【胡浩讲管理】年化收益超过20%的秘诀：用结构化思维来跨界
为了达到目的，当你把思维和方法用到极致后，再考虑运气问题。
——老胡语录
一、财富，总是这么近，却又那么远
每年五月的第一个星期六，都会有约4万人从世界各地奔赴到一个美国小城奥马哈，参加一场投资者的饕餮盛宴——巴菲特股东大会，其实正式说法应该是是伯克希尔·哈撒韦股东大会（Berkshire Hathaway Annual Shareholders Meeting），属于投资界一年一度的盛会。
几乎每个人都知道沃伦·巴菲特，就不用多花文字写他的介绍了，最近的一次数据是： 2018年2月28日，《2018胡润全球富豪榜》发布，87岁的沃伦·巴菲特保持第二位，财富增长31%，成为越过1000亿美元大关的第二人。
截止2019年5月14日，伯克希尔.哈撒韦的股票高达30万美金一股！
从成立以来，它的趋势是这样的：
看到这样的曲线，所有的人都会觉得如果让自己穿越回2001年该多好，死活也要去美国开个户，哪怕只买一手，到现在都是一个惊人的财富。
其实，国内的好股也不少，虽然没有巴菲特那么高的收益，但十年下来也很可观。
• 贵州茅台（上市以来涨幅超过140倍）
• 伊利股份（上市以来涨幅超过227倍）
• 云南白药（上市以来涨幅超过100倍）
• 万科A（上市以来涨幅超过270倍）
… …
据统计，A股自上市以来，涨幅超过20倍的股票有60只，涨幅超过10倍的有157只，超过5倍的有390只，超过1倍的有1515只。
看到这些数据，最让人扼腕叹息的是，财富曾经是离我们这么近，却又那么远！
看结果总是那么简单，可为什么抓住财富暴涨机会的人却1%不到？
老胡也不例外，这些好股，或者说上涨的这些倍数，一根毛都没捞着，所以把股评都当作马后炮。
二、你的财富机会在于自己
股票投资最大的诱惑力，恰恰就在于：每个身处股市的人潜意识里都认为自己可以成功；但最大的残酷现实，却是亏损的人占据了65%以上。
我们发现，巴菲特99%的财富，都是在他53岁以后获得的。除了在2001年和2008年他的投资出现负收益，以及1976年获得了超过50%的收益，其余年份的收益都为正，且低于50%，年化收益为21.97%。
相比动则一年翻数倍收益的神话，巴菲特用了50年来坚守这近22%的年化收益，获得了2万倍以上的投资收益。
看起来似乎很简单，但世界上却只有一位巴菲特。
要知道，你肯定成为不了巴菲特，但通过改变自己，获得一些财富机会总是可以的。
老胡近期读了中国著名私募基金经理但斌先生的著作《时间的玫瑰》，很受启发，书中观点认为，投资是每个人都可以做的，但最终的成绩取决于你的内心，能否不受消息引诱，坚定持有优秀的股票，并且能否在最为恶劣的情况下坚守。
老胡发现，只要我们战胜了一些诱惑，每个人都是有机会的，虽然事实是依旧只有绝少部分人能做到。
这些诱惑包括但不限于：
☞ 所谓的内部消息；
☞ 听信概念风口，抓妖股；
☞ 试图在最低点买入，最高点卖出；
☞ 总想一朝暴富；
… …
失败的原因很多，可成功的原因就那么几点。老胡特别喜欢但斌先生的一个描述，大概是这样的：
人这辈子，积累财富需要两个箱子，一个箱子里装满了房契、珠宝、文物等，一个箱子里装满了好股票的股权。而你要做的，就是把他们保管好，不要试图总是打开他们，并且经常去更换。
说得太好了，但做起来实则很难，一个人的行为取决于其思维模式，这点没能优化，要产生有价值的行为就很难。
三、用结构化思维来跨界，你也可以
老胡发现一个有趣的现象，那就是很多股民并没有选择好股来投资，反而选择了问题股，包括ST股、财务作假的股票等，而他们当然明白自己投资的并不是一个好公司，却总想搏一下，赌一把，因为这种股票可能像过山车一样，也许自己就抓住了向上的那一段呢？
事实上，即使这次你运气好，抓住了，下次总会栽在“运气”上的。
投资，应该要追求较大概率的成功，而非零和游戏。
一个人，做出的决策及获得的结果，起源于他的思维框架。
如果你是属于“即时享受”思维，那就一定会追求快速、高收益和频繁的操作，无论是投资还是工作，都是如此。
如果你能接纳“延时享受”思维，那就能树立长远的目标，把眼前的困难当作实现未来目标的必经之路，心态平和且坚定前行。
当然，工作和生活中也需要一些即时享受的时候，例如享用一份愉悦的晚餐，获取一份好的经验总结。但成功的人，在重要目标上，绝大多数是具备“延时享受”思维的，也就是说他们能承受现在的困境和折磨，坚持下去，获得最终的成果。
前段时间离世的著名企业家褚时健先生，恐怕是中国企业界里绝少的能被崇拜和纪念的人。他出狱三年的时候，已经74岁，开始二次创业，选择了种橙，以80多岁的高龄重返人生巅峰，一直到91岁离世。
有记者采访褚时健先生，谈到对年轻人的建议，他曾经说过一段话，让人印象深刻：
“现在社会上太多人这么想，都想找条直路走。尤其年轻人，大学读完书进入社会刚几年，就想搞出名堂。实际不是这样，人生很多事，不是一条直线。即使是靠机遇、靠父母，我也认为他将来守不住。”
是的，总想找“直线”，其实就是投机，但投机不等于成功。
这归根结底就是思维的问题，你具备什么样的思维，就拥有什么样的高度，看待问题和采取行动也因而不同。
结构化思维的魅力，在于它可以帮助我们“跨界”面对很多问题，而非仅仅用于职业中的工作问题分析。
老胡这样定义结构化思维：
一旦你开始用结构化思维来看待问题，就像打开了一扇能看到未来的窗户，我们用它来跨界谈谈投资的事。
A.系统性：思考有高度且完整，不要片面地进行选择；
投资学里有句话写的非常好：“市场大跌会掩盖所有的利多”，如果你只看到了大跌的现状，却看不到机会，那就是片面地思考。
刚结束的巴菲特股东大会上，老人家又再次强调了他生在美国是很幸运的。
但老胡认为，我们出生在中国应该是更幸运的，尤其是这个时代。要知道，在漫漫时间长河中，中国是曾经领先世界经济数千年的存在，即使近代史中有无数的遗憾和悲剧。
中国崛起是大概率事件，某种意义上，投资也是投国运。如果你不站在这个高度，怎么能够将眼光放远到十年、二十年呢，怎么能够坚守价值投资呢？如果你不信任祖国的国运，你购买这些企业的股票还有何意义呢？
这就是系统性思考。
B.逻辑性：不要听风就是雨，让自己的行为受别人的判断和消息的影响。
不是盲目长期持有股票，就一定会获胜，要知道很多股票持有十年都是亏损。那我们就应该注意逻辑性：
第一：如果你投资美国股票，会选什么股？答案一定是苹果、亚马逊、Facebook、可口可乐、谷歌、微软… …
第二：如果外国资本投资中国股票，会选哪些股呢？答案很明显了，但你可能恰恰没买他们。
第三：投资是“滚雪球”，为什么要指望一开始就推个大雪球呢？
第四：跟风，就是没有逻辑的表现。巴菲特的名言“他人恐惧时，我贪婪；他人贪婪时，我恐惧”，就是一个符合大概率的投资逻辑。
第五：明知一些企业不佳，却听信消息，跟随大资金去博一把，要知道证券公司都曾经倒了好几家。
正确的逻辑会帮助你减少干扰，很多人都懂价值投资的道理，却不能坚守价值投资的逻辑，采取了投机的行为。
C.工具模型：利用工具，构建模型，可以帮助你不断完善，坚守自我。
只有系统性和逻辑性，也是不够的，要懂得必要的一些工具和模型，才能帮助你选择到真正好的投资机会。
工具太多了，甚至有软件帮助你选择股票，到底用什么呢？
正如我们职场中的一些新概念、新工具一样，让人眼花缭乱，好像都有道理，却混在在一起，无法给你指出一条明确的道路。
老胡是倡导利用工具建立模型的，人人都可以建立模型，并且不断在成功或失败的过程中去优化它，这是你的根本所在。
谈到股票投资的工具，高手太多了，老胡并不擅长，但可以用企业管理顾问的角度来制定自己的选股模型，相信道理是相通的，分享给大家几个维度：
1. 必要的经济指标，例如市盈率（静态要关注，但老胡更关注动态）、市净率、每股净资产、每股收益等；这些很基础，但你要懂得设定标准，有时候明知道市盈率过高，还忍不住因为一点消息投了进去，风险巨大。
2. 国家战略匹配度，老胡会关心两会，关心政府工作报告，了解新的五年计划中对于产业的要求，如果你所投资的对象与国运没有结合，与国家战略发展方向不相关，就要考虑其是否适合长久持有了。
3. 公司管理指数，要通过各种渠道去了解公司的管理情况，包括人员激励、研发管理、市场规范度等，毕竟公司经营的能力才是决定长久股价趋势的关键因素。
例如，老胡去过一家高科技电子企业，培训室都要求穿专门的鞋子，这并不是车间，而是办公楼，虽然不方便，但从总裁到员工都坚守这一规矩，因为他们倡导洁净。老胡觉得，有原则的企业，一定不会太差，于是买了一点股票放着，期待他们的绽放。
4. 公司文化与领导人风格，老胡比较在意这一点，有些企业虽然挣钱能力很强，但整个公司文化粗暴，一言堂，领导人高高在上，可能股价节节高升，但老胡不会选它。每个领导人的价值观不同，风格不同，都有可能做好企业，但老胡只是更愿意选择具备愿景和影响力的领导者。
老胡曾经去过一家著名的酒业集团讲课，偶然碰到集团董事长，我们并不相识，董事长却主动说：“既然见到新朋友，那就一起喝一杯我们的酒，感受我们的品质和热情吧，一杯就好，您还要工作。”
营销总监跟我说，董事长碰到来公司参观的人，无论是谁，都会如此热情。当时这家公司的股票已经站在A股的顶端了，可老胡还是毫不犹豫地根据自己条件来买了一些。几年下来，事实证明我选对了。
5. 领导人继任计划，如果你运气好，一个前面四点都不错的企业，领导人还处在年富力强的阶段，那就要恭喜你了。但如果领导人年纪偏大，我们就要考虑其继任计划，通过各种新闻以及事件来了解其是否有清晰的接班人计划或者类似轮值主席的模式，否则一旦人员变化，过去的战略难以坚持，你长期持有的股票就会存在风险。
以上五点，仅仅是老胡这个股市菜鸟自己归纳的选股维度，用结构化的思维来看待问题，不作为读者们的选股建议。
但你必须要开始构建自己的结构化模型，这可以帮助你跳离那些“消息”的诱惑，清楚地呈现自己内心的意愿选择，列出符合你的投资观的“好股票”。
四、当结构化思维插上“时间的玫瑰”
其实年收益超过巴菲特的人非常多，巴菲特才不到22%，但这个世界上几十亿人里，财富超过巴菲特的人却没有几个。
究其原因，不仅仅在于巴菲特构建了自己价值投资的结构化模型和准则，更在于他懂得“时间的玫瑰”是多么的美丽。
其实，你只需要做两件事：
第一，不断优化你的结构化模型，选真正值得的、你坚信的、能成长为伟大公司的目标；
第二，坚定地持有它，无论是高涨还是低谷。
但这两点，对于投资思维结构是投机性的人，是永远无法理解的。
滚雪球的道理就是如此，选择一个好的方向，坚持推下去，它就会越来越大。
你要考虑自己仅仅想捏个小雪球来即时享受，还是拥有一个大雪球？
老胡用自己的结构化思维，坚守了几支股票，期待十年、二十年乃至更久以后绽放的“玫瑰”，到时与朋友们分享。
当然，这些分析，绝对不能保障你拥有好的收益和财务，但老胡希望更多的人拥有系统结构化的思想，把眼光放长远，用努力来填补时间，最终获得一份让自己满意的人生收益，这当然远远不止金钱。
我相信结构化思维跨界的美丽，你也可以拥有。
