分红保险到底怎么样？分红好还是非分红好？

近期，有很多朋友问我，保险分红到底靠不靠谱，是选择分红产品还是选择非分红产品？要回答这个问题，我们还得从分红保险产品的前世今生说起。

一、 什么是分红保险？

分红保险是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设所产生的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人身保险产品。分配给保单持有人的保单盈余，就是通常所说的保单红利。对于保单持有人而言，购买分红保险不仅能够享有保险保障，还可以从保险公司经营利润中获得稳定的投资回报。《个人分红保险精算规定》（保监发[2003]67号）规定：“保险公司每一会计年度向保单持有人实际分配盈余的比例不低于当年可分配盈余的70%。”

分红保险的起源最早可追溯到200多年前。美国精算师协会于1776年成立了红利委员会，对保单分红进行了理论探讨并对保险公司进行指导。同年，英国公平人寿保险公司进行决算时，发现实际责任准备金明显多于未来保险金支付所需准备金，于是决定将已收保费的10%返还给投保人，这是世界上最早的分红保险。此后，欧美发达国家广泛开展了分红保险，并通过保险法律加以规范。分红保险是国际保险市场上比较流行的险种。曾经北美地区所有相互保险公司以及许多股份制保险公司的产品都具有分红性质。现代分红保险的产生是多种因素共同作用的结果，而红利的产生是客户、保险公司和经济环境共同的贡献。

2000年，中国人寿保险股份有限公司推出我国保险市场上第一款分红保险产品，标志着我国的寿险产品开始从传统保障型向保障兼顾分红型转化。2002年以后，中国保险市场快速发展，分红保险成为主要产品。到2008年，我国分红保险的保费收入已经达到3650亿元，约占当年全部寿险保费收入的50%。

二、 分红保险从哪里分红呢？

分红保险的保单红利，实质上是保险公司的盈余分配。盈余是保单资产份额高于准备金的部分。每年由保险公司精算等部门计算盈余中可作为红利分配的数额，并由保险公司董事会予以决定，此决定分配的数额称之为可分配盈余。盈余的产生是由很多因素决定的，但最为主要的因素是死差益、费差益和利差益，统称“三差益”。其中，利差是主要的。

利差益：由投资收益而来的利益。那么什么是利差呢？就是保险公司运用客户交纳的保费中可投资的部分去投资各种项目，当它的实际投资收益，超过了当时计算保费所厘定的投资收益，就形成了利差益，把这个超额部分的利润跟客户至少分享70%。实际投资收益超过定价利率，就形成利差益，反之则形成利差损。

死差益：由死亡率而带来的利益。寿险公司在寿险定价时必须使用“经验生命表”。无论是国家颁布的经验生命表，还是寿险公司结合本公司情况自行编制的生命表，都刻意地采取保守原则。这就使寿险公司实际发生的赔付金额比定价假设时少，从而产生利益。

费差益：由附加费用而带来的利益。为了防止各种意外情况的发生，稳健经营的寿险公司会要求总保费收入比正常情况更充足。而好的寿险公司会通过优化管理、精简流程等方式控制费用，使得实际费用支出比预计的费用要少，从而在费用方面产生利益。这三项加到一起就是当年的可分配盈余，必须强调的是，可分配盈余不等于盈余。当然这三项都可能是正，可能是负，但如果三项加一起是负数，就没有红利可以分配，当年分红就为零。

三、 分红保险与理财

保险是理财工具的一种，但无论什么保险，首先它必须是“保险”，然后才兼具理财的功能。这就是监管部门为什么强调保险要姓“保”。分红保险属于理财型保险。理财型保险的基本原则是只涨不跌，因为时间足够长，它累积的现金价值就比较高，最后达到了理财的目的。同样它也达到了强制储蓄的效果，帮助我们坚持“长线是金”的原则。

我们做任何投资理财都要关注三个要素，顺序是：安全性、流动性和收益性。安全性一定是第一位的，起码要保住我们的本金；流动性也很重要，关键时刻要能变现；收益性放在最次要的位置。但现实中我们却常常因为追求高收益，而去冒了不该冒的风险，结果造成血本无归的悲剧比比皆是，所以我们今天重新强调这三项指标的顺序。保险产品因为它法律的专属性，因为具备保险法所规定的一些基本特质，所以它的安全性是在所有金融工具里面最好的。保险的流动性，在过去不够好，在前期短期不够好，但随着时间的推移，现金价值足够多，其实通过保单贷款，也可以实现它的流动性。因为最近几年保险公司创新，允许我们保险生存金进入万能账户，进行进一步的投资，进行累积生息。保单的万能账户也可以进行保单贷款，部分领取或者全部领取，这就进一步提高了保险产品的流动性。有人说分红保险产品的收益率并不是很高，随着时间推移，现金价值只涨不跌，不会产生负数，这样就实现了高额的累积，结果其实还是很可观的。

所以从长期来看，保险的安全性、稳定性、流动性和收益性之间的匹配还是相对比较好的。理财简单地说就是“平时花的存银行；不得不花的买保险；自己的任务是大胆赚钱大胆花”。所以买保险的钱一定是我们要强制储蓄的钱，留着将来必须不得不花的钱，而不是随时取出来花的钱。