笔记

经营能力的第二个指标——“存货周转率/平均在库天数”的学习，就像“应收账款周转率/平均收现天数”一样，“存货周转率/平均在库天数”说的其实是一回事。

一、概念
公司最重要的几个资产，分别是什么？

-现金
-应收账款；
-存货；
-固定资产；
-总资产。

而存货是放在仓库里的资产，出的越快越好。

平均在库天数：存货放在仓库里的平均天数。
存货周转率：指的就是存货的周转次数，即存货这个资产，一年为公司做了几趟生意。

存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短、在市场上越畅销；
存货周转率越低，则表示企业货物卖出变现的时间周期越长，有可能发生滞销。

二、公式

存货这个资产一年能为公司做几趟生意，就是存货周转率；
再用360除以存货周转率，就得到了平均在库天数。

平均在库天数

注意：存货周转率的分子用的是营业成本，而不是营业收入。

存货周转率和平均在库天数(存货周转天数)，可以直接在财报说(www.caibaoshuo.com)上查到。

平均在库天数
三、判断标准
MJ老师对“平均在库天数”指标做了总结，共分为6个层级：

1. <30天，经营能力非常优异！（仓库里待这么几天就卖出去啦，很厉害）；
2. 30~50天，通常在流通业中属于模范生了；
3. 50~80天，经营能力不错；
4. 80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务；
5. 100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）；

6. 150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。

不同行业的平均在库天数可能差别比较大，要判断一个公司的平均在库天数指标好不好，需要放在行业中进行对比。

晓燕读财报对2017年的A股上市公司的平均在库天数进行了一个总体的统计，如下：

平均在库天数

需要注意的是：经营能力几项指标（平均收现天数、平均在库天数、总资产周转率），不但要和公司最近五年的数据做纵向趋势对比，还一定要注意在同行中做横向比较。

平均在库天数

作业：

看看你看中的公司，它的平均在库天数多少？在同行业中对比分析看看，是不是表现比较好呢？

家具行业现金流最好的公司好太太的存货周转天数是30天。

永安林业时间最长，305天，一年只周转1次。

    好太太  永安林业

存货周转天数 30 305
应收账款周转天数 2 186
完整生意周期 32 491

应付账款周转天数 42 154
缺钱天数 -10 337

好太太是做晾衣架的，缺钱天数为负数，经营能力非常强。
永安林业有点危险，一年都是缺钱的，不知道融资能力怎么样，否则怎么才能持续经营。