通证经济商业指南——通证的用法、用途和价值
翻译：G哥
原文为William Mougayar2017年6月在Medium上发表的 Tokenomics — A Business Guide to Token Usage, Utility and Value。感谢D1&RRToken 通证经济学习群 各位小伙伴的支持与帮助。
译文较长，共4176字。如果有疏漏的地方欢迎小伙伴们指正。需要更多资料的小伙伴也可以查看我之前发过的看懂通证经济。
尽管加密货币通证已经有了海量的关注度和文字资料，但他们仍没有一个相对主流的定义。在区块链技术领域，加密货币通证的概念已经解释得很清楚了。它代表了锚定在区块链上的可编程货币单元，同时也是特定软件应用下智能合约逻辑的一部分。但是在非技术场合，到底什么是通证？
通证只是一种私人发行的货币的另一种叫法。从传统上讲，君主政府发行货币，定义并管理它；从本质上讲，金钱作为价值交换中介主导着我们经济的运行。有了区块链，我们就有了新的组织类型（很快，会有更多）。新类型的组织会以电子货币的形式发他们自己的加密货币，而且他们会围绕运营制定自己的条款和规则。本质上，他们创造了新的自我可持续发展的小型经济体。
管理机构的权限现在掌握在了更多人的手中。
在经济学领域，我们把 token 定义为：
一个组织创造出来用以自我管理其商业模式的价值单元。这个单元使其使用者能管理它的产品，并能促进该组织与其所有利益相关者分配酬劳，共享收益。
以通证为基础的模式的痛点在于，如何融合他们和他们后面的商业模式。然而，大部分注意力被放在了 设计ICO以优化其加密经济上了。所谓加密经济，就是根据给定的销售和所有权结构，描述通证分配的机制和细节的一个术语。
进一步讲，通证的使用关系远比其底层加密经济的设计重要。正如这篇文章准确指出的，没有完美的通证销售结构。你可以精确地策划一场ICO，并且这会让你正确地实现它，但想完成一个可行的经济模式仍需要你花大量的时间。
早在2015年，我就在 Distributed Autonomous Organization Operational Framework （分布式自治组织操作框架）一文中解释过通证的用途，并且我总结了几个用途模式，其中包括现以被实现的权利，奖励和工作模式。我写的大部分内容都适用于今天，下面这部分尤甚：
“DAO的关键目标在于衡量创造力和生产力，为了实现它，需要在用户行为和行为结果对整个组织价值的影响之间建立特定的联系。”
“没有价值联系的用途就是浪费，还会导致失败的反弹。一个新的DAO就像一个创业公司。它需要适合的产品或市场，落地的商业模式和许多用户或顾客。”
在想要探索其潜力模型的成功过程中，通证的效用角色是首先要考虑的。通证上集合了多重目的，关于他们的应用方向我们已了解得越来越透彻。
分析过众多过往的和即将上线的 ICO 项目之后，我根据功能，用法和作用对通证进行了综合分类。这可以帮助到将来或正在进行 ICO 的公司盯紧目标并把他们的精力放在未来能让他们成功的事情上。
本人提出的通证用途的三原则框架：
功能——用法——作用
如下图所示，每个功能都有一个主要作用：
功能：权利
拥有通证就等于拥有了产品使用权，行动管理权，特定贡献证明，投票权，产品或市场的一般访问权限。在某些情况，通证代表了真正的所有权，即使大部分组织试图通过绕开所有权领域来避免经过 Howey 测试。可以参考 Numerai, DigixDAO, FirstBlood和Tezos 的例子。
功能：价值交换
通证在特定市场或app中也是价值交换的基本单元，并产生了由买方和卖方组成的交易市场。这就使得通证具有允许使用者赚取价值，和在其生态内部消费获得服务的特点。用户可以通过主动工作（真实的工作和行动）或被动工作（共享数据）赚取通证。内部经济的产生理论上应该是最重要的一个结果，同时也需要经过一段时间的运行才会产生。可参考 Steemit、Kik、Tezos 和 Augur 的例子。
功能：手续费
就像上高速要缴费一样，通证就是在按使用计费的高速公路上用于登上区块链的基础设施或使用产品时的缴费凭证。这也保证用户能共担风险和收益。它可能用于运行智能合约以执行特定功能，支付保证金、转账费或其他计量方式的的一般使用费。可参考Gnosis、Augur、Melonport、Tezos、Dfinity、Ethereum、和 Bitcoin 的例子。
功能：杠杆
通证也可以被用作杠杆加入其中以丰富用户体验，比如类似加入网络或与其他用户连接这样的基本用户行为时增加用户体验。如果把它发放出去以作为使用或加入团队的回报，它也可以被视作激励手段。可参考 Dfinity、Steemit、Civic 和 Brave 的例子。
功能：货币
通证是一种非常高效的支付方式和交易引擎选择。在封闭环境下，这是实现无摩擦交易的关键。这是史上首次，没有了传统金融结算方案迟缓或者高昂的掣肘，公司可以自己处理他们的结算业务。在特定市场，通证在处理端对端的交易上门槛低得多。
功能：收益
借助基于区块链的模式，可以实现增值的公平再分配，这只是作用之一。不论是分享利润，分享利益或者其他收益（比如通胀），还是与所有利益相关者分享上涨红利，都是可以预期的。
评估通证的用途
当评估一个以通证为基础的组织时，通证在其中所能扮演的功能越多，这个组织就越好。通证就像经济模式中的钉子。你需要不止一颗钉子来把你的经济模式固定住，并保持它的可靠性和可持续性。
这就到了看创业者创造力的时刻了，他们发明创造的通证的很多新用法都可以拉出来试试。这才是通证层面的创新。
如果通证的用法模糊，解释得不好，或者论证不清，那么这个模式就很脆弱。
我不清楚应用代币和协议代币是否是通证的正确分割方法。这种分法还未使这种朦胧和全新的尝试看起来更清晰一些。
下面列出了一些问题。如果你身处ICO项目之中，对于每个问题如果你的回答是肯定的就给自己1分，最总共最多20分：
1.通证是否和产品相关？比如它能让用户获得独家使用权或者提供与产品的交互权利。
2.通证是否被赋予了管理行为？比如像为相关共识投票或其他类似做决定的功能。
3.通证能否让用户为正在建设中的网络或市场的增值做出行为上的贡献？
4.通证是否包含了所有权？无论它是真实的还是某种价值代表？
5.基于用户的积极行为，通证是否会有货币化的奖励？
6.基于用户（被动地）共享或披露他们的信息，通证是否会给用户的信息赋予相应价值？
7.模式中是否包含购买行为？
8.模式中是否包含销售行为？
9.能否创造新的产品或服务？
10.能合约或创建数据库是否必须通过通证？
11.为某些链上操作的保证金是必须的吗？
12.通证（或它的衍生品，如稳定的代币或瓦斯）能否被用于向部分用途付款？
13.加入网络或其他相关实体是否必须用到通证？
14.通证真的让用户连接在一起了吗？
15.作为奖励去鼓励试用或使用产品时，通证是否被赠予或以折扣的形式给到用户？
16.通证是你们的主要支付单位吗？基本上是作为内部货币来运用？
17.通证（或其衍生品）是对于所有内部交易来说，是主要的记账单位吗？
18.你的区块链会自动把利润分配给通证持有者吗？
19.你的区块链会自动把其他收益分配给通证持有者吗？
20.你的用户的相关收益是由内生的通胀导致的吗？
请记住即使一家公司在以上问题上得了高分，他们还需要把这些回答执行下来。因此，想要成功，实现这份以上列出的问题相当重要。
所有的 ICO公司都应该重新审视一下他们通证的用法。他们能想到的用法越多，他们的市场化通证适用性就越强。
William 对通证的作用解释非常清晰。但毕竟已经过去一年多的时间，行业已经发生很多变化。我在这里把自己的与文中的不同见解列出来供大家参考：
关于权利功能。理想的设计中每个通证持有者都有意愿参与到社区的投票等等相关管理行为中。但事实是，多数持有者并不真正关心整个社区的运行和发展。可以参考EOS超级节点的投票情况。此外一旦社区范围扩大，总会出现一部分人的声音被另一部分人盖过的情况，把治理权交给社区，如何兼顾不同声音也是需要考量的。
关于价值交换。在生态中用户基于通证的购买和销售行为，天然期待通证的价格稳定。但是以赚取收益为目的的投资者则希望的是价格上涨或下跌带来的超额收益。这两种功能是存在必然的冲突。目前来看最好的解决办法是分别设置股权通证和货币通证的双证机制。
关于收益。如果一种通证的预期是价格上涨，那么项目方为了获得高估值推高通证价格，是否会人为的制造通证上涨预期？比如某些项目方承诺，会定期回购并销毁通证。通证确实有了上涨预期，但上涨的原因并非来自真实用户或交易量的增加。
