《让财报说话》笔记二

1、资产负债表是我所认识的所有财务报表中最重要的一份报表，是判断一家公司是否正常运营的基础，也是判断一家企业是否盈利的依据。

2、我们要做企业，首先需要募集资金，而募集资金往往只有两个渠道，不是向银行或者第三方借款，就是向股东筹资。

（1）、应付账款的资金成本一定会高于银行贷款利率。

（2）企业向股东募集资金的成本一定会高于银行贷款利率。

3、在资产负债表中，有50多项数据，其中有10项核心数据至关重要，它们分别是：应收账款和存货（分析报表的关键）、货币资金和借款（长期、短期）、固定资产和无形资产、应付账款和应付薪酬、资本公积和未分配利润。其中，应收账款和存货是这些数据的重中之重，是判断一家公司是否正常运营的基础。

4、固定资产代表了企业的硬实力，而无形资产则代表了企业的软实力，特别是创新能力。在主板市场上，我们通常更重视企业的硬实力（固定资产），而在创业板中，我们则更重视企业的创新能力（无形资产）。

5、财务造假的5种常用方式：（1）提前确认收入，将预收账款化作销售收入。（2）推迟确认收入。（3）虚构收入。通常有几种做法：一是打白条出库，充作虚假销售入账；二是双方对开发票，确认虚假收入；三是虚开发票，确认虚假收入。

（4）虚增资产和漏列负债。比如多计存货价值。

5、世界500强企业是按照企业的销售收入来排名的，换句话说，这个榜单上的公司就是世界上销售收入最高的500家企业。

6、利润表的恒等式：收入-支出=净利润。收入包含了主营业务收入及其他业务收入。

支出包括了成本和费用。成本是和生产产品直接相关的支出。与生产制造无关的支出，我们称之为费用，包括销售费用、管理费用、财务费用。

7、？解读和分析利润表有三组关键项目，分别如下。

营业收入和营业成本。

毛利。

三项费用（销售费用、管理费用和财务费用）。

8、由于权责发生制的关系，因此利润表最易操控，也最为可疑。因此，我们必须学会找到企业利润的支撑点和关键点，而这个支撑点和关键点正是利润表上的毛利率。可以参考分析同行与过往业绩。

9、资产负债表关注企业的资产营运情况，利润表关注企业基于产品的收入和支出情况，而现金流量表则重点关注企业资金链的安全性、流动性。

10、由三个部分组成，包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。

11、企业筹资方式：一个是股票市场，另一个是债券市场。这也是资金的两个来源，第一种是以股本的形式，第二种是以负债的形式。

12、现金流量表只记录现金流入和流出，不受收入确认的影响，基础是收付实现制，而利润表则不同，只有确认收入时，才会确认相应的成本，属于权责发生制。