投资中的认知偏误（二）

在上一篇文章中我们谈到了关于认知偏误中的损失厌恶心理和禀赋效应偏误。今天我们再来谈一谈羊群效应和确认偏误。

羊群效应

羊群效应（herd behaviors）指在信息不确定时，投资者的行为常受他人（其他投资者及舆论）影响。

注意对这个定义：信息不确定时，我们的投资决策跟随其他人而作出决策。信息不确定有两方面，一是由于公开信息确实不多，或一个新事物尚处于尝试阶段未来尚且无法预测；二是由于投资者个人因为没有时间或者说不愿意花太多功夫投入其中，对外在信息掌握不明确而造成的信息不充分。基于以上两点，我们会根据他人（这些人往往比我们自身拥有更好的投资成绩）的决策结果，而作出自己的决策。

我个人就是处于这样的一个阶段，一是对投资这项技能掌握尚且不够，二是把投资作为第二时间其实也没有更多的精力和时间去搜集和研究种类信息。所以，很多的行动，确实是在盲从，也就免不了很多时候被收割。

那如何避免这样的状况发生呢？我觉得约翰•邓普顿爵士的逆向投资思维显得尤为重要。作为一个普通的个人投资者，有一个不得不承认的事实是：你始终处于食物链的最底端。那，你还有没有可能从市场上赚到钱呢？我觉得还是不要对自己的决策能力过度自信。老老实实地制定策略，拿出长期用不着的钱，熊市定投，牛市定抛。但这看上去很简单，但实际要做到却是非常的难。不信你可以试试看。

这需要非常强大的纪律性和执行力，当头脑中出现各种贪婪和恐惧的情绪时，不要被让自己完全沉浸于其中。而是要时时刻刻提醒自己，反过来想，再反过来想。

关于做到逆向投资，我这一点做得其实还不是很好。很多时候都错过了卖出的窗口期。内心的贪婪始终让我无法看到市场的另一面。这恐怕也是最难的地方。所以，要彻底地执行自己事先制定的计划，即使到了那时候，认为当初的计划是错误的，也要去执行。如果是计划错了，可以事后去复盘，然后再去修改计划，但不要临时起意修改计划。因为在那个时间点，你不一定是对的，你很有可能是随着市场的情绪在走。

确认偏误

指人们会倾向于寻找能支持自己观点的证据，对支持自己观点的信息更加关注，或者把已有的信息往能支持自己观点的方向解释。

我们可以在网络上看到，很多人会对自己看好的东西具备非常强烈的捍卫意识，容不得其他人对自己相信的东西说出半点不同的意见。在投资领域也是一样，当我们买入了一种资产后往往会自动屏蔽对持有资产持反对意见的观点和信息。这就像美国研究者在1957年发现，新买车的人在购买完成后有选择的避免阅读没有选择的车型广告，而只关注自己所选车的广告。我们人类的心理往往都是这样的相似。

我自己很多时候也是这样的。特别记得去年买入了一个品种后，在网络上往往见不得别人提出的一些负面性的评价。在牛市转熊后，因为自己在牛市里没有进行定抛，很多币种都砸在了手里，于是也就选择性地去看一些认为牛市很快还会再来的分析，而有效地逃避那些相反的观点，认为那都是些空头制造的氛围和言论，而没有理智地去分析当前及未来的形势。

所以，人往往都是”由屁股决定脑袋的“。自己身处于什么样的位置就会往哪方面去想象，而看不到自己的对立面。

那么，我们到底该如何应对确认偏误呢？这里有一个例子：进化论的创造者达尔文就有一个很好的习惯，他用一个专门的笔记本来记录与他发现的理论相悖的证据。而如果我们在投资决策的过程中，也能冷静下来分析和我们所持观点相悖的逻辑，或许，会帮助我们规避很多的风险。要知道，我们并不总是对的，甚至我们大多数时候都是错的。

在得到课程《像证券交易员一样思考和行动》里，作者就有一个很好的方法去特意寻找与自己不同的观点避免自己犯错。他会在社交媒体上把自己对于市场行情的观点摆出来，并主动和人交流。如果对方能够找到他逻辑上的某一个死角，那真的会避免亏好多钱。

当我们持有一种观点时，不妨可以假设自己是错的。往往给我们造成巨大损失的事情上，并不是我们半信半疑的东西，而正是我们非常自信的时候。但事实就是事实，当我们犯错的时候，事实会给我们一记响亮的耳光。