第四天现金占总资产比率复盘

一图胜前言，先上思维导图。

一、MJ老师的独孤九剑

具体如上图，九剑就是上图蓝色椭圆所代表的九个指标，具体如下：

利润表中：销（营业收入也称销货收入）、毛（毛利率）、营（营业利润）、净（净利润）和EPS。

资产负债表中：现（现金占总资产比率）、应（应收账款）、存（存货）、资产翻桌率（总资产周转率）、那根棒子（负债占资产比率）、ROE（股东报酬率）。

现金流量表中：OCF（营业活动现金流量）。

二、五大模块之一“现金流量”

在这个模块中，包含三个指标，分别是：

1、现金占总资产比率（A2），占比重70%；

2、平均收现天数（A3），占比重15%；

3、100/100/10（A1），占比重15%。

A1、A2、A3是按照读财报的顺序来的，但是重要性指标确实A2＞A3＞A1。

三、“现金占总资产比率”概念

简书没法打出这个公式，只能用PPT做好就截图，如上图。

1、分子：

（1）货币资金：货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目。

（2）交易性金融资产：

“交易性金融资产”可以认为是“短期投资”。主要包括短期的股票、债券、基金等。

特别说明的是：

（1）“交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项目，有的公司有这一项，有的公司没有，具体以财报为准。

2、分母：总资产。

总资产即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。

流动资产变现能力较强。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款。

长期资产变现能力较差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。

四、计算

以京东方A2016年的财报为例（2017年的还没有出来）为例。

货币资金如下:

总资产如下

代入公式：

代入公式：

现金占总资产比率={货币资金58152817223+交易性金融资产（0）}÷205135011042=28.3%与财报说一致。如下图：

五、判断指标

这个指标至少>10%。

如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

比如京东方A，因为是做的是显示技术，是超级烧钱的行业，还好他们家现金超多，超过25% 以上。

六、实例分析

京东方A在同行业中现金占总资产比率中排名第7，因为这个行业是特殊的行业，技术密集型，而且还超级烧钱。GQY视讯虽然在这个指标排名第一名，但是公司去年经营却出现了问题，很多指标不正常，说明财报要综合来看。

这么一个超级烧钱的行业，华东科技的现金占总资产比率却只有4.95%，吓死人。哎，这样的公司谁敢投。