芒格思维

1．做事，一定要考虑机会成本。

2．一定要做自己喜欢做的事，感兴趣的事，这样的事情才能做一辈子。

3．一定为，你敬的人工作，即使可以少拿一些工资也要这样做。

4．人，不可能永远保持很高的净资产收益，较高的收益将在长期时间里被平均。

5．一定要从别人的经验中汲取教训。只有这样，你才能在人生的道路上，少犯错。

6．制定合理正确的奖惩办法，比较重要。

7．思考一个事情的时候，往往要从利益的角度思考，即这个事情谁受益？

8．一种非常危险的做事方式﹣“不是通过你自己的思维，而是因为其他人都在做而简单地随波逐流”。比如，某某权威人士，某某公司董事长，在做这样的事，那么他肯定是正确的。

9．达尔文给我们的启示是，即使大脑运转很慢的人，只要他们发展某些思维习惯，他们的思想能力仍然可以超过其他人。达尔文的伟大方法是强制要求一个非常好奇且勤勉的大脑养成客观思考的习惯。

10．擅长说不，拒绝做一些没有意义的事。11．有你自己内部的记分牌，而不是受外界影响。

12．这与世界无关，这与你看待他人的态度有关。你没有必要揭发其他人，没必要比其他人更聪明，你只要把他们最好的一面显露出来，你绝对会获益匪浅。

13．竭尽所能对自己投资，你的最大资产就是你自己，对自己投资是最好的投资；根据自己的爱好，做自己喜欢的事。

14．人类耗费现有的财富购买建议以获得安全感和机会的这一基本诉求将永远存在。在资本主义社会里，有钱的地方建议会泛滥。

15．最佳的成功之路是什么？很简单，让成功变得理所当然。每天争取比昨天聪明一点，努力进步，获得成就后不得意忘形，耐心积累。

16．少决策，少出手，对每一次决策深入思考，一旦出手，就要在你了解最多的投资上面投入高比重的资产，回报会更高。

17．永远都会有人获得的投资回报比我高，跑的比我快。因此，在人生的历程中，在找到了得心应手的投资方法后还去极度在意别人赚钱比自己快，这简直是疯了。

18．生命之中有一个不言而喻的原则，即所有个体都必须基于自己的个人机会成本进行决策，所有的企业也是如此。这是明智之人制定决策的方式。

19．不可遏制的激情是唯一可以接受的动力。大部分人在进行人生重大决策时一比如从事什么行业，选择哪所学校，都会考虑机会成本。投资也是一样。

20．如果你衡量其他任何一个投资的机会成本，衡量的基础是你已经拥有的吸引力最高的投资一前提是你能在这两项投资上投入相同的资金。经过一次又一次的对比后，有投资机会的吸引力越大，机会成本的门槛就抬的越高。通过扩大投资范围，可以显著提高机会成本门

槛。

21．扩大投资范围的危险在于，考察和操作的投资范围越广，超出能力边界的风险越高。

22．格雷厄姆不会过时的理念：安全边际这个核心理念不会过时；让市场成为你的仆人而非老师的观念也永远不会过时；这两大概念是基本的假设，它们永不过时。做到冷静和客观也是格雷厄姆的观念，这一点也不会过时。

23．芒格吸收了格雷厄姆的主要理念，但是抛弃了他所使用的却不适合他自己的投资操作。现在我可不想买入那些相对于清算价值有很大折价的公司，或者平凡无奇甚至更糟糕的公司。

24．深入了解那些确定要投资的公司的情况，集中投资于10家好公司。（芒格从费雪那里学到的）

25．事件套利：“事件套利很美妙，因为其他投资的表现时不时地一塌糊涂，而此时事件套利仍然能产生利润。因此，这种以绝对回报一而不是依附于市场的表现一为基础的投资方式具有长期的时机优势。”

26．你必须准备好迅速行动，大部分人的投资行动太过缓慢。成功的投资要求一个有准备的大脑，当机会到来时，要求你非常迅速地行

动。

27．我们有一个观念是，理想的机会经常都是昙花一现的。机会出现的频率通常也不高，而且即使出现持续的时间一般也不会太长，对我

们每一个人而言，如果能认识到这一点，那么就必须准备好在机会出现的那个瞬间迅速行动。这要求有准备的大脑，就这么简单。

28．一个企业内部如果遵循“彼得原理”，外部按照“投行和咨询顾问”去行事，那么，他们离破产就不远了。（把不合适的人安排到不合适的位置，然后听从外部咨询师的主意）

29．在你愿意做的，和你不受刑事处罚或承担亏损风险的情况下／所能做的之间，应该还有很大的距离，我们认为你不应该走近那条分界线，应该在心里有个指南针，这样的话，很多事尽管是百分之百地合法，你也不会去做，这就是我们努力实现的经营模式。（比如，卖老人不合格的保健品，给人推荐股票或理财产品等。)

30．成功并不是基于频繁的商业活动，而是通过非多样化、持久的耐力，恰如其分地、认真地把握机遇而获得的。

31．你有你自己的原则，坚持理性操作，你就会等到符合自己的原则和契机，一旦机会来临，你就会憋足一股劲牢牢地抓住它。走了这股劲头，每隔一年就能做成一笔大生意。

32．决策虽然不多，年复一年地坚持不懈，伺机等待、厚积薄发，最终获得了成功。

33．约翰霍普金斯大学的创始人一威廉奥斯勒爵士经常引用卡雷的一句话：“人的工作不是去看远处模糊不清的东西，而且要去做身边清晰可见的事情。”

34．我们从来就没有什么总体计划，事实上，我们抛开了设计总体计划的念头，我们认为那样会适得其反。许多城市的总体计划带来的坏处往往比好处多。

35．动机导致的偏见有点像地心引力，它隐身于人类的本性之中，好和坏的影响都很深远，对于人的精神作用无法估量。

36．成功来自于对事物充满好奇心，专心致志，持之以恒和自我批评。自我批评就是，改变思想的能力，以毁掉你自己最钟爱的观念。

如果说伯克希尔公司取得了一点成就的话，大多归功于沃伦和我都很擅长毁掉自己最钟爱的观念。你不毁掉自己最钟爱的观念的那年就是荒废的一年，你毁掉你长久持有的观念的目的就是得到更多的好处。

37．这是人性的一个特点，你越相信什么，你在上面的精力越多，你也就越相信它。我们不喜欢虚假的准确。

38．钱作为一笔资金，各个方面的发展都是有边际效用的，即使对于一个好机会，你用来赌的东西都要有个限度。

39．我很久没有很久没有负债了，我想说的就是要理性，如果你努力做到了理性，它并不能帮你救活一个孩子，但很多别人感到困惑的东西，你因为有良好的性格和理性就得以避免。什么最能帮助你呢？并不是你的投资组合多了十倍收益，而是以理性投资一生。

40．我们一直在学习，也一直在调整和摒弃一些过去的思想。能在恰当的时候迅速摒弃一些过去的思想，是一个人最有价值的品质。你必须强迫自己思考一些对立面的不同意见，如果你不能比你的批评者更好地阐述与你的想法相悖的不同意见，你就不能懂得更多。你必须乐于摒弃旧的思想。

41．业界有很多杰出的投资经理，在一个你不专业的领域中判断谁更专业是很难的，没有一个简单的公式能解决这个问题，我倾向那些自己也在其中投入资金并承担结果的人（不是靠卖别人的产品赚钱）。如果是私人合伙制，合伙人一定要拥有较大的份额，这是首要的原则。另外一个原则是看收费。如果卖这个产品的人在赚取高额佣金，我会离他远远的。这是一条铁律。然后要花很多时间去认识并理解（这些原则）。

42．许多人异常忙碌而忽视思考。如果你能对事物进行深入思考，你会获得更多。

43．如果你能和你所尊敬的人一起工作，那里就是你要去的。

44．找出你不想要的，回避它，你将得到你想要的。

45．有太多的疯狂，有多少人放弃了自己的兴趣和特长？人们总是执着于他们最熟悉的东西。如果你能训练自己不这么做，你将领先一

步。

46．未来一定会出现许多狡辩之辞，许多人声称追求阿尔法，其实他们是在冒着地震的风险赚钱，如果那年地震没有发生，他们侥幸赚

到了钱。这并不是体面的投资之道，得到幸福最简单的方法是降低期望值，而不是追求极端的结果。

47．人们总是一窝蜂地追随理论家，你应该回避这类事情。许多人自信过头地认为自己知道答案，如果你有这种自信的感觉，就赶紧克服它。