《香帅的北大金融学课》摘抄079 I 延展话题：为什么我不建议你

从个人投资的角度来说，债券不算是理想的标的。为什么呢？有三个原因：

第一， 中国的债券市场是一个高度机构化的市场，个人缺乏进入的渠道。咱们中国的债券市场，分两个部分，一个叫场内市场，一个叫场外市场。

像银行这样的大型机构才是主要的玩家

从2017年的数据来看，债券市场，散户的比例不到0.1%，股市的散户比例是42%。

第二， 除了场外市场咱们个人投资者进不去以外，债券本身也不是最适合散户的投资标的。

其中最重要的一个问题，就是债券的流动性是比较差的

债券对流动性需求比较高的个人投资者而言，不算最佳选择。

第三， 除了流动性差以外，债券投资的逻辑是宏观逻辑，这对个人投资者来讲也是相对陌生的领域

债券投资考较的是宏观逻辑，需要投资者对宏观经济面有深入的把握。

债券投资对专业技能的要求更高。

个人投资者更好的选择是什么？

想要参与债券投资的人可以购买债基，基金经理可以帮你弥补宏观分析上的缺失。而债基也避免了债券本身的低流动性。

本节课带给我的启发：

个人投资者，不要投资债券市场。

原因：

1 中国的债券市场，主要是银行间进行的。

2 债券的流动性差。

3 债券投资的逻辑是宏观逻辑。