可转债“面值-最高价折扣” 投资法

本方法来自安道全的《可转债投资魔法书》。

具体分为两种策略，一是“面值买入——最高价90%卖出”；二是“面值买入——最高价减10元卖出”。

一、操作思路

第一步：在面值100元附近买入可转债，买入价越低越好。

第二步：持续记录可转债价格的最高点，持有可转债不动。

第三步：一旦可转债价格跌破当前最高点的90%，或从最高点跌掉10元，立即卖出。

第四步：重复第1步，遵守不到面值附近决不买入的纪律。

二、主要优缺点

（一）主要优点

简单、易操作。

（二）主要缺点

有时可能会导致提前卖掉。比如：可转债价格涨涨跌跌到125元，结果市场大动荡，下跌到112元（下跌10%）或115元（下跌10元），按这两种策略，应该要立即卖出。卖出后，价格又上涨到130元。

三、策略优化

考虑到历史上绝大部分的可转债都是以提前赎回告终的，这也意味着正股价格要持续一段进间达到转股价格的130%以上，此时可转债价格往往也在130元以上了。因此，我们可以把卖出的最低门槛设为130元以上，即只有当可转债价格跌破当前最高点的90%，且高于130元；或从最高点跌掉10元，且高于130元时，才立即卖出。

在买入时，我们也可以通过仓位控制分批买入，比如，可转债价格到面值附近开始建仓，每跌3%，加仓一次。

投资者可以举一反三，在此基础上设定符合自己风险偏好的具体策略，跌破90%、下跌10元、最低130元、每跌3%加仓等标准都可以根据自己的实际情况进行调整。重要的是，明确自己的投资策略与标准，并坚定执行。