分级基金--最复杂的基金你知道吗？2022-07-06

第一，什么是分级基金？

把母基金分为为两类基金，一类是有固定收益的基金比如说年化7%的回报基金。另外一类是按照收益分配的，是有风险的，但是设定底线是本金的75%，这样这个基金就很安全了。

并且能上市交易的基金产品。A份额就是有固定收的。B份额是预期让风险收益很高的产品。

第二，分级基金的特点？

1 一只基金，多类份额，多种投资工具

做出结构化设计，将同一基金划分为不同风险的份额类别。满足不同客户的要求。

2 A类、B类份额分级，资产合并运行

A类就是那些有固定汇报给客户的的资金份额，对多也就会是年化8%给客户，这对于一些保守的客户来说，已经很高了，完全满足市场的要求。

B 类是投资于二级市场的的份额，收益大，风险大，通过和A类同时运作，达到该类客户愿意冒风险的诉求，也是为了得到更多的回报。

3  基金份额可在交易所上市交易

分级基金虽然是开放式基金，处理了场外的赎回外，该基金也可以在二级市场交易，也会有和股票一样的波动，通过二级市场的交易体现基金的价值。

4 内涵衍生工具和杠杆特征

这个意思是说在分级基金中，本质的理解是B类的向A类的借款来投资的了二级市场，内涵的衍生工具和杠杆的特征，所以说，投资B类还是有风险的，也可以理解为A类是优先，B类是劣后。

5 多种收益方式，投资策略丰富

由于基金的结构化设计，

第三，分级基金的分类

1 募集方式：封闭式分级基金，开放式分级基金

2 投资对象：股票型分级基金，债券型分级基金，QDII分级基金。

3 风险：主动投资型风险基金，被动投资型风险基金

4 募集方式：合并募集的分级基金，公开募集的基金。

5 子份额收益分配：A类，B类

6 是否在母基金份额：在母基金分份额，不存在母基金的分级基金

7 是否有折算条款：具有折算条款，不具有折算条款的分级基金

第四，分级积基金的规范

1 2016年11月25日深沪交易所发布了《分级基金业务管理引导》

2 2020年12月底之前，所有的分级基金改制或者清算，分级基金退出历史舞台。