第17课 货币基金

【课堂笔记】

1、银行在资金短缺或盈余的时候会互相拆借，形成金额大、高流动性、高利率的银行间货币市场，但这个市场个人投资者进不去。

2、货币基金是源自美国70年代的金融创新，它们汇聚资金投向银行间货币市场，使得更多的普通人可以分享到银行间市场的高收益率。

3、中国货币基金的产生和美国很类似，让老百姓分享到了较高的银行间市场利率，而货基的利率主要是随着银行间市场利率的波动而波动的。

【课后作业】

货基规模不会一直扩大下去，但未来的总量肯定还会增加。货基说到底，其实就是一种投资产品，它是受市场的环境而波动的。当前，货基只是对标银行的活期，所以显得很有吸引力，但未来只要出现在收益和风险这两面与货基相类似或者更优的投资产品，那么老百姓肯定会转向。

【留言精选】

1、我觉得中国的货币基金在相当长的时间内会保持扩张态势，国人的理财观念越来越强，货基作为一种期限短、支取灵活、收益较高、风险较低的理财产品，有很高的市场价值。而目前占比很小，更说明了未来的潜力巨大。

凡政策必有对策。当货基规模不断扩大，会促使政府和银行放宽对利率的控制，出现类似美国金融自由化的情况。等到货基的综合收益与银行相似产品的收益几乎消失的时候，也就是货基发展的顶峰了。

2、作者回复：（1）银行间市场的参与者是机构投资者，如基金公司、券商、商业银行等。具体的准入条件，可以查阅银行间市场入市资格。（2）货基没有存款准备金限制，但为了保证赎回，也会预留一部分现金在账上。（3）银行发行的货基，实际上是属于代销，后面实际管理的，是银行附属的基金子公司或者其他基金公司，对商业银行的资金成本等，不存在影响。

【学习心得】

学完有两点疑问：（1）既然货基只是银行代销的，那货基是否只是市场中众多基金中的一个种类，与银行的信用无关？（2）因为这种基金主要是投向银行间拆借的，那会不会出现基金公司还把钱用于其他投资项目上？