基金小讲|常见的基金指数之中证500指数

接下来蛮长的一段时间都打算用来写指数系列，然后这两天在琢磨了解指数于大部分投资者有什么关系。今天早上突然想到近期以及马上就要铺天盖地的基金排名，其中已经公布的跌幅榜上就出现“挂羊头卖狗肉”的基金，一方面说明主动型基金确实存在名不符实的情况，另一方面了解指数以及指数背后的情况至少可以让自己离投资更进一步。、

1、什么是中证500指数

沪深300指数的沪深和中证500指数的中证其实是一个意思，这也是指数命名有意思的地方，同样是中证指数公司开发的指数，有的叫沪深，有的叫中证。

沪深300代表的是中国上市企业规模最大、流动性最好的300家企业，但上市的公司有几千家。为了反映市场中不同规模特征股票的整体表现，中证公司构建了一系列指数，其中中证500指数就是用来统计中等规模上市企业的表现。

样本空间的指数成分股选股规则如下：

1）扣除沪深300指数样本股

2）扣除最近一年日均总市值排名前300名的股票，

3）然后将剩余股票按照最近一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，

4）将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票。

根据选择规则，可以知道中证500跟沪深300完全没有重合，是国内中型公司的代表，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

因为中证500指数同样包含了上海和深圳两个交易所的股票，所以有两个代码，上交所的代码是000905，深交所的代码是399905。

2、中证500指数的特点

中证500指数以中型上市公司为准，与沪深300和上证50的重合度很低。我们已经知道上证50和沪深300的成份股，发现完完全全是包含和被包含的关系。上证50的50只成份股同时也在沪深300的成份股中，一个不少一个不多。但是中证500和沪深300就没有任何的重合。

所以从相关性角度出发，沪深300和上证50的相关性远远大于沪深300和中证500的相关性，知道相关性之后至少可以避免将所有资金放在高度耦合的产品中。

3、中证500指数基金

跟踪中证500指数的基金也是不少的。从同花顺ifind终端提取的部分指数基金如下（第一次正儿八经用起金融数据终端，不知道会入水多深）：

昨天普及的是净值大小和规模，今天聊下华夏中证500ETF和华夏中证500ETF联接的区别。

ETF是只能在场内进行交易的品种，场内基金投资时需要投资者开立股票账户，具体操作相对比较繁琐，而且场内基金没有定投的功能，体验上不如场外。所以基金公司就会开发对应的联接基金用来方便投资者场外投资。

其中联接基金是最近流行的FOF的特殊情况，联接基金跟其他基金最大的区别就在于它不是直接投资于股票，而是投资于对应的场内ETF指数基金来实现复制指数的目的。

所以，联接基金是一种特殊的场外指数基金。很多基金公司在成立ETF基金的时候，也会同时成立相对应的ETF联接基金。使得场内场外的投资者都能购买对应的品种。

目前中证500的市盈率为35.15，从概率分位上已经到了18.13%（概率分位值来自小5哥），按照博格公式法已经算是比较低的价位。

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23/50，从容不惊，享受学习投资的每一天。