20190714-20190720 股社区文章整理
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本周重点：
- 短线形势对空军有利，总之不要慌，保持耐心。去多准备点钱，不要轻易补仓，等一个好的买点。
- 医药板块：化学制药=生物制药>医疗器械>医疗服务>中药>医药商业，这个顺序差不多也就是这两年来各自板块的涨跌幅。
- 这几年公开业绩造假的太多了，你要全信吧，迟早得出事，你要不信吧，那炒股不就彻底变赌博了么。所以只能分仓，有限度的相信。
市场：
- 短线形势对空军有利，我也说不出什么安慰的话，总之不要慌，保持耐心。去多准备点钱，不要轻易补仓，等一个好的买点。
- 不要眼红此起彼伏的热点板块涨停，只要没有增量资金，依旧是慢熊市存量博弈的那套逻辑，就不会有持续赚钱的机会，所谓的热点波动只是换班站岗，提前埋伏的人高位走了，跟风追涨的峰顶值守，概莫如是。
个股/行业：
- 浪潮信息：公司又想靠配股募集20亿，而募集的用途仅仅是还债和补充流动资金，这就很不要脸了。要我说哪怕你去发行可转债也行，每年利息才1%左右，等于白借的钱。连这点成本都不愿意出，配股就等于逼老股东强行加仓，不加仓就巨亏，这种公司就算你报表上的业绩再好，我也不愿意当你的股东。
- 双汇发展：算是比较稳的白马，还有猪肉涨价的预期。
- 海康：目前估值处于历史的低位区，也说明二级市场对这只股票的情绪开始降温，如果它跌到22元以下我会考虑捞一些。
- 家电：家电里面分电视和白色家电，白电里面又分厨卫、空调、洗衣机冰箱，老板主要是厨卫那一块，增速不太行，今年一季度只有5%，感觉已经算是力竭的白马。
- 三一重工：像三一重工这类已经出了业绩的就没啥好说的，但如果用逻辑稍微联想一下，就知道基建类股票的业绩肯定也不错，再往下想想，水泥建材的肯定也差不了。炒股最需要的就是这种举一反三的联想能力。
- 医药板块：化学制药=生物制药>医疗器械>医疗服务>中药>医药商业，这个顺序差不多也就是这两年来各自板块的涨跌幅。这几年医药板块的分化很严重，最牛的是生物制药，也是技术含量最高的那部分企业。之后是化学制药，这一块本来还可以，但由于带量采购对仿制药的打压，涨幅收窄了不少。再接下来是做医疗器械的公司，只要能在某个细分领域站稳市场，业绩通常有不俗的表现。再然后是医药连锁，就是自己不生产药，只负责卖药的渠道商，这个估值就一般了，因为医保现在吃紧，政府一直在试图缩减渠道的利润。
- 保险行业：在中国正值壮年，成长性比银行强，至少还有3-5年好日子。另外保险公司的收益很大一部分来自于投资，今年A股整体表现不错，所以险股的走势一路飘红。
- 茅台：价格一涨再涨，毛利润率高达90%，也就是说成本150元左右的一瓶酒，出厂价1499，然后二级市场上卖2000元以上，最不可思议的是还供不应求。我一下午都在思考这个问题，最后的结论是茅台酒已经参杂进去了奢侈品属性，是身份地位的一种标识，所以进入了另一个维度的商业逻辑，大概是这样的。茅台业绩是明牌，没啥可说的，唯一的问题就是估值比较贵，已经兑现了业绩增长的部分空间。另外就是单算二季度的话，收入增长11%，这个数一般，环比一季度是趋缓了。
- 万达影业：作为影视圈的总龙头地位是不变的，我认为它们可以利用这波寒潮趁机兼并市场份额，就像前几年的温氏一样，文化产业终究还是要发展的，我觉得可以挺过来。
观点/经验：
- 作为普通人，在减速时代里要逐渐让自己的节奏慢下来，你不必再像以前那么焦虑，也不必给自己太大的压力，但另一方面，普通人暴富逆袭的机会也会变少，整个社会的欲望逐渐变低，这不是我的猜想，事实上看看港台日韩就差不多能看到我们的未来。
- 之前国家说降杠杆已经到位，我还以为这事就算翻篇了，没想到滞后效应那么严重，虽然不再降了，但只要保持现有的货币谨慎政策，很多人依然熬不下去，所以这个陆陆续续的炸雷，可能会持续到明年。
- 只靠提价来增厚利润是一条不归路，这是典型的割韭菜思维。真正好的商业是试图把利润率控制在一条线之下，尽量普惠客户，为客户贡献价值，从而获得更多的客户。
- 吃阿胶的场景太少了，没有社交属性，所以不可能成为奢侈品。奢侈品都是依赖社交抬升溢价的。
- 这几年公开业绩造假的太多了，你要全信吧，迟早得出事，你要不信吧，那炒股不就彻底变赌博了么。所以只能分仓，有限度的相信。
2019-07-20
为什么这些有钱人还要用杠杆？这个问题其实问反了，不用杠杆他们成不了有钱人。应该这么问，他们成了有钱人后为什么还要用杠杆？
任何事情都有惯性，人也一样，这些商人在加速时代通过杠杆成为富豪，他们的路径就是有钱上杠杆，赚了钱再上杠杆，没有遇到重大挫折不会轻易停下来。
赚钱这事分几个赛道，最慢的那一道是卖自己的体力、时间，稍快的那一道是卖自己的技艺、经验，再快的那一道是卖自己的资源（人脉、IP），最快的那一道是投资风险收益。
前两个赛道跑的再快，撑死是个中产阶级。第三个赛道里最厉害的是一些明星，一年挣过亿很极限了，而那些你们熟知的百亿级富豪，全都在最快的那个赛道里狂奔。好的年景他们会越跑越远，但遇上坏的年景，其中一部分机敏的会退出跑道，另一部分就栽了。
2019-07-19 河南首富也雷了...?
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其实稍微有点经验的股民，那个时候就该跑路了，中国的上市公司财务管理基本上就是个笑话，大股东一旦缺钱了肯定忍不住会向上市公司的钱袋子伸手，这种事近两年已经爆过几十起了。
你们可能会说，这些事情彼此有关联吗？当然有啊，共同的大背景就是如今整个中国处于减速时代。
从宏观上来看，经济增速开始放缓，政府这几年一再强调“新常态”，就是要民众理性看待和接受经济减速的事实。M2货币在逐年减速，我们再也不可能回到以前10-20%的同比增长。
但大多数人已经习惯了过去30年的提速时代，习惯了那种靠杠杆谋取暴利，习惯了兜里钱不够用就向未来的自己借，所以尽管政府多次发出降杠杆的警示，但依然有太多人收不住脚步，顺着惯性就往前撞在墙上。
减速时代的生存逻辑是什么，就是存量博弈的那套东西，开源很困难，只好想办法节流，把战线收缩，想办法给自己囤积更多过冬的干粮。
作为普通人，在减速时代里要逐渐让自己的节奏慢下来，你不必再像以前那么焦虑，也不必给自己太大的压力，但另一方面，普通人暴富逆袭的机会也会变少，整个社会的欲望逐渐变低，这不是我的猜想，事实上看看港台日韩就差不多能看到我们的未来。
也许未来我们教导10后20后的子孙辈时，会烦恼他们为什么乐于安逸，不是很有上进心，没办法，不同时代的命运不同罢了。
（没写）
现在年轻人已经开始流行丧文化，你别和他提奋斗，也别逼他们结婚，至于生孩子，他们也不会觉得是自己的义务。他们就想自己过的好一点，去他妈房价，去他妈礼金，先要自己活的爽。
货币是不可能越来越值钱的，那样就会进入通缩，对经济不好，贬值是一定要贬的，只不过不会像过去30年那么快了。
房地产是否也减速了，房价会跌吗？当然也减速了，国家在信贷上控的很严，已经不会轻易再给老百姓杠杆买房的机会。外地我不知道，北京房价已经3年没涨了。这里认房认贷，二套就是80%首付，差不多就要你本金买房。
期权是有时间限制的，如果始终没有波动，你的期权到期就作废了，权利金都亏了，怎么可能有无风险挣钱的方法。
茅台的现金流超级好，除非是茅台酒开始滞销，降价也卖不出去，然后才会传递到上市公司的财务。
2019-07-18 又一个浓眉大眼的白马股出事了
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关于p2p我的建议还是今年都别投，冰河纪还没有过去，陆陆续续年内还会死掉几个，至于明年到时候再说。
浪潮信息跌停，原因是公司又想靠配股募集20亿，而募集的用途仅仅是还债和补充流动资金，这就很不要脸了。要我说哪怕你去发行可转债也行，每年利息才1%左右，等于白借的钱。
连这点成本都不愿意出，配股就等于逼老股东强行加仓，不加仓就巨亏，这种公司就算你报表上的业绩再好，我也不愿意当你的股东。
简言之，期权持仓数飙升，说明有不少资金觉得接下来可能要变盘了，不会继续这么横下去，只要出现大波动，期权就有的赚。
短线形势对空军有利，我也说不出什么安慰的话，总之不要慌，保持耐心。去多准备点钱，不要轻易补仓，等一个好的买点。
为什么这几年信用风险频繁爆发？不是这几年坏人特别多，而是整个国家的金融货币杠杆在收缩，以前这些坏人也在行骗，只不过那个时候可以借新还旧，上市公司增发股票，非上市公司借债度日，包括一些老赖，也在靠借钱维持平衡。但突然整个国家开始降杠杆，各级债务人都借不到新钱，旧窟窿就给捅出来了。上市公司炸雷，p2p平台倒闭，个人老赖跑路，接二连三的爆发。之前国家说降杠杆已经到位，我还以为这事就算翻篇了，没想到滞后效应那么严重，虽然不再降了，但只要保持现有的货币谨慎政策，很多人依然熬不下去，所以这个陆陆续续的炸雷，可能会持续到明年，会有更多的人实在憋不住屎，直接拉裤裆里。这两年投资尽量少投固守。
为什么业绩下滑，马上就跟一个坏消息，这种雪上加霜是巧合吗？当你在厨房看到一只蟑螂，你一定不相信它是唯一的一只。一般问题开始暴露了，可能就是兜不住了。
选方向算是投机，但如果方向错了，你权利金就全亏完了，还有一种玩法是多空都买，就赌你剧烈波动，一边的亏完不要紧，另一边爆赚几倍。
说明你想象力不够丰富呗，我觉得就按7年为一次牛熊周期，那下一次大一点的行情，也得2022年啊。
雷军希望自己的公司是按照科技型公司估值，一开始的发行价也是那样定的，但二级市场是按制造业公司来给小米估值....现在的pe已经和美的比较接近了。
追热点只能说3赚7亏，炒过气妖股那才是真正的菜鸡，基本就全是亏的。
科创版你打算参与吗？如果参与大概仓位比重多少？开盘那几天不打算炒，估值太高了，我觉得首日接盘的大概率亏钱。
双汇发展可以坚守吗？可，算是比较稳的白马，还有猪肉涨价的预期。
2019-07-17 嘿，挂了21天的买单被砸到了
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所以还是要淡定些的好，不要眼红此起彼伏的热点板块涨停，只要没有增量资金，依旧是慢熊市存量博弈的那套逻辑，就不会有持续赚钱的机会，所谓的热点波动只是换班站岗，提前埋伏的人高位走了，跟风追涨的峰顶值守，概莫如是。
诸位，要耐得住寂寞，坚守本心呐。
今天有人转发了一个雪球上的讨论给我，主题是中报有可能雷掉的5只白马股，分别是：格力电器、上汽集团、海康威视、分众传媒、万华化学。
海康国内市场已经撞到天花板，海外市场被制裁后影响较大，一季度已经开始下滑，二季度肯定也好不了，所以小雷是在预期内的，出现-20%以上的下滑才是超预期。海康目前估值处于历史的低位区，也说明二级市场对这只股票的情绪开始降温，如果它跌到22元以下我会考虑捞一些。
三一重工上半年预增92%-107%，主要是各类重型机械卖的火爆。像三一重工这类已经出了业绩的就没啥好说的，但如果用逻辑稍微联想一下，就知道基建类股票的业绩肯定也不错，再往下想想，水泥建材的肯定也差不了。炒股最需要的就是这种举一反三的联想能力。
今晚给大家说个轶事吧，之前和一个大V出去喝酒，他是做题材类短线的，读者群体可能比我稍小一些，但在炒题材的圈子里影响力怕是比我还要大。他就和我说现在游资开始试图在收买大V，利用公众影响力一起做妖股，作为回报游资会给大V一大笔钱作为酬劳。我不可能在毫无证据的情况下点名，总之诸位在炒短线的时候多留个心眼呗。
工业大麻这两年那么多上市公司扎堆去种，以后能挣大钱我把键盘吃了。A股公司跟风扎堆的，比如影视行业，比如游戏行业，最后都吃翔了。
美的空调的比重比格力要低，收入更加综合化，另外就是美的去年的业绩是正常的，没有注过水。
2019-07-16 今晚发个好东西~
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普通投资者确实对医药行业的分类没有概念，但事实上医药板块的内部分类是泾渭分明。根据申万的细分类主要有：医疗服务、医药商业、医疗器械、中药、生物制药、化学制药（化学原料生产）这6大类，彼此的生存业态和估值体系也各不相同。
简单粗暴一下总结的话，我认为化学制药=生物制药>医疗器械>医疗服务>中药>医药商业，这个顺序差不多也就是这两年来各自板块的涨跌幅。
保险行业在中国正值壮年，成长性比银行强，至少还有3-5年好日子。另外保险公司的收益很大一部分来自于投资，今年A股整体表现不错，所以险股的走势一路飘红。
（换手率广告）
工业富联的经营质量很好，但老问题，就是估值太贵了，它应该是对标格力美的的估值，现在却贵了一半多，不合理。
家电里面分电视和白色家电，白电里面又分厨卫、空调、洗衣机冰箱，老板主要是厨卫那一块，增速不太行，今年一季度只有5%，感觉已经算是力竭的白马。
国旅现在已经没心思做旅游本行，必须抓住制度红利，就全力转型免税店，趁着这一块红利的大门还没关上，能赚多少赚多少。但我觉得免税店这个行业，迟早会大幅度放开，不会让国旅躺着吃几十年红利。
2019-07-15 四年前我拒绝了一个4万块钱的广告
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单从投资的角度上来说，我不想趁机把东阿阿胶说的一文不值，毕竟它依然有很大的品牌价值，也依然有庞大的消费人群愿意去买驴皮补血的故事。但确实证明了一点，即只靠提价来增厚利润是一条不归路，这是典型的割韭菜思维。
真正好的商业是试图把利润率控制在一条线之下，尽量普惠客户，为客户贡献价值，从而获得更多的客户。
但这套理论又有一个解释不了的反例，就是茅台，价格一涨再涨，毛利润率高达90%，也就是说成本150元左右的一瓶酒，出厂价1499，然后二级市场上卖2000元以上，最不可思议的是还供不应求。
我一下午都在思考这个问题，最后的结论是茅台酒已经参杂进去了奢侈品属性，是身份地位的一种标识，所以进入了另一个维度的商业逻辑，大概是这样的。
顺带说一句，这几年医药板块的分化很严重，最牛的是生物制药，也是技术含量最高的那部分企业。之后是化学制药，这一块本来还可以，但由于带量采购对仿制药的打压，涨幅收窄了不少。再接下来是做医疗器械的公司，只要能在某个细分领域站稳市场，业绩通常有不俗的表现。再然后是医药连锁，就是自己不生产药，只负责卖药的渠道商，这个估值就一般了，因为医保现在吃紧，政府一直在试图缩减渠道的利润。
最糟心的大概就是中药板块，最近几年整体都不太好，阿胶只是冰山一角，另一个中药龙头股康美药业已经自爆了，做中药注射剂的步长制药下跌近80%，云南白药之前爆出牙膏里参了止血剂，同仁堂和九芝堂的股价表现平平，想来也就片仔癀一骑绝尘，撑起了中药股最后的门面。
但如果严格一点说的话，片仔癀的产品逻辑，若较真深度推敲，也不是那么稳当。
关于医药行业的板块分类，我以前写过一篇文章做过细分，具体是中药、生物制药、化学制药、医疗服务、医疗器械、医药商业。
在双缺口区间震荡这个格局没有打破之前，我都打算保持目前的仓位不变，等出现重大趋势突破了，我再看看要不要做调整。
抱歉了，follow我的网友万达这票套的有些深，我自己也浮亏25%，不过现在还不值得加仓，我觉得比较极限的机会能够在15元附近买到。现在是影视业的寒冬，我当初看上万达赌的就是行业反转，结果还是买早了，地下车库3层下面还有4层5层，但万达作为影视圈的总龙头地位是不变的，我认为它们可以利用这波寒潮趁机兼并市场份额，就像前几年的温氏一样，文化产业终究还是要发展的，我觉得可以挺过来。话说华东医药我都挺过来两次了，心里建设还是要做好。
阿胶就不能挤进奢侈品阵营？像燕窝海参之类的？我的理解是，吃阿胶的场景太少了，没有社交属性，所以不可能成为奢侈品。奢侈品都是依赖社交抬升溢价的。
中药里马应龙还是很有干货的。你这一说我就翻了一下，现在的股价只有2015年巅峰的一半，说明他是匹没人捧场的斑马，真正的白马股基本都超过2015年的峰值。
表格里的化学制药那一块，基本上都是做仿制药的，以前利润比较厚，现在不是搞带量采购么，国家医保不够用了，要集体杀一下价。
2019-07-14 A股又一项打脸记录被刷新
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现在是大家投标，谁报的价格最低直接中标，然后再向上询问其他报价者，愿不愿意接受中标的最低价，愿意的话就一起分享70%的市场，不愿意就滚。
我个人觉得这事不是利空，中性偏利好。复星仿制药这块影响也不是很大，事实上我认为之前被第一次带量采购错杀的公司，都有可能迎来短线修复的机会。
茅台业绩是明牌，没啥可说的，唯一的问题就是估值比较贵，已经兑现了业绩增长的部分空间。另外就是单算二季度的话，收入增长11%，这个数一般，环比一季度是趋缓了。
我觉得万达的疲弱股价已经兑现了业绩预期，目前在历史低位，我打算继续持有等待行业反弹。
万达这个业绩当然是很不好了，但已经有心里预期了，看最近股价那屌样就知道好不到哪里去，而且整个票房市场同比下滑，蛋糕本身也在缩小。我觉得这就算是逆周期投资，通过这波寒潮，把中小院线全给耗死，最后活下来的就能吃到更多的市场份额。万达在国内院线依然有很强的优势，最后品牌整合起来我认为是一个良性的生意。现在这段时间比较难熬，只能忍忍了，补仓暂时不考虑，除非给跌到15元以下。
智商税收不动了呗，前年还想提价涨业绩，结果一涨价销量就完了。都已经涨了10倍了，真把驴皮当宝了，中药题材这几年除了片仔癀还行，别的都不行了。
没办法，这几年公开业绩造假的太多了，你要全信吧，迟早得出事，你要不信吧，那炒股不就彻底变赌博了么。所以只能分仓，有限度的相信。
