财报分析---五期D3财务报表阅读

今日学习内容将分为以下四个部分：

1、财报位置；

2、三大财报主要内容；

3、用个人生活经验去理解三张报表；

4、财务报表的阅读顺序；

一、财报位置

还记得三大财报的位置吗？利润表、资产负债表、现金流量表分别处在什么位置；资产负债表的左边是什么，右边是什么？上面这张图我们后面的课上经常会用到，大家有时间多画画哦！

二、三大财报主要内容

上面这张图，包含三张报表的主要内容、具体的指标概念和理解我们将从下周开始逐个分解，今天先大致看一下。看不懂也没关系，初略有个印象。

三、用个人生活经验去理解三张报表

（一）、利润表

利润表告诉我们的是一家公司在一段时间内，亏钱还是赚钱。

简单的说就是：收入- 支出 = 结余。

所谓的一段时间，如果是一个月，就叫“月报”；如果是一个季度，就叫“季报”；相应的还有“中报”、“年报”。

隔壁老王月入5w，一家老小支出3w，那么每个月老王家可以存2w；

营收5W，成本费用3w，净利润2W

楼上老张年收入20w，年支出25w，则一年内赤字5w。

营收20W，成本费用25w，净利润-5W

我们用个人生活经验去理解这张利润表，看下面这张图：

每个人每个月领到的工资，要扣除衣食住行、养孩子、娱乐开销，有时还会收到一些红包、白包炸弹，算上其他利息收入支出以及交给政府的税，剩下的才是我们存下来的钱！

同样，到公司层面：工资就是营业收入，同样也会产生一些营业费用（官方叫法：推销费用、管理费用、研发费用等等）。我们不用管这些专业名词，知道它们代表的大概意思就可以了，后面跟着的同样有“其他收入、利息收入/支出以及所得税”。加加减减最后就是公司的净利润。

这里先提醒注意利润表是预估的概念：老板说好的奖金在没落袋为安前都可能存在变数；公司层面也一样，没有真正进账，都只是账面上的数字而已！

（二）、资产负债表

这张表也可以从个人生活经验中推得：终于有了点积蓄，人利润表开始有钱了，赚来的钱会兵分两路，一部分投到左边（现金，银行存款，购车购房，投资），一部分放到右边（房贷，车贷）

公司层面的资产负债表和个人是一样一样的，只不过公司还有股东的因素，因此，右下方多了有“股东权益”一栏，如下：

资产负债表特点总结：

1、资产负债表是具体某一天余额的概念，负债表告诉我们的是在特定的某一天（如2017年12月31日），在这一天的定量！是反映在某个时点时的结存数。

2、资产负债表是一个平衡的报表，最大特点是：

“左边=右边”，即“资产=负债+股东权益”。

（三）、现金流量表

现金为王，现金为王。

从个人角度来说，手上没有现金，恐怕很快就会走投无路。

公司只要一天没有现金，公司就无法生存！

“现金流量表”是三张报表中最关键的一张，它决定了一家公司的生死存亡！

只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司留出到其他地方，在现金流量表上就会以负值表示。

需要说明的是：我们学习财报不是为了做会计，我们需要带着看企业的目的，判断财报数字背后的真实含义，先掌握大方向，不要为了细节而见树不见林。

一旦我们把财报当成一种描述企业经营状况的语言，就会发现财报数据不仅妙趣横生，而且浅显易懂！MJ老师这套理论的目的是在短时间内教会我们80%的正确财报知识，协助我们在投资股票的过程中，拥有更好的判断能力。

因此，本课程重点为掌握住关键指标的判断依据并学会综合立体的看三张报表。

四、财务报表的阅读顺序

上图中，共有五项财务比率，也就是MJ老师的《五大关键数字力》，助教阿华将五大数字力及其指标整理成了上述思维导图。

这五大关键财务比率分别是“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构和偿债能力”，无论是A股、港股、美股还是其他国家上市公司的财报，都可以通过这五个维度对公司进行解读。每个维度后面包含的指标解读也就是我们课程的重点。

前面说了，财报是一种语言，上图中右边的绿色框框，把晦涩难懂的专业术语翻译成了生活中的大白话，理解起来顺畅多了：

1、“现金流量”意味着“比气长，越长越好！”

2、“经营能力”指的是“翻桌率，越高越好！”

3、“盈利能力”说的是“这是不是一门好生意，越高越好！”

4、“财务结构”想告诉我们的是“那根棒子”的位置在哪？越高越好！

5、“偿债能力”代表着“你欠我的能还吗？还越多越好！”

遵循上面五大指标，就是我们读财报的正确顺序：

通过上面对三张报表总体了解和财报的阅读顺序介绍，我们对财报有了初步的印象。

下周我们就要开始用大白话说财报，对“五大关键数字力”的逐一讲解，通过大家的实际计算和分析，深入理解各项指标及其代表的意义！

学习于：不读财报就出局