股票投资的终极功力是什么？——小狼理财2017年三季报
股票投资的终极功力是什么？——小狼理财2017年三季报
一、知始末，从数据谈起（资产负债表、现金流量表）
资产负债情况：
截止2017年9月30日，家庭净资产为709969.28元，负债40000元；2017年6月30日净资产685605.47元，同比增长24363.81，季度增长率为3.55%。本季度内负债维持不变，依旧是4万元。资产配置依旧延续个人的一贯投资理财三板斧——股票、基金、P2P，分别占据的资金比例为65.62%、24.49%、14.49%。此外便是1.03%的其他资产项目，如银行卡内资金、微信零钱、现金等。从结构上讲，资产负债比例合理，资产内部分配持续而稳定地进行着优化。
从数据的变化中来看，相较上个季度有较大幅度增长，可喜可贺；但与历史最高点相比，还相差四千多，争取在17年的年终报中能够取得突破。深入分析可知，三季度相对二季度的大幅增长主要得益于股票大账户的上涨。此外，资产配置的综合效果也是功不可没，为整体的资产安全提供了高质量的保障。P2P方面，再做两增两减的长期工作。减少的是陆金所和理财范，增加的是洋钱罐和橘子理财。原因是收益与风险的平衡，尽可能地让自己的资金稳定地持续增长。
现金流量情况：
三季度三个月的收入和支出分别为：七月，8399.29，-3067.22；八月，8068.25，-6494.26；九月，10869.56，-6828.57。结余情况分别为：3067.22，1573.99，4040.99。收入方面，在工资4700的基础上，扩展了其他收入，有兼职、理财、股票等方面。九月相比前两个月有大幅提升，主要是因为股票三十万大账户做账导致，结存了大约五千的利润收益。而八九连个月的支出大幅增长是因为汽车保险的分期付款，共计约6800元。
从现金流的变动中不难发现，在维持现在消费水平的情况下，只要月薪能够有所突破，投资本金可以快速增长。当然，这都建立在严格的自我控制基础之上。从各种小欲望的良好管理开始，到对整个世界的逐步深入认识，使得自己的行为系统得以稳定。这之中的关键就在于，能力或与之相匹配的收入大于欲望或者由之而来的支出消费。一时一刻的大于做起来比较容易，难就难在做一辈子。如果可以长时间地在大部分情况下做到，达到淡泊的境界，那么离财务、生活、人生的自由也就不远了。
二、分轻重，抓股票核心（股票、基金、P2P）
股票：
回顾目前股票，按照持仓轻重排列如下，三万的新华医疗（600587）增仓到四万、两万的华夏幸福（600340）增仓到四万，新进四万的华建集团（600629）；三万的中概互联（513050）、陕国投A（000563）、三维丝（300056）；两万的中航资本（600705）、梅雁吉祥（600868）、海南橡胶（601118）、仁和药业（000650）。持股数共计十支，仓位接近满仓，内部构成为三三四阵型。持有时间长短不一，行业分布多样，市值有大有小，但它们的位置都是历史大周期的低位，具有一定的长期持有价值。
首先是仓位，因为未开融资账户，所以杠杆率一直为零。但目前的仓位很重是个不争的事实，好在是国庆节前加上来的，节后有减仓计划。从这两天港股和美股的内外大环境来看，节后大概率可以实现短线持股的盈利目标。其次是内部持股构成，还有必要再做进一步的改进。目前最重的仓位配置是雄安新区概念，华夏和华建两支合计八万，资金占比达四分之一还多。其次为防守型医药（新华、仁和）、未来前景看好的多元金融（中航、陕国投）各五万元，共计十万，占比达三分之一。其他较为零散，分别是综合性的中概股、困境反转类环保股、低位妖股等。最后是下一步操作，中概有强烈的加仓愿望，目前只是在等待，一是下跌到足够幅度，二是时间够久的话，每月定投。其他按止盈位做好跟踪，接下来的标的再从股票池中筛选。
股票本身就是这样。光中国股市就有三千多支股票，还不说港股和美股等国际市场。所以能够和一支股票相识并买入，就应该认真对待整个过程。谈恋爱的态度有悖投资的理性要求，但足够的投入是确保盈利的必要组成部分。而这之间的桥梁则需要通过学习来嫁接，学习的最好方式因人而异，投资金融领域的经典书籍绝对是值得反复阅读并思考的。因此，道路十分明确，需要做的就是踏踏实实地去一页一页地翻书，一行一行地用眼睛、头脑和心灵扫荡书中的文字。若是能够从精神高度与作者达到深入共鸣，更是再好不过。
基金：
四个池子，分别是不同的思路和逻辑。持仓从大到小分别为：天天基金网（133612.19）、支付宝（19126.77）、蛋卷基金（18612.19）、阿牛定投（2509.06）。相比上个季度，总体金额有所提高，增加近九千元，主要是投在了蛋卷基金中的“蛋卷斗牛动态平衡”中。这四个部分的内在构成尽管都很丰富，蕴含着大量的金融知识，但都是现成的产品，操作起来十分方便，并不需要花费大量的精力。所以，仅以资金量最大和投资时间最久的天天基金网为例子，做一个深入的剖析。
首先是一分为二的差异化性质搭配，即货币基金、债券和偏股型基金。前者是资金池（货币基金+债券），其本身在获取市场无风险利率收益的基础上，为后者的基金定投提供充足的资金支持。与此同时，在定期定额不变的单向流动（A→B）过程中，再适时地按照固定比例（500元）做随机止盈，进行资金的回补流动（B→A）。如此，形成一个循环。然后，再借助股市这一长期来看不断上涨的市场，稳定而持久地实现资金的滚动增值。
其次需要分析一下内部构成，不为别的，就是为了让自己反思，作进一步的优化。按照持仓资产由高到低排列（后缀是目前收益率），分别为：易方达科讯混合（110029）16.91%、华夏沪港通恒生ETF联接（000948）25.72%、建信中证500指数增强（000478）18.93%、国寿安保中证养老产业指数分级（168001）1.49%、国泰黄金ETF联接A（000218）1.42%、华安德国30（DAX）联接（000614）19.94%、易方达创业板ETF连接A（110026）1.49%。
再次，从以上构成不难发现，收益最不理想的是养老指数、黄金和创业板等三支基金。由于后两者介入时间不久，还有待观察。但养老产业的表现着实不能令人满意，详细看了一下其持仓构成，近一半是制造业，后期有清仓的打算。反之，去年年底清掉的美国标普和纳斯达克指数两个基金，着实令人惋惜。现在过去了快一年，它还处在不断创新高的过程中。与之相比，港股市场则坚持了下来，就在国庆期间，恒生指数又传来“创十年新高”的记录。
最后，从长计议，定投考验的除了眼光，就剩下定力了。眼光靠得是日积月累的学习，定力则需要在市场的捶打下不断总结经验教训，再通过进一步的实践将其夯实为自己的一部分。大战略方面，错失了近一年的、全球最大资本市场的美国股市的上涨行情，是当下最为应该反思的案例。我们在基金定投领域大部分时间应该做的事情，其实就是什么也不做，利用不作为成就大作为。毕竟，从大周期中来看，股票市场的回报是最丰厚的，而且对接的标的又是指数基金，没有个股选择的繁琐和黑天鹅风险。
P2P：
这个领域的变动稍微大一些，有增有减，刚好二对二。减少的两个（陆金所和理财范）是过去一贯动作的延续，新增的两个多少是有些意料之外的成分，但却做了大量的功课来迎接它们的到来。第一点，两个新伙伴的来源都是自己长期关注并阅读的微信公众号，由此为平台的可靠性做了第一道排雷工作。第二点，自己也会做进一步的了解和权衡。因为时常会看行业内的动态和排名，对它们大致的地位还是有一定了解。同时这也是在众多推荐之中做了精选，并非一时头脑发热的决定。第三点，在投入其中的资金量方面也会控制，先期算是小额度试仓，后期还会慢慢加。这个试仓的小额度，一般几百几千不等，但最多也就一万，完全在自己可以承受的损失范围之内。
在这众多方面的考虑因素中，促成最后转账支付的关键时机，还是因为赶上了周年庆等促销活动。按照行话讲，叫做撸羊毛。要知道，万事万物都有其规律。在买卖之道中讲求低买高卖，每省出一分，就能为净利润增加一分；最后积少成多，对利润率的贡献不可小觑。做一个形象的比喻，就像我们在菜市场买菜，讨价还价、挑来挑去、货比三家都是习惯性动作。换做投资领域同样应该这样做，况且，一投都是成千上万的大资金，相比于买菜那几毛几块，放大了千百倍，完全有理由和动力为之多付出千百倍的时间。
三、权平衡，享投资人生
知始末，分轻重，然后权平衡。中庸之道，博大精深，理财投资更加要求我们遵循平衡原则。平衡之中蕴含着大学问，世间万物唯独至高至大至远方能存在得更久。投资的根本所在，首先是得保证时间的量得够。所谓“留着青山在，不怕没柴烧”。聚焦到投资中的核心灵魂，即投资人，若是能够多活一年，就会多出之前任何一年所意想不到的财富。正是这仅有的具备一维性不可逆的时间，极好地诠释着平衡之现象，无时无刻不是均匀的，但经年累月积淀下来又可以幻化出无尽的可能。
投资之中，最大的平衡莫过于，想法挣钱与花钱享受，投资决策与精力配置，财富管理与人生选择。最初最基本的当属坚守一个人的寂寞，或枯坐冷板凳，或此地咬定不放松，或一根筋走到底。总之是不撞南墙不回头，撞破了就披荆斩棘继续上路。奠基下这份最开始的功力，后期的延续就可以想象，否则该吃的苦积攒起来就会让人吃不消，这是个人维度的平衡。为什么穷人的孩子早当家，无非是因为小时候就有大把的锻炼机会。而富人家难以传过三代，不就是缺少了这份历练。
因此，年轻人，只管去拼搏，尽力去奋斗。要相信自己，要常怀豪情壮志，要不畏浮云遮望眼。如此，才是当下年龄段最好的平衡。畏首畏尾，思前想后，犹犹豫豫，终究会错过大好岁月。在你不知方向所在、迷失他乡、踌躇不前的时候，不妨先给自己定个远大些的目标。例如，努力写上一百万字。文字的书写有助于思绪的梳理，有了思路就可以在实践中验证修改完善。再如，把马拉松跑下来。42公里，三四个小时，仅与自己的呼吸相处，焕发出内在最深处的喜悦。还如，先好好读完一百本书。每本书都会打开一个不一样的世界，领略过后的人生定会大为不同。
不过，做这些事的时候，要记得加上一个期限，一年、三十之前、结婚的时候等。人活一生，难以脱离大大小小的各种时间周期。投资的核心要义便在于此。细看世界的富豪榜，多数都是上了岁数的，没有足够的时间积淀，谈什么都是虚的。再看中国过去二三十年的房地产市场，但凡六零七零后，在人生需要房子的时候买了，身价都是蹭蹭地水涨船高，实现任何行业都艳羡的资产成长速度。对渺小个体最宏大的权衡，似乎就在于把自己投身到时代大潮之中。过去的房地产，现在的互联网、人工智能、大数据、能源革命等。
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