规则之缝-黄牛经济

在商业世界的角角落落，聚光灯照不到的那些地方，活跃着一个特殊的人群，我们称之为套利者，也就是大家俗称的黄牛。

黄牛是一种不可忽视的商业现象，之所以能够足在，是在于无论我们怎么去精心设计，一切商业规则的背后，都是可能有其漏洞或者缝隙的。黄牛或者说套利者，就是靠此缝隙获利的那个人群。

大家千万不要觉得黄牛就是倒买倒卖而已，他甚至是一切复杂规则的探伤器，商业世界的黑客。黄牛是种商业现象，我们要了解套利者的生存逻辑，才能完整地理解复杂的商业世界。

刘润老师在课程中提到了一个案例：某通信运营商推出充200元话费返还200元购物券的活动，于是黄牛就利用规则的漏洞来套取利润。你给黄牛200块，他给你充400元话费，凡是来充值的人，就给代理费20块。也就是给你充值400块，黄牛总共掏了220块，但黄牛会得到一张400元的购物卡。黄牛拿着400块的购物卡，去买售价400块，但进货价至少要350块的充电宝，再以320块钱卖给一些商店。最终黄牛付出了220块钱的现金，却很快得到了320块回报，净赚了100块钱。不要小看这100块，他通过代理的方式放大了自己的套利能力，在业务高峰期，可能就会净赚几十万。黄牛在规则之外同时也促进我们思考并优化规则。这个规则如果我们改一下规则，对于黄牛来说他需要大量获益就必须有变现的手段，购物卡好变现，但冲到自己手机号码上的话费就难了，如果是冲值200元送100元话费，这个套利难度就大很多，缝隙就很小。

课程中还有个同学分享了一个套利案，有一个通迅运营商年底需要冲量冲业绩，搞了个交280元的宽带费送280元的花生油，活动时间一个月。这时有一个代理商马上交了28万元，受理了1000部宽带（那时实名制不严，一个身份证可以办理无数部宽带），然后拉回来两车28万元的花生油，转手20万卖掉。办理的1000部宽带，从运营商那里套了代理费每部160元，共计16万元，当场获利8万元。囤下来的那1000部宽带以每部220元价格打折销售，又得了22万元。对于规则的制定者来说规则都是极大的考验。

金融套利，因为没有实物交易，效率更高，所以最高明的套利者，齐聚金融业。从民间贴息银行承兑汇票套利，到利用人民币升值的内保外贷套利，再到外汇管制时即期和远期汇差套利到现在的错币种进口信用证贴现套利。每一年的套利者中都有一群亿万富翁的诞生，他们的专业知识和市场敏感度甚至远不是银行所谓的专家可以比拟的。随着监管的严格和利差的缩小，套利产品的设计也越来越复杂，一般都涉及2-3个币种和业务产员，但那些游离在制度边缘的高手依然非常活跃。

凡有力的地方就一定有反作用，凡有正向商业价值就有反向的套利，我们只有理解了规则之缝的存在和套利者的生存逻辑，才能更完整的理解这个复杂的商业世界。