想过你会学到巴菲特的技能吗

耐心是投资的最最重要的品质之一。

从行业上分类可以分成两种；1.资本密集型业务2.制造服务零售业

一个好企业的4种准则表现

1.企业准则

2.管理层准则

3.财务准则

4.市场准则

我们分别来展开各个准则的核心要点

一、企业准则

1.是否简单易懂，你是否可以理解你即将投资的企业是做什么的，主营业务是什么，企业是怎样赚钱的？社会上不在于你理解多少，在于的是你认清楚自己不懂的地方有多少。不在于你的圈子有多大，而是你怎么定义这个圈子

2.经营历史，是否会有一定时间的经营时间，如果是新公司呗？

3.是否具有前景，就想以前的马车厂，你生产再多的质量超棒的马鞭也是没用的，因为没有供销需求。

二、管理层准则

1.是否理性处理事情，手上钱多了怎么办，如何配置公司资源，是不是一定要买地建厂来扩大？市场紧缩怎么办。钱多了，应该股东分红和回购股票 好处是让股东看到成绩，另外可以更低的成本把公司股本增加，还会让股民分红。

2.是否坦诚，表现于，管理者不乱投资，坦诚的报告和股东告知。告知公司大概估值，公司多大的可能性实现远景和目标，过去管理层的表现等等

3.摆脱社会惯性，管理层会不会拒绝改变方向，手上有钱一定要干点什么事，例如买地买厂，乱收购等。股东的个别要求，对于市场判断，同行的行为，无脑跟进。

三.财务准则

1.净资产回报率：简单来说是，投入多少产出多少，盈利除以股东的成本权益，这个并不是按照市值来算，也会跟每股盈利分开。

2.剔除非经常性项目，例如奥运会等大事件的发生

3.股东盈余：净利润+折旧+损耗+摊销-资本支出-营运资本

资本支出是明年预计扩大的厂房或者引进设备和宣传等事宜。

4控制成本也就是提高利润率，但是控制成本是不用交税的。

5.1美元前提

公司每留存1美元的利润至少创造1美元的市值，现在也有一个行业就市值管理。

四、企业价值

企业估值：现金流股东盈余/国债贴现率

例如：1400万美元/6.8%=1.5亿美元

安全边界足够大，才买入，就是相当于折扣买到杰出的公司