长期定投，我为什么建议你选择指数基金？

什么是长期定投？

这里，“长期定投”的“长期”，并非指一轮定投周期，而是指长达多少年的投资计划。

比如：你计划未来积攒一笔养老金，打算定投10年、甚至更久，这就叫长期定投。而期间市场涨涨跌跌、经历几次牛熊，你可能定投止盈很多次。

还有要明确的一点是，不管是定投主动管理型基金、还是指数基金，都需要止盈。就拿沪深300指数来说，如果从2008.5底开始定投，截止到2018.5.24，期间不止盈的话，年化收益率只有3%！而如果按照年化10%止盈，则有3次止盈出场的机会，资金利用率提高的同时，赚的也更多。

沪深300收益率

长期定投，为什么选择指数基金？

1.指数基金最大的优点：永续性

永续经营几乎是每一个企业都梦寐以求的，但实际上能存活五六十年的企业很少。马云曾说过，希望阿里巴巴能存活101年，其实这也包含了尊重企业发展的规律。

而相较于个股，指数最大的优势就是永续性，这和指数的编制规则有关。并且，指数会定期调整样本股，问题股一般不会出现在指数中。

如此一来，只要股市还存在，指数就会源源不断地存续下去。如果我们想构建一个长达几十年的投资计划，指数基金就是非常好的选择了。

典型的例子就是道琼斯指数。编制于1884年，由当时美国影响力最大的12只股票组成，最初只有40多点。经历了100多年后，现在涨到了24000多点，上涨了近600倍！值得注意的是，最初的那12家成分股，存活到今天的只剩下一家通用电气。

2.长期来看，指数基金收益更好

巴菲特的10年赌局大家应该都不陌生，时间和数据证明指数基金比主动管理型基金表现更好。这也是巴菲特为什么一直在公开场合推荐指数基金的原因。

可能有人说了，国内和国外不一样啊。就拿A股近10年行情来说，自07年达到牛市顶端6124点，到现在还处于3100多点。指数基金都很惨的，有正收益的很少（除了华夏中小板ETF和申万菱信沪深300）。而63%的主动管理型基金期间均取得了正收益，一些优秀的基金还穿越了牛熊，创造出了翻倍的业绩神话（如华夏大盘精选、富国天惠精选成长A）。

这和A股市场的信息不对称有关，因此导致了超额收益。目前能持续多久还是个未知数。另外，如果你去看标普500指数，1999-2009这10年间标普500指数也是大起大落。但是，只要把时间拉长看，任何一个国家的证券市场趋势都是向上的，这是指数基金长期看好的原因。

而主动管理型基金过分关注择时，容易错失良机，并且基金经理的变更也会让基金的业绩不具有持续性。事实也证明，前几年业绩好的基金，延续性很弱。所以，长期来看，主动管理型基金很难一直跑赢指数。

3.费率低、运作透明

费率低，是指数基金最突出的优势。相比主动管理型基金，指数基金只需要盯住标的指数，无需雇佣大量的研究员来精选投资标的，也不用经常调仓换股、买进卖出，因此节省了费用。

经统计，被动指数型基金管理费用的均值为0.7%，而普通股票型基金的管理费用一般为1.5%，两者总体费用相差约1%-3%，数字虽小，但在长期复利作用下对基金收益的影响是很大的。

除了费率低，运作透明、资金利用高效也是指数基金的优势。只有当指数里的样本股发生调整时，指数基金才调仓换股，运作非常透明。还有，指数基金一直都保持高仓位投资，在牛市中优势非常明显，也可以避免只赚指数不赚钱的现象。