书摘|投资中最简单的事（三）

最近，零碎时间休息的时候在看邱国鹭老师的《投资中最简单的事》

1. 新兴行业讲的是需求快速成长的事，不必纠结于供给。而传统行业则只有控制供给，企业利润才能快速增长。

2. 以高估值买新兴行业而落入成长陷阱的是沉迷于“未得到”，以低估值买夕阳行业而落入价值陷阱的是沉迷于“已失去”。投资中风险收益比最高的还是那些容易被低估的“正拥有”。

3. 一职下跌的股票是否值得逆向投资的关键在于以下三点：

• 首先，看估值是否够低、是否已经过度反映了可能的坏消息。
• 其次，看遭遇的问题是否是短期问题、是否是可解决的问题。
• 最后，看股价暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化，即是否有索罗斯所说的反身性。

4. 不是每个行业都适合做逆向投资。

5. 最一致的时候就是最危险的时候。

6. 趋势的初期和末期，就是真理在少数人手里的时候。

7. 有销售半径的行业，重要的不是全国市场占有率，而是区域市场集中度。

8. 影响股价涨跌的因素最重要的其实只有两点，一个是估值，一个是流动性。

9. 所谓的投资，就是牢牢抓住这个定价权。