如何对公司进行初步估值？

今天，想聊一个话题，我是如何对公司进行初步估值？

彼得林奇这里有个很简单的估值方法，我也基本是用它来进行公司的初步估值。

他说，如果一家公司股价要翻十倍，那么市值必须要翻十倍。

假设一家公司目前市值是100亿，要到1000亿，为了得到一个大致的结果，我们选择这个公司所在行业的平均市盈率40，要想得到总市值1000亿，公司每年盈利必须在25亿以上，得到结果后，你要考虑公司能维持每年至少盈利25亿吗？

这当中要考虑的事情可能很多，比如市场饱和度，行业竞争程度，是否有被其它新产品取代等。

我是把这个方法反过来用，假设我要投资一家公司，它目前的PE是30，看起来太贵了，要不要投资它呢？

我再看它的五年平均复合增长是30％，那么我想我投资它一年后它的PE就能下降到20，再投资它一年它的PE就能下降到10,如果我能确定公司能继续维持30%以上的增长，我就会买入并持有至少三年。

上面这个估值方式其实是由下面这条公式演化而来：

P股价=EPS盈利×PE估值

进而

收益翻？倍=？%盈利增长×？%估值提升

我们再来看一个盈利与估值同时增长的例子，假设我们的投资要三年翻两倍，公司盈利增长率为12%，即盈利三年提升36%，未来三年估值从10PE到15PE，即估值三年提升50％，得出未来三年的收益率为1.36×1.5-100%=204％。

一般来说蓝筹股公司的利润增长大多能达到12%以上，而PE基本上都在一个波动区间内，如果波动区间是在10-20，我们就可以在12PE开始逐步买入。

盈利和估值双双提升就是戴维斯双击，股票到底赚谁的钱，其实就是赚优秀公司成长的钱和市场估值提升的钱。要想投资持续赚钱，要看企业能否有持续增长的EPS和合理或低估的PE倍数。

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