一起学财报-承德露露现金再投资比率分析

现金再投资比率=（营业活动净现金流量-现金股利）÷（固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金）

现金再投资比率，指的是公司靠自己日常营运实力所赚进来的钱(营业活动净现金流量)，扣除给股东现金股利之类，公司最后自己所能留下来的现金，可以再投资于公司所需资产的能力。

其中的分母(固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金)，如果你仔细看，就会发现它已经几乎要把整个大项的资产科目都包含进去了。

因为固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金+流动负债=总资产

因此，固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金=总资产-流动负债

于是公式简化为：

现金再投资比率=（营业活动净现金流量-现金股利）÷（资产总计-流动负债）

现金再投资比率，最好能够大于10%，也就是说，指的是公司手上真正留下来的现金，最低应该占总资产的10%

下边我们以承德露露为例，一起计算下2016年的现金再投资比率。

先去三张报表中找出公式中所需要的会计科目数值。

1、营业活动净现金流量：即经营活动产生的现金流量净额，在现金流量表中。

2016年的数据为831.5

2、现金股利：即分配股利、利润或偿付利息支付的现金，在筹资活动产生的现金流量净额下边。

2016年的数据为150.5

3、资产总计：在资产负债表中

2016年的数据为3096.3

4、流动负债：在资产负债表中。

2016年的数据为1046.8

现在公式中的4个会计科目都有数据了，把数据代入公式中，计算现金再投资比率为：

现金再投资比率= (营业活动净现金流量-现金股利）÷（资产总计-流动负债）

= (831.5-150.5)÷（3096.3 - 1046.8）= 0.33227616491827 = 33.2%

承德露露近五年的现金再投资比率为：

都大于10%，还是非常不错的。

说明：现金再投资比率越大越好，但是，如果公司的现金再投资比率小于10%，也不能就此判断公司的现金流出了问题，还要分析现金占总资产比率以及收现日数这两个指标。