Day2 3rd 20190816

利润表和资产负债表都是按照“权责发生制”来编制的；

现金流量表是按照“收付实现制”来编制的。

现金流量表：经营活动产生的现金流、投资活动产生的现金流、筹资活动产生的现金流

【1】--使用经营活动现金流来验证业绩质量的方法其实是：

【收入现金比】=销售商品得到的现金/营业收入

【收入现金比】＞1，说明不仅当期卖出商品的收入绝大部分收回来，而且还手绘了以前的一些应收，或者是增加了预收。

【收入现金比】＜1，说明企业很多时候虽然创造了收入，但是并没有现金，这就需要警惕了。

不同行业【收入现金比】差别很大，比如 to B 的企业，尤其是面向政府的，收款会难一些；to C 的企业比如消费品、互联网就好很多。

【2】投资活动产生的现金流流入，一般都是一次性的，延续性差；对于投资活动产生的现金流流出，如果是投资设备购买、厂房建设等主业相关的资本支出，投产后会带来收入、利润以及经营活动现金流。如果对犹如金融资产，可能是多余资金保值或“不务正业”的投机。

观察投资活动现金流要看其是否激进，如果公司盈利稳定，生产经营活动稳定，进行适量的投资是合情合理的。但是，如果公司本来资金紧张，却激进投资，那么很有可能出现资金链断裂的情况。

【3】筹资活动产生的现金流: 一是增发，二是借债。

总结：

经营活动现金流，可以分析公司的收现能力，甚至可以看出公司在产业链上的话语权；

投资活动现金流，主要看公司的投资方向，了解公司未来的一个发展方向。

筹资活动现金流，可以看公司最新股权、债权的变化。

现金流量表的限制：

1.因为只记录当期现金流入与流出的情况，而不考虑流入和流出是否属于当期利润，甚至不考虑是否属于企业所有。所以，企业当期经营业绩与经营活动产生的现金流净额并没有必然联系。不能撇开利润表，只看现金流。

2.现金流量表只是一种“时间点”报表，特定时间表的现金流容易被操控。