财报学习六期-D11-存货周转率 / 平均在库天数

一、概念

存货周转率/平均在库天数：指存货的周转次数以及相应的放在仓库里的时间，用来判断公司的产品好不好卖，热销还是滞销！

因此，存货周转率是对流动资产周转率的补充说明,是衡量企业销售能力及存货管理水平的综合性指标。

二、公式

“经营能力”第一个指标“应收账款周转率”，考察“应收账款”这个资产一年为公司做了几趟生意，对应的是“360/应收账款周转率”即平均收现天数（应收账款周转天数）。

财报学习六期-D11-存货周转率 / 平均在库天数

“应收账款周转率”的分子是“营业收入”，说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。

财报学习六期-D11-存货周转率 / 平均在库天数

“存货周转率”的分子是“营业成本”，存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，说明产品在仓库停留的时间越短，产品

在市场上越畅销。

为什么“应收账款周转率”对应“营业收入”，而“存货周转率”对应“营业成本”： 因为存货周转率中的存货，并不是按照存货的市场价格，而是买入存货当时的成本价，所以用“营业成本”，而不是“营业收入”。 货品如果已经卖出去了，那就是按市场价，例如“应收账款”，计算时取的就是“营业收入”。

三、计算实例

以“利亚德 ”为例，计算其2016年的“存货周转率”和“平均在库天数”

1、分母：存货（平均存货余额）

在“资产负债表”中找到“存货”一栏：

期初存货（2015年）、期末存货（2016年）分别为：1138462103.4元、1,976,321,912.01 元。

存货（平均存货周转余额）=（1138462103.4+1976321912.01 ）/2=1 557 392 007.705（元）

c

2、分子：营业成本

在“利润表”中找到“营业成本”，2016年为2695600674.45元则：

存货周转率=2695600674.45/1 557 392 007.705=1.73（次）

平均在库天数（存货周转天数）=360/1.73=208.09（天） 和财报说核对，结果基本一致，计算完成！

                                        1

四、判断指标

“平均在库天数”指标共分为6个层级：

1、<30天，经营能力非常优异！

2、30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

3、50~80天，经营能力不错！

4、80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！

5、100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。

6、>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。

需要注意的是：经营能力几项指标不能只看单个公司的数据和趋势，还一定要注意在同行中横向比较，所以财报一定要多看，练就对横向行业数据的把控能力。

利亚德应收账款天数121.1天，平均存货在库天数208.09天，

两项相加就是“做生意的完整周期”=121.1+208=329.1天。

将近329.1天才能做完一次生意，收回现金。 这么长时间做一次生意，手上一定要有存粮，也就是手上一定要有钱！ 利亚德的现金有12.5%，现金比率偏低！

五 思维导图总结

财报学习六期-D11-存货周转率 / 平均在库天数