财报 D21 —— 负债占资产率
概念:
财务结构的两个指标
为什么叫那根棒子呢,我们在了解三大报表的时候,知道了“资产负债表”可以一刀切两半,分为左右两部分,还有会计恒等式:左边等于右边。
左边的作用是“花钱”,花钱干嘛呢?买资产啊,包括手上留有的现金、应收账款、存货、设备、厂房等等。
右边的作用是“找钱”,为左边提供资金来源。
所以“资产负债表”的特点是
左边=右边,即资产=负债+股东权益
也就是上面说的会计恒等式,中间用一条线把“负债”和“股东权益”划分开来,这根线就是我们所说的“那根棒子”,棒子位置的高低,体现了公司负债占资产比率的大小。
棒子靠下,说明公司负债多、股东出资少;反之,棒子靠上,说明公司负债少,股东出资多。
计算分析
负债占资产比率=负债/资产
如果我有100w资产,外债10w,即负债占资产比率=10/100=10%,棒子在上方。
另一种情况:我有100w资产,外债90w,即负债占资产比率=90/100=90%,棒子下移,在接近底部。
哪种情况好呢?当然是第一种!
所以,从“负债占资产比率”我们可看到棒子位置是偏上还是偏下?公司的外债有多少?
以茅台为例:
分子“负债”见“资产负债表”(负债合计),为370.35亿元。
分母“资产”见“资产负债表”(资产合计),为1129.34亿元。
因此,2016年“负债占资产比率”为370.35/1129.34=32.8%,与财报说结果一致,计算完成!
分析
(1)财务结构是一个动态的概念
(2)什么时候股东会出资比较多呢?那就是公司生意火爆、非常赚钱的时候。
判断指标
1、判断指标:
(1)经营稳健的公司,棒子一般都<60%!股东出资多,不需要问银行借很多钱,股东认可公司经营,并看好前景。
(2)最适的资本理论:棒子在中间,股东和银行各出资一半。
(3)下市破产的公司,棒子一般都>80%,位置非常低!
2、读财报顺序:
“负债比”亮眼的真的是好公司吗?通过以下三个步骤综合判断、交叉验证:
(1)那根棒子的位置判断;
(2)盈利能力的判断,包括“毛利率、营业利润率”等;
(3)“现金占总资产比率”判断,手上是否有钱,如果财务结构差,能够撑多久?