个人备忘之【我们究竟在股市中赚的是什么钱？】
相信投资过股市的人都知道这样一个公式：股价=市盈率*每股收益，从公式中我们可以得出以下的结论：
我们在股市中，赚的就是估值（市盈率）增长的钱、业绩增长（每股收益）的钱，当然还有股息。
在估值不变的情况下，业绩如果提高了20%，那么股价也会相应地提高20%。那我们也就可以赚到了20%的收益，这些最终都会反映到股价上。相反，如果估值变化了，例如原本是20倍的估值，现在由于企业有了新的发展，市场重新对其评估，把估值调为30倍，那么我们不仅可以赚到业绩增长的钱，还会赚到估值增长的钱，也就是戴维斯双杀了。
但在真实的情况下，企业的估值是很难有大幅度的增长，特别是传统的企业，高科技企业还有可能，例如腾讯的微信雄起，必定会调高估值。不过就算在高科技企业里，这种情况也不可能是常见的，毕竟重大产品的出现本身就是低概率的事件，所以大多数企业的估值是在一个稳定的范围内波动的，长期来说就是业绩增长带来的波动。
所以，我们在大多数的情况下，其实赚的就是企业业绩增长和发放的股息的钱。如果你发现企业的估值在大幅调高，而又没有找出能支撑其估值调高的证据，那很可能是出现泡沫了，这时候你就要想一下是否要清仓了。
那估值在什么时候算是不正常呢？最靠谱的做法就是看看企业历史上的市盈率，因为前面已经说到，大多数企业的估值在长期来看是不会有太大的变化。其次可以看看行业的估值水平，判断与同行相比是否正常。
那对比估值的时候需要注意什么呢？其实就是找异常，如果企业的估值涨幅很高，要找原因，看看是泡沫还是真的是因为企业发展出能为其带来估值增长的业务。相反，大幅降低的话，也要找原因，如果是企业业务发展出现了问题导致降低，那你就要注意了。如果只是市场的悲观情绪导致的下跌，那就是你入手的好机会，可能真的能改变你一生。
再来说说为什么有些企业估值会很高，有些则很低。其实就是市场对其未来发展的预估，对于能在未来长期保持高速增长的公司，市场就会给予几十倍的估值，而相对比较稳定的就会给予相对较低的估值。估值是多少，其实是不用理会的，存在即合理，我们要做就只是找出异常点。
就像我也不清楚为什么化妆品的成本这么低，还能卖这么贵，但是别的产品成本高，但是利润率却不高。反正这也并不影响我的投资，我的生活，我也改变不了它们。市场接受就好，还是那句话，存在即合理。
希望看了这篇文章之后，你能清楚自己在股市中能赚的是什么钱，避免重复做韭菜的命运。
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