股票大作手回忆录：投机路上的坑

《股票作手回忆录》中的讲不能依据贴士买卖股票，这里的“贴士”是指的小道消息，而不是新闻信息。

人们可能对看新闻炒股有误区。其实，利弗莫尔常常会根据报纸上的信息，做出交易决定，他反对的是没有被确认的小道消息，和不对信息进行独立思考，只听信别人的建议就做出交易决定的行为。比如，世界各地战争的进程、洛杉矶大地震、这些大事件，都会彻底改变市场物资的供需状况。《股票作手回忆录》中，利弗莫尔根据新闻中报道的战争形势和德国的无限制潜艇战策略，通过思考判断，做出了买入交易。逻辑其实也不复杂，只要善于从市场的角度思考，就能得出符合市场走势的结论。原文如下：“战争暴发意味着欧洲市场关闭，巨量的船货源源不绝运往美国，这里是唯一的咖啡大市场。这导致咖啡原料的极大过剩，这么一来必然压低市场价格。嗨，当我第一次捉摸咖啡投机行情的可能性的时候，它的价格实际上低于战前的水平。如果导致这一反常现象的原因显而易见的话，那么德国和奥国的潜艇越来越活跃、效率越来越高的事实恐怕同样显而易见，这必然意味着可供商用的货船数量很严重地减少了。最终，这必然导致咖啡进口的数量萎缩。消费数量不变，随着进口数量减少，原先的超额库存必然被逐步消化，到了这个时候，咖啡价格必然追随其他所有商品，那便是大幅上涨。”利弗莫尔说：“这一点用不着夏洛克·福尔摩斯的水平，也能够估量出来。为什么大家都不买咖啡，我说不上来。当我决定买进时，我并不认为这是投机。”

为什么在交易中会丧失独立思考的能力，依赖于别人的思考进行操作。我自己的体会是，认知上有误区，感觉做投资不需要做练习，其实做投资更需要进行大量刻意练习，复盘，纠错，而且市场永远是在变化的，所以，投资者要永远跟随市场纠错，稍有懈怠就会犯致命错误。

最近，疫苗事件，敏锐的投资者会找长生生物问题疫苗的替代产品。但是，深入思考由于疫苗事件还在发酵中，很难说会不会把其他企业卷入进来，这并不是好的路线，直到25日，形势基本明朗，冠昊生物才敢涨停。最后市场选择了产品溯源和测试，易联众被拉出3个涨停。再比如，央行最近持续放水，国务院会议定调宽松，市场第一反应是基建类，成都路桥靠低价+基建连拉5板，前两个涨停板大部分人都没反应过来，所以都是换手烂板，只有少数市场最敏感的资金走在前面，这些都是逻辑使然，如果你的思路能够跟上市场上最敏锐的资金，赚钱就是水到渠成的事情。说实话和什么技术分析没有很大关系。

对消息的执迷不悟是人性弱点，投资者很容易被各种消息迷惑，即便是自己看准的，如果听到市场上与之相反的消息，也很容易被动摇。因为没有自己固定的盈利模式，容易把市场中流传的利好消息，联想到因为利好而获利的股票。

每次看到因为听信消息遭受损失，我都会想起我自己的经历，2011年我听信了重庆啤酒研发的乙肝疫苗将要上市的消息，买入部分仓位的重庆啤酒股票。随后，重庆啤酒走出上涨行情，并在停牌前2天，连拉两个涨停板。2011年12月，重庆啤酒复牌，公告称巨资参与研发十年之久的乙肝疫苗，临床试验效果和安慰剂相当，相当于没有任何效果。重庆啤酒复牌后，连砸9个跌停板，股市中“关灯吃面”的故事，就是那次的事：几个跌停以后，一名短线网友，在“重庆啤酒”股吧发表了《一边吃，一边哭》的帖子，内容很简单：“今天回到家，煮了点面吃，一边吃面一边哭，泪水滴落在碗里，没有开灯”。

有些教训，不亲身经历很难记住。就像孩子一样，道理家长说多少遍都不如让他自己亲身经历一次体会的深。所以，在孩子小的时候，不要过多替他遮挡风雨，在年轻时候用较低的成本获得经验，这才是最宝贵的财富。人生的坎坷，只能自己去经历，但是你要通过提升认知，不断前行，让自己不在同一个地方跌倒。并且在前行的道路上，始终牢记你的初心。

利弗莫尔每次跌倒后，都能东山再起，“不忘初心，方得始终！”这句话是最好的诠释，把这句话送给还在路上前行的人。