅读顺序：

A 现金流量=比气长,越长越好。

A1 大于[100 /100 /10]:现金流量比率\现金流量允当比率\现金再投资比率，要满足大于100%、100%、10%的原则。（10%）

A2 现金占总资产比率：确认这个数据是否介于10%~25%，如果属于资本密集（烧钱）的行业，这个数据最好要比25%更高。（70%）

A3 平均收现天数:如果前两个指标都不够好，那就要看看是不是天天收现金了，理想状况是平均收现天数<15天。（20%）

三个指标的重要性分别为A2>A3>A1，其中最重要的是A1,重要性高达70%。

B 经营能力=翻桌率，越高越好。

B1 总资产周转率，先看这个数据是否>1，大于1是基本的要求，如果小于1，代表该公司经营的是烧钱资本密集型的行业，这个时候你应该马上回头再检查A2现金存量是否至少介于10~%25%，此时现金存量最好是大于25%以上较佳，如果不达标，则A3平均收现天数建议要小于15天(小于15天代表这家公司是收现金交易的行业).

B2 平均销货日数，这家公司的产品好不好卖？

B3 平均收现日数，如果是收现金的行业这个指标会小于15天，如果不是收现金的行业，则平均收现日数通常会介于60~90天，如果平均收现日数大于90天，最好再深入了解。

C 获利能力=这是不是一门好生意，越高越好。

C1 毛利率：这是不是一门好生意，毛利率通常要大于30%，如果毛利率低于7%，不要碰。

C2 营业利润率：有没有赚钱的真本事？营业利润率通常要大于10%。

C3 经营安全边际：这个数据最好大于60%。

C4 净利率：至少要大于2%。

C5 每股获利(EPS)：稳定。

C6 股东报酬率(ROE):最好大于20%。

D 财务结构=那根棒子，棒子的位置越高越好。

D1 负债占资产比率:最优理论50%，不能>80%。 那根棒子位置偏高，代表股东出资比较多，也代表这是一家好公司，可同步观察另两个指标：C1毛利率 C2营业利润率，透过这三个指标一起看，交叉验证是不是一家真正值得投资的好公司。 那根棒子位置偏低，代表公司负债比较多，暗示股东不太支持公司，此时公司的C1毛利率 C2营业利润率会偏低甚至变成负数，遇到这种情况立刻看最重要的第三个指标:A2现金占总资产的比率。

D2 长期资金占不动产、厂房及设备比率：代表“以长支长”。

E 偿债能力=你欠我的，能还吗？

E1 流动比率 >300%。否则看三个指标：A2公司手上现金多不多，B3收现日数好不好，B2库存天数长不长。

E2 速动比率>150%。否则看三个指标：A2公司手上现金是否>10%，B3收现日数是否<15天，B1总资产收益率是否大于1。