【投资思考】巴菲特和查理芒格为什么不投资数字货币？

最近在看非常经典的投资著作《穷查理宝典》。巴菲特说，他一生阅人无数，从来没有遇到过像查理这样的人。查理就是如此独特的人，他的独特性既表现在他的思想上，也表现在他的人格上。

和查理深度接触中人，会发现查理的灵魂本质是一个道德哲学家，是一个学者。他阅读广泛，知识渊博，真正关注的是自身道德修养和社会的终极关怀。和孔子一样，查理的价值体系是倡导通过自身的修行，以达到圣人的境界，从而帮助他人。很多没有看过穷查理宝典的人，会误以为这只是讲投资股票方面的书籍，而实际上，这本书更多的是介绍查理的普世智慧，讲的是查理的生活、工作和做决策的原则等。

今天主要给大家分享最关心的查理芒格的投资评估过程，其实对于我们来说就是选项目的过程，看看对大家能有什么启发。

一，认清楚自己的能力边界

沃伦巴菲特说，如果说我们有什么本事的话，那就是我们能够弄清楚，我们什么时候才能弄清楚我们什么时候再能力圈的中心运作，什么时候正在向边缘靠近。查理芒格说，如果你确有能力，你就会非常清楚能力圈的边界在哪里，如果你问起你是否超出了能力圈，那就意味着你已经在圈子之外了。是否在自己的能力圈是巴菲特和查理首先关注的事情。

查理最清楚他的能力圈，他小心翼翼的画出他的能力圈，为了停留在这些圈子之内，他首先对公司进行基本的全面的筛选，把他的投资领域局限在简单而且好理解的备选项目之内。这就是我们平常所说的只投自己看得懂的。正如查理芒格所说，关于项目有三个选项：可以投资、不能投资、太难理解。为了确定可以投资的潜在项目，查理先选定一个容易理解的有发展空间，能够在任何任何市场环境下生存的主流行业，不能理解能通过这一道关卡的公司很少，例如许多投资者偏爱的制药业和高科技行业，就直接被查理归为太难理解的项目。那些大张旗鼓宣传交易和公开招股的被划入不能投资的项目。从查理芒格的这个投资原则，我们就不难理解为什么巴菲特和查理芒格，一直强调绝不投资加密货币，因为对于他们来说，都是太难理解的项目，不在他们自己认为自己舒适的能力圈之内。

二、详细全面的分析公司

在整个详细的评估过程中，查理并非数据资料的奴隶，他将各个相关因素都考虑在内，包括企业的内部因素和外部因素，以及他所处的行业情况，其实这些因素很难被识别测量或者量化为数字。

除此之外，他还试图从方方面面，包括产品市场、商标、雇员、分销渠道、社会潮流等，评估和理解企业的竞争优势，以及这种优势的持久性。查理芒格认为一个企业的，竞争优势是该企业的护城河，是保护企业免遭入侵的无形壕沟。优秀的公司拥有很深的护城河，这些护城河不断加宽，为公司提供长久的保护。我们在判断自己所投资的项目过程中，也应该判断所投的项目有没有护城河，能不能被其他人轻易赶上？一个项目的核心竞争力是什么？它的模式是否很容易被别人所复制？

三、衡量企业的真正价值

要衡量整个企业的真正价值去计算每股的价格是多少？关于这方面查理芒格有个著名的观点，购买股价公道的伟大企业比购买股价超低的普通企业好。

而这一点正是我们大多数投资人会犯的错误，我们日复一日的想捡便宜，去找更便宜的项目，而实际我们忘记了股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好这个规律。就像我们在区块链投资，大部分人都知道比特币好，但几乎所有人都说比特币太贵了，实际上是购买并持有比特币的远比山寨币少的多。

如果有一家看上去很不错的公司它的股价足够低，如果股价低到可以购买的水平，那么他的便宜正常吗？背后有什么蹊跷？是否存在我们没有看见的隐患？所以就算一个好的项目，跌到了我们觉得不错的价位。也不要急着买，我们还要去了解，这个价格是不是有什么原因所导致。不要再买过以后才去看，才发现其中存在的巨大漏洞。